江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

GPLP犀牛财经|中概股集体回港上市 流动性不足怎么破


北京联盟_本文原题：中概股集体回港上市 流动性不足怎么破
作者：蔚芮
来源：GPLP犀牛财经（ID:gplpcn）
GPLP犀牛财经|中概股集体回港上市 流动性不足怎么破
本文插图

2019年11月26日 ， 阔别七年的阿里巴巴回归港股 。
这拉开了中概股回归的序幕 。
阿里巴巴之后 ， 网易、京东、携程、好未来、新东方等也将接二连三的传出消息 。
GPLP犀牛财经|中概股集体回港上市 流动性不足怎么破
本文插图

来源：申万宏源研究报告
接下来 ， 香港资本市场是否能够承受这些中概股的回归？而这些中概股回归香港资本市场是否真的好吗？
中概股的第二次集体回归
这一次中概股的回归港股 ， 阿里巴巴2019年底算是投石问路 。
而瑞幸咖啡事件 ， 加速了这一趋势 。
2020年4月2日 ， 瑞幸咖啡发布公告 ， 承认虚假交易22亿元 ， 股价暴跌80% ， 盘中数次暂停交易 。 这个导火索 ， 引来了美国资本市场监管部门的高度关注 ， 并有针对性的接连出手加强中概股监管 。
4月21日 ， 美国证监会(SEC)发布了一篇SEC主席杰伊·克莱顿(Jay Clayton)及美国公众公司会计监督委员会(PCAOB)五位官员的声明——《新兴市场投资涉及重大信息披露、财务报告和其他风险 ， 补救措施有限》 ， 提醒美国境内投资者在投资总部位于新兴市场或在新兴市场有重大业务的公司时 ， 应注意财务报告及信息披露质量的风险 。
5月20日 ， 美国参议院通过《外国公司问责法案》 ， 要求外国发行人连续三年不能满足 PCAOB 对会计师事务所检查要求的 ， 禁止其证券在美国交易 。
于是 ， 这引发了类似中概股的集体回归 。
其实 ， 相似的一幕发生在2011年前后 。
公开资料显示 ， 仅在2011年3月份到5月份 ， 就已经有18家中国公司被纳斯达克或纽约证券交易所停牌 ， 4家企业被勒令退市 。
其中 ， 东南融通是中概股第一家被质疑、停牌、调查以及勒令退市的纽交所主板IPO上市公司 ， 曾经市值十亿美金 。
公开资料显示 ， 作为中国领先的金融IT综合服务提供商,2007年10月24日 ， 东南融通在美国纽交所挂牌上市 ， 彼时 ， 头顶着“中国第一家在纽交所上市的软件企业”的光环 ， 东南融通全盛时成为中国在美上市市值最大的软件企业 。
然而 ， 东南融通的风光没有持续几年 。
2011年4月26日 ， 做空机构香橼发布文章质疑东南融通涉嫌造假 ， 称东南融通利润率远高于竞争对手 ， 同时 ， 还对东南融通的员工聘用方式、管理层背景、管理层交易和审计等多个方面提出质疑 。
此举引发了连锁反应 。
不仅东南融通股价大跌 ， 而且还使其在2011年5月17日遭遇紧急停牌 ， 此后 ， 东南融通首席财务官提出辞呈；稍后其申计公司德勤也火速撤退 ， 中止业务关系 ， 称“财务记录出现了与银行存贷款余额等相关的虚假信息” ， 并表示会配合美国证监会的调查；
2011年7月5日 ， 3名独立董事兼审计委员会主席、成员以电子邮件方式提出辞职 ， 董事会试图权留未果 。
8月16日 ， 东南融通被正式摘牌 。 8月17日 ， 东南融通退至粉单市场交易 ， 当日收盘报0.78美元 ， 较停牌前收盘价暴跌了95.9% ， 市值蒸发了13亿美元 。
在东南融通被摘牌之后 ， 这引发了第一波中概股回归潮流 。
在估值及多次被做空机构猎杀后 ， 先后有当当网、分众传媒、360等选择私有化回归A股 。
当然 ， 也有有类似好未来、新东方的中概股留了下来 ， 在一次次做空机构的猎杀当中成长企业 ， 最终成为中国各自领域的领头羊 。
对比在美股留下来的公司与回归的公司可以发现 ， 从某种角度而言 ， 其实正是这些如狼似的对手才让中概股不断强大及规范起来 ， 他们如同最了解你的竞争对手让你不停的奔跑最终成为最强大的选手 。


推荐阅读


上一篇：JerryZang|苹果股价创新高喜中有忧

下一篇：IT之家|谷歌正为安卓系统打造“安全文件夹”，可用密码加密文件