智通财经|美联储利率决议来袭,收益率控制措施即将推出?( 二 )
如果美联储效仿澳大利亚的做法 , 它只会把目标对准曲线的前端 。 澳大利亚央行的目标是在三年期利率基础上提高0.25%左右 。
与此同时 , 有关负利率前景的猜测仍在继续 , 尽管美联储多位发言人一再重申 , 全球在零利率下的经验成败参半 , 而且在美国的背景下是不合理的 。
在美联储想要避免负利率的情况下 , 只要美联储控制好收益率曲线 , 就能确保前端利率维持在较低水平 。
美国国债市场今年基本上已经取代了美联储的决议功能 。 例如 , 从2019年底到今年2月29日 , 两年期国债收益率暴跌近一半至0.91% , 促使美联储在一次非周期政策评估中将政策利率下限下调至1% 。 随后 , 美国国债收益率进一步下跌 , 导致两周后美国国债收益率降至零 。
【智通财经|美联储利率决议来袭,收益率控制措施即将推出?】过去几周 , 两年期美国国债收益率毫无起色 , 基本上被限制在0.16%-0.18%的窄幅区间内 。 实际上 , 这就是市场所设想的对收益率曲线的控制 。 这可能意味着美联储将再次追随市场的脚步 。
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