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格隆汇APP|美股投资者大解构：谁在疯狂扫货美股？( 二 )


那美国国内的机构呢？我们看下美国的共同基金 ， 也就是国内俗称的公募 ， 很明显 ， 美国公募们要怂得多 ， 资金在持续流出 。 不过 ， 在这波疫情前 ， 美国公募在股东上就是净卖出了 ， 也很难说他们现在卖出是因为疫情而仓皇出逃 。 从下图也可以看出 ， 疫情爆发后 ， 除了3月25日那周 ， 它们基本上是按部就班地流出 ， 并没有出现加速流出 。
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取代共同基金的是ETF ， 2008年金融危机后 ， 美国10年大牛市 ， 其实许多个股的涨幅不如指数 ， 撑起指数大涨的主要是头部公司 ， 尤其是头部科技公司 。 这导致不仅美国共同基金跑不过指数 ， 实际上许多私募大佬也跑不过 ， 于是他们的客户开始转向手续费更便宜、收益表现更好的被动基金ETF 。
那么ETF这一路资金在暴跌暴涨有什么表现呢？
从下图可以看出 ， 今年2月、3月疫情正发酵时 ， ETF依然是净流入 ， 但规模要小 ， 到4月 ， ETF的投资热情被点燃了 ， 可见 ， 被动基金对美股的热情持续不减 。
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那么美国的私募投资大佬们呢？
这个也看不到最新数据 ， 只能从最新的13F文件看到最新的一季度仓位变动情况 。
我这里只举几位我熟悉的 。
这是DAVIDTEPPER的 ， 从一季度看 ， 有买入有卖出 ， 买入对仓位影响16.57% ， 卖出对仓位影响18.97% ， 整体还是卖出 ， 而且减了不少科技股 ， 像亚马逊、谷歌和FB ， 回头看亏大了 。 不知道4月、5月有没有更改操作 ， 要看二季度的13F文件了 。
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这是SethKlarman的 ， 操作就跟上面那位完全相反 。 他买入对组合的仓位影响是22.85% ， 表明在暴跌中他加了许多仓 ， 而且主要加的就是科技股 ， 谷歌和FB买了许多 ， 卖出对组合的影响8.38% 。 4月、5月他怎么操作的 ， 目前无法知晓 ， 我倾向于认为他继续加仓了科技股 。
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唯一可能能知晓4月、5月一些操作的大佬就是90岁高龄的巴菲特 ， 从最新的13F文件可以看出 ， 3月份的时候巴菲特几乎清了高盛 ， 但确实贪婪了一下 ， 他增持了航空股 ， 增持了达美航空 ， 增持了联合航空 ， 但随后他清仓了航空股 ， 而且基本上割在了地板上 。
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只举这三位了 ， 其它不一一列举了 。 最近我听说一个观点是 ， 说美国本土机构投资者基本没加入这波狂欢中 ， 完全是海外土豪买起来的 ， 我觉得这是扯淡了 。 毕竟 ， 我们从上面可以知道 ， 海外资金只占15%左右 ， 若无本土加入 ， 怎么撬动得了50%的大反弹 。
最后 ， 美国散户们呢？最近还听说的一个观点是美国的后浪们在跑步入场 ， 也是这波上涨的主力军 。 那数据支不支持呢？
美国居民直接持股数据还没有更新 。
【格隆汇APP|美股投资者大解构：谁在疯狂扫货美股？】中金研究所提供了另一条思路 ， 在前15只美股ETF中 ， 有10只ETF的增持高的持有者均为投资顾问（投资顾问更多面向高净值客户的理财） ， 它们明显领先于其他类型投资者 。 其他类似的机投资者 ， 像养老金、对冲基金、保险和银行并没有出现一致的加仓行为 。
另外 ， 4月份以来美股市场的融资余额再度抬升 。
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这些确实代表了散户的投资行为 。
但我觉得并没有数据表明个人投资者的仓位增加就明显高于其他类型的投资者 。
所以 ， 谁在疯狂买入呢？
或许就是一场创历史的最短时间内的最大跌幅 ， 再叠加一场前所未有的大放水 ， 导致了各路资金在犹疑中开始相互抢筹 ， 推出一波惊天大逆转的反弹 。
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