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ETF越涨越卖 宽基ETF龙头规模悉数跌破400亿

ETF越涨越卖 宽基ETF龙头规模悉数跌破400亿
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数据来源：Wind（截至6月9日） 李树超/制表 彭春霞/制图
证券时报采访人员 李树超
随着今年二季度以来大盘股指节节上攻 ， 跟踪大盘指数走势的宽基交易型开放式指数基金（ETF）遭遇资金净流出 。
截至6月9日 ， 上周规模还在400亿元的上证50ETF已经跌至399.98亿元 ， 包含上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF等3只宽基ETF在内的龙头产品 ， 规模已经悉数跌破400亿元 。
二季度以来
宽基ETF净流出345亿
今年二季度以来 ， 大盘指数震荡攀升 ， 沪指涨幅接近200点 ， 跟踪主流指数的宽基ETF多数斩获不错收益 ， 但此类产品也出现了明显的资金净流出现象 ， 持有人“落袋为安”的态势明显 。
Wind数据显示 ， 截至6月9日 ， 101只宽基ETF今年二季度以来平均涨幅为10.91% ， 且产品悉数斩获正收益 。 其中 ， 收益率最高的华安创业板50ETF区间回报接近20% ， 不少跟踪创业板指的产品同期涨幅超过15% ， 体现了不错的赚钱效应 。
伴随着场内宽基指数净值攀升 ， 资金净流出的态势也是愈演愈烈 。 数据显示 ， 截至本周二 ， 上述101只大盘宽基ETF最新总份额为1140.66亿份 ， 比二季度初减少138.71亿份 ， 规模萎缩幅度10.84% 。 以区间成交均价估算 ， 二季度以来上述基金净流出资金约为345.21亿元 。
其中 ， 华夏上证50(510050)ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、南方中证500ETF等3只龙头产品 ， 今年二季度以来总份额萎缩皆超过13% ， 以成交均价估算 ， 净流出资金总计177.29亿元 ， 在宽基ETF中占比为51.36% 。
值得注意的是 ， 在大量资金净赎回的态势下 ， 上证50ETF最新规模跌至399.98亿元 ， 沪深300ETF、中证500ETF规模分别为389.63亿元 ， 378.99亿元 ， 三大主流宽基ETF龙头规模悉数跌破400亿元 。
谈及场内宽基指数龙头净卖出的现象 ， 上海一家中型公募股票ETF基金经理认为 ， 目前在股票ETF市场上 ， “低买高卖”特征较为明显 。 据他分析 ， 今年一季度A股震荡回落期间 ， 不少资金趁低大幅买入宽基ETF等待市场后续反弹 。 目前 ， A股已经有了一定程度回暖 ， 部分资金开始盈利卖出 。 “对于ETF这类工具型产品而言 ， 未来这种现象或将长期存在 。 ”
北京一家大型公募基金经理也表示 ， 在2018年底A股震荡下跌区间 ， 宽基ETF规模一度震荡攀升 ， 龙头产品规模逼近500亿元 。 他认为 ， 投资者借助宽基指数在市场底部布局 ， 并在相对高点卖出 ， 是比较常规的现象 。
也有业内人士认为 ， A股市场行情走势和后市预期对投资者的操作也有较大影响 。
上海一位中型公募市场部负责人告诉采访人员 ， 今年股市行情走势分化 ， 一季度科技类ETF资金净买入较多 ， 二季度股市震荡中医药、消费走势抢眼 。 而从大盘宽基指数看 ， 可能没有行业指数的赚钱效应明显 ， 后市大幅上涨的概率可能也不高 ， 因此 ， 作为资产配置和波段操作的工具 ， 宽基ETF受到资金“获利了结”也比较正常 。
差异化发展格局已定
从龙头宽基指数产品来看 ， 目前在各个主流指数之间 ， 各家公募都在形成各自的优势 。 如华夏基金的上证50ETF ， 华泰柏瑞的沪深300ETF ， 南方基金的中证500ETF ， 华安基金的上证180ETF ， 易方达的创业板ETF等 ， 都在不同领域打造了较大管理规模、基金流动性好、成交量活跃的产品 ， 在宽基产品细分领域形成差异化优势 。
上述上海中型公募股票ETF基金经理认为 ， 目前宽基ETF市场格局基本已定 ， 上证50、沪深300、中证500、中证800等主流宽基指数均有相关ETF产品 ， 且头部效应明显 。
该基金经理分析 ， 这些宽基指数产品之所以能够做大 ， 一方面 ， 与产品的先发优势有很大的关系；另一方面 ， 也与基金公司营销资源的投入直接相关 。 这些规模超300亿元的宽基ETF ， 都是对应公司的拳头产品 ， 此前在营销上投入了大量资源 ， 一旦规模做大形成规模效应 ， 流动性也会跟上来 。


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