江苏龙网

  1. 首页 > 资讯 > 科技 > >

GPLP犀牛财经|中概股集体回港上市 流动性不足怎么破( 二 )


如今 ， 这些人离开这个残酷竞技场的心情可以理解 ， 只是 ， 这些中概股还会是曾经的中概股吗？
中概股将何去何从？
中概股登陆港股资本市场的原因非常简单：
远离美股竞技场；有一个融资渠道可以融到更多的钱 。
不过 ， GPLP犀牛财经观察回归的中概股发现 ， 几乎大部分中概股回归都是为了资金 。
以近期上市的网易来看 ， 此次回归港股 ， 网易的募资金额为209亿港元 。 这对于账面上现金及现金等价物560多亿元的网易来说 ， 并不算少 。
GPLP犀牛财经|中概股集体回港上市 流动性不足怎么破
本文插图

但从网易的募资投向来看 ， 网易计划将所募集资金的45%用于全球化战略及机遇 ， 继续通过丰富海外市场（如日本、美国）的在线游戏内容并增强网易的全球研发及游戏设计能力改善网易在全球的影响力 ， 继续通过投资于国际游戏开发商、IP及内容所有者以及与其合作以探索全球的机遇 ， 致力在海外市场发展网易的智能学习及其他创新业务；拟将募集资金的45% ， 用于丰富及提升网易的创新内容 ， 并增强网易的创新技术；将10%的资金用于一般企业用途 。
很显然 ， 网易又需要这些资金用于强化自己的主营业务——游戏业务 ， 对 ， 没错 ， 网易可以说是已是一个游戏公司 。
【GPLP犀牛财经|中概股集体回港上市 流动性不足怎么破】在接近80%的营收都是游戏业务的前提下 ， 如今的网易游戏正面临前有腾讯游戏 ， 后有其他追兵的激烈竞争 ， 为了赢得下一个阶段的胜利 ， 网易必须投入重金到其游戏业务当中 。
因此 ， 网易并不排斥资金的帮助 。
那么 ， 包括阿里巴巴在内的这些中概股为什么不选择A股而选择港股市场呢？
有说法表示 ， 港股市场给科技类企业的估值较高 ， 中概股回港股上市后可以有套利的空间 。
以此次网易回归港股市场来看 ， 按照网易在港股市场的发行价123港元/股 ， 网易上市后的市盈率在18倍左右 。 截至6月12日港股收盘 ， 网易在港股市场的市盈率（TTM）为17.87倍 ， 截至美东时间6月12日美股收盘 ， 网易在美股市场的市盈率（TTM）为17.75倍 。 很显然 ， 估值没有差异 。
多一个高估值的融资渠道 ， 对于这些公司来讲何乐而不为？
只是 ， 可能令这些满心欢喜加入港股资本的中概股想不到的是 ， 回归港股之后的后续发展可能是一个问题 。
众所周知 ， 港股的流动性问题是个问题 。
早在2019年12月17日 ， 据香港信报报道 ， 港交所市场主管姚嘉仁就曾表示 ， 其正研究提升港股流动性相关问题 ， 希望从市场推广、产品及交易机制等几方面着手 。
然而 ， 几个月过去了 ， 目前 ， 在港股流动性问题方面并没有完全解决 。
而纵观过去20年的港股市场 ， 所有人都可以看到 ， 港股市场只是成就了一家规模超大的腾讯 ， 而其他无数白骨则被掩埋当中 。
为啥会有这个结局呢？
因为 ， 缺乏流动性则是带来更低的估值一个重要因素 ， 如果一个资产流动性越好 ， 即买卖的人足够多 ， 市场参与者也更愿意去交易或持有该资产 ， 否则一旦哪天想卖就卖不出去 ， 只能大幅度折价 ， 甚至导致亏损卖出 。
据富途证券研究显示 ， 港股资本市场通过在在一些大型公司或者知名公司当中交易活跃 ， 如下图所示 。
GPLP犀牛财经|中概股集体回港上市 流动性不足怎么破
本文插图

那么 ， 这些回归后的中概股后续走势如何呢？
刚登陆港交所第二天——2020年6月12日 ， 网易收盘价为128.5港元 ， 股价下跌1.15% 。
这一次伴随着网易游戏回顾港股资本市场 ， 与老竞争对手腾讯游戏直面竞争也是值得观察 ， 两个老牌游戏公司竞争谁将笑到最后呢？


推荐阅读


上一篇：JerryZang|苹果股价创新高喜中有忧

下一篇：IT之家|谷歌正为安卓系统打造“安全文件夹”，可用密码加密文件