重磅！深交所深夜连发26项创业板改革文件！四类企业券商必须跟投，红筹上市有这些标准！来看七大要点( 三 )
第三 ， 通过发行定价约束机制压实市场主体责任 。
一是优化完善跟投机制 ， 在提高保荐机构跟投制度灵活性的同时 ， 要求对四类特殊企业实施跟投 ， 督促保荐机构有效防控风险、审慎合理定价 。 二是设置限售期引导网下投资者审慎报价 ， 发行人和主承销商可采用摇号限售或比例限售方式 ， 对一定比例的网下发行证券设置不少于6个月的限售期 。 三是强化对发行人、中介机构等市场主体的日常监管 ， 明确创业板IPO及再融资发行承销过程中各参与主体的违规情形 ， 以及深交所可采取的自律监管措施和纪律处分 。
第四 ， 完善再融资发行承销相关机制 。
一是优化向特定对象发行股票适用简易程序的发行安排 ， 将竞价环节前置至申报材料前 ， 提高优质上市公司融资效率 ， 进一步加强发行结果与发行进度的可预期性 。 二是规范并完善现行成熟做法 ， 细化各再融资品种的发行定价方式和申购缴款程序 ， 明确发行人与主承销商可以在向特定对象发行证券时约定中止发行情形 。
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交易类：提高单笔最高申报数量 ， 相关基金涨跌幅同步20%
据了解 ， 创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制 ， 无论存量上市公司抑或新股 ， 涨跌幅均从10%放宽至20% ， 这是创业板改革中的亮点之一 。
那么 ， 什么时候开始执行？根据深交所公告 ， 《交易特别规定》自按照《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》发行上市的首只股票上市首日起施行 。 也就是说 ， 从第一只新股上市起开始 ， 创业板股票全部实行涨跌幅20%的机制 。
此外 ， 创业板首次公开发行上市的股票 ， 上市后的前五个交易日不设价格涨跌幅限制 。 深交所可以通过适当方式作出相应标识 。
相比征求意见稿 ， 此次交易类规则上还吸收了以下市场反馈意见：
一是提高单笔最高申报数量 。
适应创业板股价结构特点和投资者交易需求 ， 限价申报单笔最高申报数量调整至30万股 ， 市价申报调整至15万股 。
二是同步放宽相关基金涨跌幅至20% 。
为进一步提高基金产品定价效率 ， 将跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额 ， 以及80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的LOF涨跌幅调整为20% ， 具体名单由深交所公布 。
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进一步优化退市指标
经过一轮市场征求意见以后 ， 深交所进一步优化退市指标 。 将市值退市指标调整为连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元；完善财务类退市标准 ， 公司因触及财务类指标被实施*ST后 ， 下一年度财务报告被出具保留意见的 ， 也将被终止上市 。
今年“面值退市”案例数量持续增加 ， 在此背景下 ， 创业板改革后“交易类强制退市”具体有哪些新的看点 ， 受到市场关注 。
《深圳证券交易所创业板股票上市规则（2020年修订）》规定 ， 上市公司出现下列情形之一的 ， 深交所可以决定终止其股票上市交易：
(一)连续一百二十个交易日通过深交所交易系统实现的股票累计成交量低于 200 万股；
(二)连续二十个交易日每日股票收盘价均低于每股面值；
(三)连续二十个交易日每日股票收盘市值均低于 3 亿元；
(四)连续二十个交易日每日公司股东人数均少于 400 人；
(五)深交所认定的其他情形 。
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深交所下一步工作安排
目前深交所已经准备就绪 。 新闻发言人介绍 ， 深交所相关业务规则及配套安排正式发布实施 ， 廉政体系建设同步推进 ， 审核人员队伍全部配置到位 ， 创业板改革并试点注册制各项准备工作已经就绪 。
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