有生之年，这个时代最大的三个问题
本文授权转载自微信公众号“证券市场红周刊”
北京联盟_原始标题：达利欧最新演讲：疫情或给全球带来23万亿美元损失 ， 分散投资吧
采访人员 |林伟萍、王飞
6月8日晚间 ， 美国桥水投资公司董事长、联席首席投资官瑞·达利欧(Ray Dalio)就当前的一系列热门话题发表看法 ， 他表示 ， 疫情所带来的影响和1930年世界经济大萧条时代类似 。 当前这个时代面临三大核心问题 ，
包括世界走进了美元周期末尾、贫富差距和政治差异加大、大国崛起三大问题 。
他预计此次疫情下全球将损失23万亿美元 。 在种种重大问题答案尚在寻找之际 ，
建议投资者不要再坚持传统投资 ， 而要根据不同的地点、货币和资产类别进行分散化投资 。
以下为演讲精选以及精彩观点摘录：
这个时代面临三大问题：
美元周期近尾声、世界经济不公平拉大、大国崛起
在我的职业生涯当中 ， 很多让我感到惊讶的事情我都不曾亲身经历过 ， 所以我需要学习历史 。 例如 ， 1971年我大学毕业 ， 准备上研究生之前的那个暑假 ， 我在纽交所交易大厅工作 。 1971年8月15日 ， 尼克松向世界宣布 ， 美国不会再支持用美元纸币兑换黄金（停止履行外国政府或中央银行可用美元向美国兑换黄金） ， 切断美元和黄金的（自由兑换）关系 。 在我走进纽交所的交易大厅之前 ， 以为现场肯定会非常混乱 。 但令我感到惊讶的是 ， 股市反而涨了4% ， 这是几十年来涨幅最高的一次 。
因为我没有经历过货币贬值 ， 所以我预期股市会大跌 。 而当我去研究了历史之后 ， 我发现历史上发生过很多次货币贬值 ， 也知道了为什么货币贬值会导致股市上升 ， 这是我第一次经历 ， 之前人生从未经历过的重大事件 。 这也使我认识到如果我了解了在我出生之前发生的事情 ， （再次遇到相似的事情）就不会感到措手不及 。
近期在疫情发生之前 ， 我正在进行这样的观察 ， 当时已经出现了一些我出生以来没有发生过的趋势 ， 而这也是当前我们时代最大的三个问题：
第一 ， 我们已经走到了长期债务周期（美元周期）的末尾 。 这个周期始于1945年 ， 在该周期里创造了大量的信贷 ， 例如 ， 通过债务重组开始积累新的债务 。 但同时 ， 通过给央行创造货币和信贷的权利 ， 一旦经济走弱 ， 央行就开始印钞票扩大信贷 ， 从而使得市场又被托起来 。 在利率达到零之前 ， 央行可以一直这样做 ， 而当利率接近零的时候 ， 则将很难再通过同样的方式去刺激经济 。 所以当2008年利率下降到零时 ， 政府不得不印钞购买金融资产 ， 将金融资产注入市场 ， 这对整个市场产生了巨大的影响 。 上次发生类似的事情是1933年 ， 而现在和1930~1945年期间的状况非常相似 。
第二 ， 比较大的贫富差距和政治差异 ， 这里指的是非常不公平的经济差异 ， 而不是失去平等机会之类 。 当前这种类似的情况同样在1930~1945年期间发生过 。
第三 ， 大国的崛起 ， 中国挑战世界主导大国美国的地位 。 尽管之前有苏联（俄罗斯） ， 但是在经济体量上（俄罗斯）并不是（美国）非常强大有力的对手 。
美国在重演1930年~1945年代的情形
中国正处在快速崛起期
从储备货币的崛起和衰退以及他们背后的帝国的兴衰 ， 来对比1930~1945年可以发现如下几点：
首先以美国债务占GDP比重数据来看 ， 1930年左右 ， 美国有非常多的债务和债务危机 ， 而随着利率趋于零 ， 开始采取印钞和央行购入金融资产的措施来刺激经济 。 今年4月9号美联储和财政部的举措也与此类似 ， 就是大量印钞、创造信贷来解决眼前的问题 。
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