格隆汇|风口之上的夜经济是门好生意吗？，北京新时空冲击IPO频频受挫( 二 )
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应收账款发出预警？
而基于上述的背景 ， 北京新时空应收账款也便亮起了红灯信号 ， 显出逐年增长之势 。
报告期内 ， 北京新时空的应收账款账面价值分别为2.79亿元、3.19亿元、4.79亿元以及5.95亿元 ， 逐年增长；且应收账款账面余额分别为3.18亿元、3.61亿元、5.48亿元和6.82亿元 ， 其中 ， 2019年上半年的数值甚至超过当年的营业收入 ， 同比增长率分别为599.21%、13.48%、52.10%和24.41% 。
公司应收账款情况
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而倘若一旦公司收款不力 ， 公司发生坏账的可能性或将增加 ， 进而使得业绩出现负面冲击 。
此外 ， 公司较高的存货余额也需警惕 。 报告期内 ， 其中 ， 公司存货分别为1.20亿元、2.58亿元、3.91亿元以及5.65亿元 ， 占据流动资产的比例也在不断提高 ， 分别为26.21%、31.25%、30.15%以及41.56% 。
而由于该公司没有计提存货跌价准备 ， 一旦项目工程无法按期验收 ， 其间的存货跌价损失风险不容忽视 ， 进而对业绩产生不利影响 。
公司存货情况
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研发投入不受重视？
最后 ， 随着城镇化的不断提高 ， 近年来在政策的支撑之下 ， 作为新文旅的重要组成部分 ， 夜经济的发展不断得到重视 ， 尤其是随着疫情的好转 ， 再加上近期“地摊经济”乘上风口 ， 这一新兴经济再一次被激发了活力 ， 其中 ， 夜间景观照明产业也受到利好性刺激 ， 迎来机遇 。
“发展大型节假日和夜晚经济 ， 大促进夜间文旅经济的飞速发展 。 鼓励各个地区旅游景区在保证安全、避免扰民的情况下开展夜间游览服务 。 ”——《关于进一步激发文化和旅游消费潜力的意见》
根据相关数据显示 ， 目前我国已成为最大的景观照明市场 ， 其市场规模从2013年的415.7亿元增长至2017年的796.1亿元 ， 年均复合增长率达到21.22% ， 2019年行业规模或已超过1000亿元 。 其中 ， LED照明成为景观亮化等领域的主流应用 ， 市场渗透率不断提升 ， 2018年LED照明市场产值规模为4155亿元 ， 年均复合增长率达到16.97% ， 预计到2021年这一市场产值有望达到5900亿元 ， 或能保持超过12%的年均复合增长水平 。
而随着景观照明产业的兴起 ， 城市照明的属性不再单纯地偏重功能性 ， 而是在于通过灯光语言的设计去烘托城市建筑的气氛特质 ， 起到“画龙点睛”的艺术性作用 ， 这便要求入局的企业具备一定的技术和资金壁垒 ， 而本文的北京新时空或将不占优势 。
报告期内 ， 公司的研发投入分别为3260.56万元、4039.63万元、4730.63万元以及2646.28万元 ， 占营收的比例分别为5.42%、4.55%、4.08%以及4.67% 。
公司研发投入情况
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由此 ， 可以看出该走势呈现波动下降之状 ， 显然公司对研发能力的意识较为薄弱 ， 而这或许也是公司的业务竞争力难以在市场上取得较多存在感的原因 。
结语
就目前来说 ， 随着科技的日新月异 ， 我国社会经济向好发展态势显著 ， 其中 ， 夜经济作为新兴经济的关键组成部分 ， 具备较高的商业和经济价值 ， 不断受到政策和行业的看好 ， 在这其中 ， 景观照明可以通过提供多元化的光影体验而助力城市夜经济的活力释放 ， 显出兴盛之势 ， 进而也吸引了众多企业纷纷入局 。
但就本文冲击IPO的北京新时空而言 ， 置身于激烈的市场竞争 ， 其所具备的创新性还不够突出 ， 且在快速扩张规模的过程之中 ， 其经营问题的严峻性也值得重视 ， 毕竟这将或对业绩的提升存有一定的不确定性 。
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