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深圳证券交易所|创业板配套改革措施来了！新增市值不足3亿退市指标、*ST制度 最全看点梳理( 二 )


其中 ， 上市公司出现下列情形之一的 ， 深交所有权对其股票交易实施其他风险警示：
（一）公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常；
（二）公司主要银行账号被冻结；
（三）公司董事会无法正常召开会议并形成董事会决议；
（四）公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的；
（五）深交所认定的其他情形 。
上市公司出现下列情形之一的 ， 深交所可以对其股票交易实施退市风险警示：
（一）最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元 ， 或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值且营业收入低于1亿元；
（二）最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值 ， 或追溯重述后最近一个会计年度期末净资产为负值；
（三）最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告；
（四）深交所认定的其他情形 。
取消暂停上市、恢复上市环节
在退市方面 ， 本次创业板退市改革充分借鉴了科创板制度成果 ， 按照注册制理念 ， 从提升存量上市公司质量的角度出发 ， 取消了暂停上市、恢复上市环节 ， 交易类退市也不再设置退市整理期 。
此前 ， 创业板股票没有退市风险警示 ， 但存在暂停上市 。 改革后 ， 《深交所创业板股票上市规则（2020年修订）》规定 ， 上市公司股票交易被实施退市风险警示后 ， 首个会计年度审计结果表明公司出现上述被实施退市风险警示任一情形或者公司财务会计报告被出具保留意见审计报告的 ， 应当自董事会审议通过年度报告后及时披露 ， 同时披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告 。 深交所自年度报告披露之日起 ， 对公司股票及其衍生品种实施停牌 。
此外 ， 上市公司股票交易被实施退市风险警示后 ， 未在法定期限内披露首个年度报告的 ， 公司应当在法定期限届满的次一交易日披露公司股票可能被终止上市的风险提示公告 ， 公司股票及其衍生品种自公告日起停牌 。
停牌之日起五个交易日内 ， 深交所将向公司发出拟终止其股票上市的事先告知书 。 上市公司收到终止上市事先告知书后 ， 可以申请听证 ， 提出陈述和申辩 ， 上市公司未在规定期限内提出听证申请的 ， 深交所上市委员会在陈述和申辩提交期限届满后十五个交易日内 ， 就是否终止公司股票上市事宜进行审议 。
新增市值低于3亿退市指标
此次创业板改革丰富完善退市指标也是一大看点 ， 其中新增“连续20个交易日市值低于3亿元”的退市指标 。
实际上 ， 市值退市指标在征求意见时就有提及 ， 彼时系“连续20个交易日市值低于5亿元” ， 此次规则落地后的市值退市的标准较征求意见有所放宽 。
根据《深交所创业板股票上市规则（2020年修订）》 ， 目前交易类强制退市主要有五项规定：
（一）连续一百二十个交易日通过深交所交易系统实现的股票累计成交量低于200万股；
（二）连续二十个交易日每日股票收盘价均低于每股面值；
（三）连续二十个交易日每日股票收盘市值均低于3亿元；
（四）连续二十个交易日每日公司股东人数均少于400人；
（五）深交所认定的其他情形 。
除了交易类退市外 ， 深交所还规定了财务类、规范类、重大违法类等退市标准 。
发行上市审核类规则要点：
设置行业负面清单
此次创业板改革 ， 深交所也设置了行业负面清单 。
为明确创业板定位 ， 突出创业板特色 ， 进一步提升拟上市企业申报质量 ， 促进创业板市场持续健康发展 ， 深交所制定了《创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》 ， 从四个方面引导、规范创业板发行人申报和保荐人推荐工作：
一是明确支持和鼓励符合创业板定位的创新创业企业在创业板上市 ， 并支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合 ， 落实创新驱动发展战略 ， 服务实体经济高质量发展 。


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