Odaily星球日报|交易所衍生品研究报告( 二 )
本文插图
以 EOS 为例 ， 我们统计 EOS 的基本数据如下：
本文插图
假设以平均价格买入 EOS， 也就是 T0 时刻价格为 3.86 。 现在比较如果持有现货和将持有的 EOS 做 Staking 。 这两种情况收益情况的对比 。 先给出价格和收益表 。
本文插图
仅凭表格数字还难以直观看出区别 ， 我们画出 PAYOFF 图更直观对比这两个产品 。
本文插图
请注意到红色方框的部分 ， 对比总结如下：
现货和 Staking 表现出的斜率不一样（仅考虑价格因素的情况下 ， Staking 收益更高 ， 损失更小）
起始点都是 0 （当 EOS 价格归零 ， 现货和 Staking 也归零 ， 最大损失为3.86）
EOS 的价格越高 ， Staking 和现货的收益差就越大
现货和 Staking 的收益都和 EOS 价格线性相关并且斜率不随价格变化而变化（其它衍生可能会因为时间、价格等因素导致收益率发生变化）
仅从 EOS 价格因素分析 ， 将 EOS 做 Staking 明显优于仅持有 EOS 。 Staking 损失更低 ， 收益更高 ， 并且随着价格的上升收益将更大于现货 。 但现实是 EOS 的 Staking 率也只有 58.4% 既没有占到 80% 以上的 Staking ， 也不是不是所有项目中最高的 。 这个结果和 Staking 的优势矛盾 。 我们进一步对这个现象进行分析 。
仅分析 EOS 的价格数据还不能完全了解 Staking 。 我们将时间和价格因素都纳入分析 ， 得出近一年 EOS 的历史统计数据 ， 就能更好的分析并判断应该如何操作该类资产 。 我们根据近一年的行情推导出概率分布 ， 再根据统计原理说明具体操作方法 。 我们从交易所拿到每日的收盘价做出行情图：
本文插图
由于对于收益计算、标准差等统计描述数据没有统一的标准 ， 为了简单表达趋势和主要思路 ， 我们仅用价格做分布 。 根据近一年收盘价数据我们得出主要的统计描述数据为:
标准差：1.41
均值：3.87
中值（中位数）：3.56
众数：3.70
最大值：8.57
最小值：1.77
极差：6.80
分组数：24
组距：0.28
根据各分组情况我们画出数据直方图：
本文插图
根据统计描述数据和数据直方图我们可以看出 ， 该分布不是正态分布 。 是一个正偏 ， 低峰的分布 。 大多数的点分布平均并且比较散 。
为近一步观察收益的正负情况 ， 以均值 3.87 作为假设的买入点 ， 观察收益的正负的情况 ， 图示如下：
图表中的纵轴的 1 表示：EOS 价格高于平均价格；0 表示：EOS 价格低于平均价格 。 横轴为日期 。
本文插图
从该图可以观察到几点：
大多数情况下 EOS 的价格低于平均价格
价格高于平均价格的周期很短
近一年 EOS 价格高于平均价的周期为：
本文插图
风险收益分析
概况来说 ， 因为 EOS 本身的市场风险远高于 Staking 收益 ， 所以投资 EOS 的 Staking 一定是亏损的 。 但这并不是最终结论 ， 如果我们并不是以交易为目的而是长期投资 ， 那么 Staking 的收益是高于持有现货的 。 这一点 ，Staking 和 现货对比图已经说明 。
推荐阅读
- Tech星球|最大独角兽蚂蚁启动A+H上市，科创板周年迎来「课代表」
- 工人日报|企业整改见成效，智能电视的开机广告能关了！
- 经济日报|按揭贷款面签变“云签” 购房贷款线上办你会用了吗
- 工人日报|直播带货、社群营销……疫情加快住宿餐饮行业转型
- 证券日报之声|科创板开市一周年的6个精彩瞬间
- 证券日报之声|上市券商144亿元分红已兑现 还有157多亿元红包“在路上”
- 证券日报之声|373家高新区企业已登陆A股 21家跻身科创板
- 人民日报海外版|莫让带货变“带祸” 直播经济有规矩才会真的火
- 科技日报|南方暴雨洪水频发，乘客搭乘高铁出行有影响吗？
- 光明日报|跨省团队游重启文旅界积极响应 市场将逐渐恢复活力