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|“新债王”冈拉克称最近美股上涨的主力是散户，看衰美股和美元


财联社（上海 ， 编辑 黄君芝）讯 ， 双线资本（DoubleLine Capital）CEO、“新债王”杰弗里-冈拉克（Jeffrey Gundlach）周二（6月9日）在网络直播中 ， 发表了其对包括美联储政策及市场走势等的一些看法 。
他认为 ， 美联储近期推出的零利率和量化宽松并非是有效的政策 ， 并认为近期美股上涨的主力军是狂热的散户 ， 相当多专业机构并不认同当前走势 。 他长期看好金价 ， 看衰美股和美元 。
【|“新债王”冈拉克称最近美股上涨的主力是散户，看衰美股和美元】 如何看待美联储政策？
冈拉克认为 ， 零利率和量化宽松是行不通的 ， “不然我们不会在现在才这么做 。 ”此外 ， 他还批判了美联储购买高收益债券和ETF的行为 ， 认为其违反了1913年的《联邦储备法案》 。
冈拉克表示 ， 如果美债收益率大幅走高 ， 美联储主席鲍威尔可能会打出80年前用过的“王牌”（即收益率曲线控制） 。 “我预计 ， 如果30年期收益率真的失控 ， 鲍威尔将跟进控制收益率曲线的想法 。 ”
他认为 ， 如果目前徘徊在1.6%附近的30年期美债收益率升至2%以上 ， 美联储可能就会采取措施推低收益率 。
“鲍威尔说过 ， 如果有必要 ， 他将无限度扩大资产负债表 ， ”冈拉克说：“一旦升破2% ， 美联储的雷达屏幕上就会闪烁信号 。 ”
对于“负利率政策” ， 冈拉克警告称 ， “这对银行系统将是致命的 。 ”
下图显示了欧洲和日本的银行股在过去10年中是如何缓慢死亡的 。 他认为 ， 负利率恐成鲍威尔的“弱点” 。
|“新债王”冈拉克称最近美股上涨的主力是散户，看衰美股和美元
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如何看待股市？
显而易见的是 ， 冈拉克仍不看好股市 ， 并预计股市可能会从高位坠落 ， 迷你标普500指数期货阻力位可能在2900点 。
|“新债王”冈拉克称最近美股上涨的主力是散户，看衰美股和美元
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与许多专业投资人士一样 ， 冈拉克也认为美股如今优异的表现过于依赖“超级6”（即Facebook、苹果、Alphabet、亚马逊、奈飞和微软） ， 但“它们的走势是不可持续的 。 ”
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就每股收益（EPS）而言 ， 倘若排除上面提到的FAAANM六大股票 ， 标普500指数成分股公司的盈利情况则更加糟糕（见下图） 。
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最近美股上涨主力军是散户
与高盛不谋而合的是 ， 冈拉克指出：“机构资金没有真正参与股市反弹 ， 股市背后的推手实际上是散户 。 ”如下图所示 ， 自去年末在线券商开始提供零佣金交易以来 ， 新散户交易账户激增 。
|“新债王”冈拉克称最近美股上涨的主力是散户，看衰美股和美元
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高盛的对冲基金销售全球负责人Tony Pasquariello近日也曾指出 ， “尽管风险情绪并没有一个月前那么看空 ， 但在专业交易圈中仍很难找到真正的大多头 。 ”
“与过去几个月相比 ， 投资者对风险资产的看法以相对更加均衡 ， 但并没有扩大 。 ”他说 。
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长期看好金价
谈及其他资产方面 ， 冈拉克表示“长期看好黄金 ， 它将达到新的高点 。 ”另外 ， 他坚持美元疲软的说法 ， 称美元兑其他大多数货币可能贬值 。
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最后 ， 冈拉克还警示称 ， “一大波企业债信用降级潮和白领失业潮可能即将到来 。 ”


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