阿尔法工场研究院|直播“前浪”的守望
为中国直播行业的前浪 ， 天鸽互动掀起了中国互联网第一波直播浪潮 。
2005年以前 ， 中国还没有直播这个概念 ， 而对互联网有敏锐嗅觉的傅政军却发现了其中的商机 。 在傅政军眼中 ， 互联网社区越来越成为一个新兴的城市生态 ， 网络具有多元化和包容性 ， 而以娱乐服务为主的真人视频业务很可能就是突破点 。
于是傅政军凭借仅有的150万美元天使融资 ， 借鉴了当时韩国“十人房”视频聊天模式 ， 并进行了本土化改良 ， 从而打造了国内第一款PC端直播平台9158 。 而傅政军正是天鸽互动的创始人 。
在进入全民直播时代后 ， 直播似乎已经成了一件司空见惯的事情 ， 但在遥远的2005年 ， 直播绝对是超前时髦的事情 。 天鸽互动是最早聚焦这块市场的玩家 ， 也一度成为行业领军者 ， 这得益于傅政军敏锐的嗅觉 。
但随着直播行业的火热 ， 越来越多资本力量开始注入这个正处于快速发展中的行业 ， 短时间内涌现出了大量的直播平台 。 从默默无闻 ， 到资本风口 ， 直播行业已经发生翻天覆地的变化 ， 但风总有停的时候 ， 经过惨烈的厮杀 ， 如今依然存活的直播平台屈指可数 。
随后整个直播行业又经历游戏直播时代、直播带货时代、MCN时代的迭代 。 这些变化催生了很多新的玩家 ， 也有很多老玩家被市场淘汰 。
但无论时代如何改变 ， 天鸽互动都是最积极拥抱时代的玩家之一 。 尽管从业绩看 ， 天鸽互动目前称不上优秀 ， 但这并不能抹杀管理层的努力 。
直播行业是一个护城河不那么深的行业 ， 谁能从中胜出 ， 一方面看先发优势 ， 另一方面则取决于用户的喜爱 ， 但用户喜爱这是一个玄学问题 ， 很难说得清 。
即使这样 ， 天鸽互动依然在主动求变 ， 并购无他相机、投资MCN机构、加深海外布局 ， 也许当下天鸽的颓势就是黎明前的黑暗 ， 中国直播“前浪”正在守望黎明的到来 。
01. 低调的王
按照直播业界的一致观点 ， 2016年被看成是“直播元年” ， 而在直播行业的“史前文明”中 ， 天鸽互动可谓低调的王 。
当年的9158将真人唱跳表演搬到了线上 ， 与如今很多秀场直播类似 ， 通过视频直播的方式 ， 天鸽互动给主播和观众间建立了一座桥梁 。 在最早的直播模式中 ， 用户进入直播间就需要付费 ， 如果喜欢主播的表现还可以追加赠送礼物 。
与超强的行业统治力形成鲜明对比的是 ， 天鸽互动管理层极为低调 ， 甚至直至后起之秀YY登录美股上市 ， 投资者们才开始关注这一低调的王者 。
根据天鸽互动的财报数据 ， 从2011年开始 ， 公司就进入快速增长车道 。 2011年至2016年这短短6年间 ， 天鸽互动的年营收额就从3.84亿元增长至8.34亿元 ， 年化复合增长率接近15% 。
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尽管天鸽互动营收不断攀升 ， 但公司的各项费用提升的幅度却并不大 。 具体而言 ， 营销费用基本处于1.2亿-2.2亿元之间波动；管理费用增幅最大 ， 这是由于不断扩大的规模和投资并购导致 ， 但最高的额度也仅为1.39亿元；研发费用更是长时间稳定在0.8亿元左右 。
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这些数据表明 ， 在无需支出过多费用的情况下 ， 飞鸽互动就完成了可观的增长 。 从另一个角度看 ， 天鸽互动的增长完全源自于内生生长 ， 并不是销售补贴带动 。
在直播业的“史前文明”年代 ， 整个行业处于野蛮生长 ， 而嗅觉最为敏锐的天鸽互动自然成为最大的受益者 。
02. 千播大战
“直播元年”的2016年 ， 短短一年时间 ， 整个直播行业就呈井喷之势 。 资本巨头的助力 ， 一时间让直播界百花齐放 ， 涉足直播业务的公司也接近千家 。
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