菜鸟理财|股票连续涨停可转债却不动！这里面有什么猫腻？( 二 )
其实在转债市场上 ， 只有它的转债和“地摊经济”能沾上点边 ， 但小康转债在正股涨停的这几日 ， 却分别只有0.81%、1.42%、0.87%的涨幅 。
随后的两个交易日6月8日和6月9日 ， 小康股份因为资金获利了结而跌停 ， 而小康转债在6月8日也跟着跌了很多 ， 跌幅有4.25% 。
咋回事？不都说转债既安全又有收益吗？怎么跟跌不跟涨了还？
可能很多朋友猜到了 ， 因为它的溢价率太高了！目前是66.54%！这就是说明转债价格比转股价值要高66.54% 。
溢价率这么高 ， 如果正股上涨 ， 市场通常会优先消化掉这部分高溢价 ， 稍微平衡下转债价格和正股之间的偏离状态 ， 转债上涨得就少了；
如果正股下跌 ， 转债却不下跌的话 ， 那溢价率就更高了 ， 所以转债会跟着跌 。
【菜鸟理财|股票连续涨停可转债却不动！这里面有什么猫腻？】这是一种情况 ， 振德医疗和振德转债代表了另一种情况 。
振德转债的溢价率为负数 ， 绝对值不高 ， 转债价格和正股之间的偏离度是很低的 。 按理说应该同涨跌了吧？
5月29日开始 ， 振德医疗连续几日上涨 ， 其中有3天涨停 。 一直到6月3日 ， 振德转债都跟着上涨 。
但6月4日开始 ， 转债就先行连续下跌 ， 正股6月8日才开始下跌 。
这种情况的原因和上一种完全不同 ， 更多是因为正股和转债交易规则不同 ， 从而导致结果不同 。
前面跟涨 ， 但因为正股有涨跌幅限制 ， 而转债没有 ， 所以转债涨得多多了 。 连续上涨之后迎来调整 ， 涨得多的自然也就先调整了 。
还有很多种不同的情况 ， 以后有机会再和大家慢慢聊 。 不过今天这么一说 ， 应该能打消很多朋友关于“转债是不是一直跟着正股涨跌”的疑虑了 。
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最后是新债时间 ， 明天有一只新债思特转债 ， 评级是建议申购 ， 下面看看详细情况 。
1）基本信息：
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2）公司资质：
①基本介绍
公司思特奇主要是做公有云和大数据服务的 ， 我们熟知的中国电信、中国移动、中国联通、广电网络等等电信运营商都是它的主要客户 。
公司在行业中的综合竞争力还不错 ， 面对的竞争对手包括亚信科技、华为、东软集团等等 。
由于涉及云计算、大数据、人工智能、物联网、5G等等新技术和新基建 ， 未来的市场空间挺大的 。
②财务状况
公司的毛利率多年维持在50%以上 ， 净资产收益率在10%以上 ， 盈利能力挺强的 。
这几年净利润的增速变化比较大 ， 不过业绩还是保持增长 ， 考虑到未来的发展空间 ， 业绩方面接下来应该有改善 。
③正股方面
正股近期的走势相对比较平稳 ， 综合估值很低 。 正股涉及的概念还是比较多的 ， 比如云办公、大数据、5G、华为概念等等 ， 这些都可能触发股价涨跌 。
3）参考标的：
综合各种条件 ， 可以参考博彦转债 ， 目前的溢价率是12.8% ， 今天的收盘价是113.7元 ， 上市以来的均价是116.373元 。
4）综合建议：
综合来看 ， 思特转债规模很小 ， 评级稍差 ， 但转股价下修条款比较宽松 ， 而且债底保护性比较强 ， 转股价值也不错 。
公司整体基本面还可以 ， 未来的发展空间也不小 ， 盈利能力强 ， 业绩还算稳定 ， 正股估值很低 。
最后的评级是建议申购（积极申购>建议申购>适当申购>谨慎申购>不建议申购） ， 预计上市首日的合理价格在115元附近 ， 可以长期投资 。
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