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疫情|中国股市为什么牛不起来？房地产惹得祸！房住不炒或将让A股长牛


疫情|中国股市为什么牛不起来？房地产惹得祸！房住不炒或将让A股长牛
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文 | 华商韬略 宇刚
韭菜长得太快 ， 就要被割了吗？
刻板印象！也有可能会留着再长长 ， 未来再割 。
所以别被下跌吓住了 ， 拿稳等等再看 。
2018年 ， 便有很多从业人员预测2020年将会迎来牛市 。 伴随着疫情 ， 牛市真的到了 ， 并且疯到让人猝不及防 。 自从三月份疫情创下2020年的大盘新低2646.81点后 ， 一路大牛直逼3400点 。
近一周 ， 大盘回调 ， 由3400点落至3200点 ， 尤其在7月16日 ， 沪深股市迎来了暴风雨般的回调行情 ， 从目前跌势来看 ， 短期内 ， 恐怕行情有望进一步下探 。 有些人坐不住了！
【疫情或为始作俑者 ， 股市想不牛都不行】
但对此前的牛市 ， 大家看的有些迷惑——疫情牛市从何而来？
一般来说 ， M2增量 = GDP增量 + CPI涨幅 。
简而言之 ， 就是货币供应的增量 ， 接近于国内生产总值增量与消费者物价指数的增量之和 。
即便在货币供应增量不变的前提下 ， 疫情所带来的GDP下滑 ， 直接会影响到每个社会中每个个体单元的收入及消费能力 。
对于复工的不确定性 ， 个体单元自然会通过降低消费来增强自身的抗风险能力 。 消费能力降低的连锁反应是导致部分产品供大于求 。 在这样的循环下 ， 自然会抑制CPI的涨幅 。
于是等式不再成立 ， 而是会有一部分剩余货币出现 。
剩余货币大量进入金融领域 ， 投资房地产或者股市 ， 便会引发价格上涨 。
通俗的讲 ， 在疫情洗礼后 ， 即便我们工作依旧 ， 工资照发 ， 在进行非刚需消费的时候我们依然会绷紧一根弦 ， 告诫自己要知财善用 。
钱不能乱花 ， 因为昨天疫情才过 ， 明天迎接的又是未知的情形 。 是时候贯彻《穷爸爸富爸爸》的理念了 。 “富爸爸”教导我们要“增加资产 ， 减少负债” ， 投资便是增加资产的途径之一 。 受此影响 ， 股市刚好是最容易操作的金融投资 。
【此牛非彼牛 ， 此牛非疯牛】
剩余货币的进入就能引起股市的轩然大波？此次牛市的到来 ， 比预期晚了一些 。
3月到6月的沪指飞涨 ， 很大程度上是叠加了疫情前期市场反馈的滞后 ， 以及消费了部分经济恢复后的未来发展预期 。 压抑了太久的资本市场 ， 在第二季度进行了集中补涨 。 随着全面复工的推进 ， 板块轮动后若无特大利好消息会使得大盘趋于恢复平稳 。
不同于中国前几次的牛市 ， 催化剂多为外力 ， 这次更希望激发的是全民的内力 。
【增加资产 ， 减少负债：中国人对土地的热情 ， 是时候释放到资本市场了】
长久以来 ， 中国居民的资产配置一直处于极端的倾倒状态 。 目前 ， 我国居民70%以上的财富都集于在房地产及其相关资产上 。 相比于全球其他发达国家 ， 中国人对土地的热情 ， 简直无法言喻 。
尽管中国的GDP几乎可以和发达国家媲美 ， 但是资产配置却遵循着最传统的方式 。 以美国、欧盟和日本为例 ， 房地产和股票证券市场的配比几乎均为1：1 ， 中国的房地产市值竟然超股票市场的10倍有余 。

疫情|中国股市为什么牛不起来？房地产惹得祸！房住不炒或将让A股长牛
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单位：万亿美元
不过这种情况并不是只存在中国 ， 几乎所有发达国家都经历了从不动产到金融产品的投资转型 。 以日本为例 ， 1994年 ， 日本居民配置非金融资产的占比为55.2% ， 其中大部分为不动产 。 而到了2017年 ， 这一占比降至36.1% 。
在中国 ， 即便是发生10%的资产配置扭转 ， 也是一个50万亿的巨型体量的资金流入 。 有了50万亿的资金池进入股市 ， 2020年还怕牛不起来吗？
这种推断并非空穴来风 。


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