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基金富国基金固收产品厚积薄发 纯债基金收益领先丨基金马拉松大师榜( 二 )


深厚投研实力保驾护航
作为公募基金重要基石 ， 固收类基金市场竞争激烈 ， 在富国基金取得长期优异业绩的背后 ， 是实力深厚且人员稳定的投研团队所给予的支撑 。
据《投资时报》采访人员了解 ， 目前富国基金固收团队总人数超过50人 ， 成员平均从业年限约8年 ， 其中既有身兼固定收益投资部总经理、固定收益策略研究部总经理从业年限超过12年的黄纪亮 ， 也有武磊等后起之秀 ， 且公司搭建了成熟完善的固收投研架构 。
富国基金固收团队强调投研一体化 ， 组建了各类讨论小组 ， 互相沟通 。 此外 ， 固收部门和权益、量化其他不同投研团队间也会分享投研成果、协作共商 ， 保持通畅的信息沟通渠道 。
值得一提的是 ， 在打造专业化固收投研团队的同时 ， 富国基金固定收益投资策略也在不断优化与完善 。 从最开始的以利率债和可转债投资为主、聚焦大类资产配置 ， 到组建信用评级团队、深挖信用阿尔法收益 ， 再到组建固定收益研究部 ， 拓展泛固收领域 。 变的是该公司的固定收益投资策略 ， 而不变的是最大化投资者利益的目标 。
固收类基金能够在最近几年取得优异成绩并非易事 ， 仅所持有债券违约一项 ， 就让基金深受牵连 。 数据显示 ， 今年以来债券市场近60只债券违约 ， 涉及金额超710亿元 。 为了规避“踩雷”给投资者带来的损失 ， 富国基金建立了严格的风险防控体系 ， 通过信用评级、利差分解和估值偏差等三个维度进行综合信用评估 。
据了解 ， 富国基金有独立的策略研究部和信用研究部 ， 前者负责市场策略研究 ， 研判利率趋势；后者通过自下而上的方式研究信用个券 。 另外 ， 该公司还成立了信用评审委员会 ， 该委员会由信用债投资经验丰富的基金经理和资深研究员组成 ， 讨论信用风险的发展趋势以及各个行业的信用评价方法 ， 还会对存在争议的主体进行评判 。 除此之外 ， 基金经理作为产品管理的主要责任人 ， 需要召开多次市场讨论会 ， 针对市场最新情况共同分析 。
就中国债券市场的走势 ， 今年4月份黄纪亮曾表示 ， 有赖于近年来卓有成效的“去杠杆” ， 中国资本市场在抵御突发性风险上更有底气 ， 相较于海外市场 ， 中国债市投资也处于更有利的位置 。 虽然“黑天鹅”事件频发 ， 让市场短期不确定性增强 ， 但从中长期来看 ， 中国债券市场投资仍有望给投资者带来可预期的回报 。
对于下一阶段的布局 ， 黄纪亮表示 ， 将重点关注利率债和高等级信用债 ， “资产荒”助推近期高等级信用债走强 ， 下行趋势仍将延续 ， 这也有利于利率债的投资 。
另外 ， 债券投资如何应对国内利率水平走低的情况？富国基金固定收益投资部总监助理武磊表示 ， 首先 ， 可以挖掘信用债投资机会 ， 但同时要做好负债端管理；其次 ， 可以通过大类资产配置和“固收+”来增厚收益；再次 ， “资金出海”也是选择之一；最后 ， 利率水平如果长期走低 ， 债券投资可能不得不拉长久期 ， 让资产配置更加多元 。
基金富国基金固收产品厚积薄发 纯债基金收益领先丨基金马拉松大师榜
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本文首发于微信公众号：投资时报 。 文章内容属作者个人观点 ， 不代表和讯网立场 。 投资者据此操作 ， 风险请自担 。
（责任编辑：董云龙 ）


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