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腾讯证券|美联储政策声明倒计时！进一步“放水”呼之欲出？


腾讯证券|美联储政策声明倒计时！进一步“放水”呼之欲出？
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腾讯证券6月11日讯 ， 美联储将于周三结束最新的货币政策会议 ， 人们的注意力将从该行对新冠病毒大流行作出的大规模应对转向仍在制定中的旨在加强和延长经济复苏的计划 。
据美国劳工部在上周五公布的非农就业报告显示 ， 5月份美国就业人数增加了250万人 。 随着为遏制病毒而采取的控制措施导致企业不得不关闭 ， 消费者则被要求留在家里 ， 公司开始重新招聘大量下岗工人的速度令经济学家感到惊讶 。
虽然这份报告令人感到乐观 ， 但美联储的官员一直都一致表示 ， 目前而言经济统计数据不如公共卫生危机的进展那么重要 。 美国经济已于2月份正式陷入衰退 ， 而政策制定者一致认为 ， 在确定不会爆发第二波感染浪潮并迫使人们回到家里之前 ， 风险仍将居高不下 。
但自2月份以来 ， 大约已有2000万美国人失业 ， 经济可能会以“大萧条”时代的速度出现收缩 。 在新冠病毒大流行中 ， 已有将近11.1万美国人由于感染病毒而死亡 ， 美国股市回到了危机以前的高点附近 ， 由于美联储行动而稳定下来的债券市场则正在为梅西百货(NYSE:M)等陷入困境的公司提供资金 。
分析人士一致认为 ， 失业的深度和未来风险的历史性 ， 可能会让美联储在未来几年时间里继续强调其宽松货币政策的承诺 ， 并最终将更具体的政策承诺抛诸脑后 。
“尽管高频数据出现了令人鼓舞的转折 ， 而且有初步迹象表明企业正在重新开始招聘 ， 但在经济展望方面仍应保持谨慎 。 ”牛津经济研究院（Oxford Economics）的首席美国金融分析师凯西·博斯特扬西奇（Kathy Bostjancic）在一份报告中写道 。 他指出 ， “即使出现强劲的反弹” ， 预计失业率也仍将居高不下 ， 通胀率至少将在明年低于美联储2%的通胀目标 ， “而且仍有出现第二波病毒感染浪潮的风险” 。
美联储将在政策制定者的经济预测中提供对未来的看法 ， 这将是自去年12月份以来的首次更新 ， 当时新冠病毒大流行破坏了长达10年的美国经济扩张 。
这种预测以及美联储的货币政策声明都将在美国东部时间周三下午2点（北京时间周四凌晨2点）发布 ， 随后美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）将会举行新闻发布会 。
不管是政策声明还是鲍威尔将在新闻发布会上发表的言论 ， 都可能会重复危机初期以来的标准承诺 ， 也就是美联储将把基准利率维持在接近于零的水平 ， 并提供经济需要的一切支持 ， 直到经济“走上”可以实现美联储充分就业和通胀目标的轨道时为止 。 这已经促使美联储向金融市场提供了数万亿美元的广泛支持 ， 就像该行在2007年到2009年金融危机和经济衰退期间所做的那样 。 但这一次美联储走得更远 ， 该行与美国财政部合作购买公司债和市政债券 ， 并向实体经济中的中小企业提供贷款 。
这些计划旨在为地方政府和公司提供一种“故障保险” ， 以帮助抵御新冠病毒大流行引发的税收和收入的突然损失 。
但在理想情况下 ， 这些计划应该是短期的权宜之计 。 从长期来看 ， 美联储将面临如何引导美国经济回到2019年水平的一系列选择 ， 当时失业率处于创纪录低位 ， 低收入工人的工资增长不断上升 ， 经济稳步增长 。
这可能需要数年时间 ， 预计美联储将在某个时候做出更加明确的承诺 ， 说明利率可能需要在多长时间里保持在接近于零的水平 ， 或者美联储认为在此过程中提供额外支持的债券购买水平是合适的 。
与此同时 ， 美联储还有可能会考虑作出新的承诺 ， 比如承诺较长期利率保持在特定水平等 ， 这种策略被称为“收益率曲线控制” 。 此事可能不会在这次会议上发生 ， 但鲍威尔可能会明确表示 ， 美联储已经在着眼于长期前景 ， 以及经济需要什么才能恢复到原来的水平 。


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