沃伦·巴菲特|巴菲特买中石油的案例告诉你：11年前买入30万中石油持有到2020年会是什么结果？能否“越跌越买”?
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股神巴菲特掌管伯克希尔公司几十年 ， 年化收益率平均在26%以上 ， 我们来看看在巴菲特的眼里 ， 现在的中石油到底怎么样?
一、买股票不是买股票 ， 是买公司
那么中石油是不是一家好公司呢?
中石油处于市场垄断地位 ， 并且处于产业链的最上游 ， 试问 ， 哪一个公司经营能离开石油和石油制品呢?
其盈利能力也是不错的 ， 按照国际财务报告准则 ， 2018年 ， 该公司实现净利润525.91亿元 ， 同比大幅增长130.7%;实现每股盈利0.29元 ， 同比增加0.17元 。 2018年 ， 中国石油资本回报率上升 ， 资产负债率和资本负债率合理 ， 分别下降0.6%和2.8%;现金流状况良好 。
从这些数据可以看出 ， 中石油日进利润1.44亿元 ， 盈利能力非常强劲 。
中石油是一家好公司 。
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二、用合理的价格买下好股票
买股票不是买最便宜的股票 ， 而是用合理的价格买下好股票 ， 今天中石油收盘报6.35元/股 ， 相较于其48块多的最高价 ， 已经跌去了8成多 ， 并且近些年其股价波动并不是很大(相较于大盘或者其他股票的情况) ， 股价已经到了一个相对合理的区间 。
三、足够的安全边际
安全边际怎么理解呢?就是再怎么跌也不会跌倒这个边界值上来 ， 那么现在到了吗?中石油最低价6.02元/股 ， 最高48块多/股 ， 现在6.35元/股 ， 就股价区间来讲 ， 基本现在就处于一个底部的区间 ， 并且有一个数据很有意思 ， 市净率 ， 中石油的市净率只有0.94 ， 是一个被贱卖的股票 ， 什么意思呢?就是中石油明天不干了 ， 清算掉 ， 你还基本能收回你的股本 ， 相较于市面上动辄十几二十的市净率 ， 中石油可是真良心 。
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最后 ， 按照巴菲特的经验 ， 现在中石油是可以买入的一只股票 ， 可能中石油开盘48 ， 现在连个零头都没有的状况被大家直接打上了垃圾股的标签 ， 但就抛开其发行价之外 ， 中石油真是被低估了的股票 。
但是 ， 我们不得不承认 ， 在股市中有很多的个股都比中石油这种成熟公司更有成长价值 ， 也更有投资价值 ， 那么越声投研就来给大家一起分享这个话题：
如何选择优质成长股?
什么是成长投资?
成长投资就是找到在某个领域具有成长空间的公司 ， 在它成长到天花板(可参考的合理市值)之前 ， 只要能确定公司依然沿着你之前研究的成长轨道前进 ， 你可以持续买入 ， 基本不用考虑它是否便宜 。 你需要关注的指标是“持续”、“显著”地成长及离天花板还远 。
具有成长性的个股基本可分为三种：
1、内生性成长股 ， 这类企业由于技术的进步以及营销手段的提高 ， 获得了持续的成长 。 表现为销售额以及利润的持续增长 ， 象方正科技(新闻 ， 行情)就属于此类 ， 这类股票值得作长期的跟踪 。
2、外生性成长股 ， 这些企业往往由于行业或是外界环境发生变化 ， 使得营业额和利润出现超常的增长 ， 像去年的石油、有色金属类股票就符合这个特征 。 这种股票对寻求长期成长的投资者来说吸引力不大 。
3、再生性成长股 ， 即所谓的重组股 ， 由于股市的特殊情况 ， 借壳上市的情况较为普遍 。 这类多为业绩较差的股票 ， 经过重组以后基本面发生质的变化 。 当然这种股票往往在事后才能知道 ， 一般投资者难于把握 ， 而到公告重组时 ， 股价已经很高了 。
如何选择真正的成长投资标的?
成长性一般以盈利能力来衡量 ， 好的成长投资应该寻找的是净利润在3-5年内可持续显著地高速成长的公司 ， 这些行业或公司具备的最大特征是：
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