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台积电|台积电的艰难一役( 二 )


虽然有“台积电交涉王牌”这一说法 ， 然而台积电也可以从赴美建厂获得一定利益 。 新工厂所在的美国亚利桑那州电费便宜、人力资源丰富 。 据说 ， 英特尔等多家半导体公司的工厂都位于亚利桑那州 ， 很可能挖掘（Head Hunting）一些技能水平较高的工程师 。
在美国建设工厂是理想的布局吗？
然而 ， 最大的问题是劳动力成本 。 台积电计划新工厂实施24小时的运营体制 。 当然 ， 24小时的运营需要较高的人力成本 。 亚利桑那州的人力成本在美国虽然相对较低 ， 但远远比不上以越南为首的东南亚各国 。 原Citi（花旗）证券亚洲分部的主席兼半导体分析师—陆行之先生表示：“同样在亚利桑那州拥有半导体工厂的英特尔 ， 为了降低成本（Cost Cut） ， 近期似乎正在讨论将工厂转移到海外” 。
此外 ， 中国台湾的某投资顾问公司也表示说：“要使新工厂的总利润率维持在50%是十分困难的 ， 这是一项巨大的挑战”！实际上 ， 台积电的刘会长在四月份的采访人员招待会上明确表示 ， 为了在美国建设新工厂 ， 成本将会成为较大的壁垒、为削减成本需要付出较大的努力 。
在美国运营半导体工厂真的是如此困难的事情吗？据相关人士表示 ， 与其他台积电份公司相比 ， 台积电的在美子公司（Wafer Tech公司）的交货时间存在较长的现象 。 从2020年第一个四半期的财务报表来看 ， Wafer Tech公司的收益仅有3亿5,300万台币（约人民币8,430万元）,据说这还不及台积电南京工厂的12% 。 从已经处于运营中的台积电美国分工厂的情况来看 ， 对于台积电而言 ， 美国并不是理想的建厂之地 。
据中国台湾当局相关人士表示 ， 为了建设新工厂 ， 台积电与美国政府就土地、税收政策、生产半导体产品必须的水和电力 ， 进行了交涉 。 然而 ， 即使台积电能够享受美国政府提供的这些优惠政策 ， 从经济层面来看 ， 对台积电而言 ， 并没有很大优势 。
那么 ， 为什么台积电选择赴美建厂呢？台积电赴美建厂的前提条件中是不是存在允许台积电与华为进行交易呢？
从台积电公布的信息来看 ， 2019年台积电销售额排名中 ， 排名第一的是美国苹果公司 ， 为23%；第二位华为 ， 占比14% 。 据JP摩根证券预测 ， 在2020年上半年台积电的销售额中 ， 华为旗下海思将会占台积电20%的比例 。
在2017年 ， 华为及相关企业所占台积电销售额的比例仅为7% 。 然而 ， 短短的三年时间 ， 销售额占比出现了爆发式的增长 ， 从这一点来看 ， 毫无疑问华为是台积电极其重要的客户 。
如果台积电失去华为 ， 将会发生什么？
在美国政府对华为的“豁免期”结束后 ， 如果台积电没有从美国政府获得对华为供货的许可 ， 将会对台积电的经营产生什么影响呢？高盛集团（Goldman Sachs）认为 ， 这将会对台积电第四半期的销售额造成影响 。 从长期来看 ， 如果台积电失去华为 ， 2020年的销售额将会下滑5% ， 2021年下滑21% ， 2022年下滑12% 。
也有观点认为 ， 即使台积电不采取任何解决措施 ， 也没必要悲观 。 以台积电的规模 ， 即使失去华为 ， 也依旧可以扩大在半导体市场上的占比份额 。
在如今的半导体市场上 ， 智能手机方向的、较小尺寸的半导体的设计、研发需求正在高涨 。 台积电的客户同样如此 。 其实 ， 并没有太多企业拥有尖端核心技术 ， 上文中的洪春晖也表示：“如果客户需要尖端技术的话 ， 首先考虑的应该是台积电” 。 此外 ， 洪春晖还表示 ， 在5G和AI的研发大潮之下 ， 即使失去华为 ， 台积电的销售额也不会下滑10% 。
JP摩根证券也表示说 ， 即使台积电因为美国政府的压力而失去华为 ， 其中70%-80%将会由苹果公司、Xilinx(赛灵思)、高通等美国企业以及中国台湾的联发科技（Media Tek）来填补 。
此外 ， 中国台湾当局某位相关人士表示：“在即将到来的5G时代 ， 毫无疑问 ， 全球会分为以中国、美国为首的两大阵营 ， 而且人们会需要更准确、更安全的信息” 。


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