指数|纳指为何又创新高？这六张图中藏着美股逆天反弹的秘密！
美东时间周一（6月8日） ， 美股全线收涨 。 纳指突破9900点创收盘历史新高 ， 标普500指数收复2020年以来的所有跌幅 。 然而与此同时 ， 美国经济仍受困于全国范围的新冠疫情和游行示威中 ， 美国劳工局公布的5月"真实"失业率仍高达16.4% 。 这不禁让我们疑惑 ， 美股的上涨究竟由何而来？
财联社整理多张图表 ， 为您剖析美股涨势究竟由何驱动 。
从结构上来看 ， 截至6月初 ， 美股创年内新高的股票主要分布在信息技术（创新高个股占比28%）、日常消费（27%）、 医疗保健（25%） 。 这三大行业也是疫情期间收益最大的行业 。 而创年内新高股票最少的行业主要是金融、能源、地产、公用事业 。
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（来源：天风证券）分行业来看 ， 标普500的能源、工业、原材料、金融、非必需消费品和房地产等板块的涨幅均超过标普500指数 ， 而这些行业自2月19日暴跌至3月23日的累计跌幅亦大于大盘 ， 属超跌后的反弹 。
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数据来源：investing.com【指数|纳指为何又创新高？这六张图中藏着美股逆天反弹的秘密！】两相比较 ， 可以得出一个结论：金融、能源、地产等周期类板块属于普涨行情；而信息技术、医疗保健和日常消费等主要是明星个股活跃 ， 例如苹果股票周一创出新高 。
这类的明星股票还有很多 ， 例如强生公司（医药）、沃尔玛（零售消费）、信息技术（奈飞）均跑赢标普500指数 。 而在普涨的板块中 ， 富国银行（金融）、埃克森美孚（能源）、波音（航空）及希尔顿酒店（酒店）这类大公司股价虽然亦有明显的反弹 ， 但跑输大盘 。
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年初至今标普500指数（黑色折线）和部分美股涨跌幅对比能源股超跌反弹
尽管第一季度能源行业总体受到严重冲击 ， 但美股第二季度的大幅反弹 ， 较大程度上依赖于能源行业的反弹 。
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（WTI原油连续合约自4月下旬以来快速反弹）下表为标普500指数成分股中第一季度下跌超过60％的25只股票 。 第二季度这些股票都大幅反弹 ， 而其中近一半为能源股 。 今年第一季度 ， 在经济活动封锁和OPEC+增产的双重打击下 ， 油价大幅下挫 。 但二季度随着OPEC+积极减产 ， 油价很快反弹 ， 能源股也随之恢复 。
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科技和消费占指数权重最大
此外 ， 美股股指的大涨 ， 很大程度上和指数编制结构有着密不可分的联系 。 和上证综指、沪深300指数相比 ， 美股三大指数市值占比以科技和消费为主 。
譬如 ， 道琼斯工业指数、标普500指数、纳斯达克指数中科技和消费行业市值占比分别为80.72%、67.86%、85.33% ， 其中科技行业占比分别为47.4%、34.9%、56.4% ， 均显著高于A股的水平 。 在这一背景下 ， 今年上半年大涨的消费股和科技股对于美股股指的带动不可忽视 。
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