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保荐 保荐业务两大实质性门槛全部取消！新办法来了，取消保代事前资格准入，取消联合保荐持股( 二 )


新的保荐办法对联合保荐做了一定程度的限制取消 。
新的保荐办法第四十二条要求 ， 保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人股份的 ， 或者发行人持有、控制保荐机构股份的 ， 保荐机构在推荐发行人证券发行上市时 ， 应当进行利益冲突审查 ， 出具合规审核意见 ， 并按规定充分披露 。 通过披露仍不能消除影响的 ， 保荐机构应联合 1 家无关联保荐机构共同履行保荐职责 ， 且该无关联保荐机构为第一保荐机构 。
而此前的征求意见稿第四十二条要求 ， 保荐机构及其控股股东、实际控制人、重要关联方持有发行人的股份合计超过7% ， 或者发行人持有、控制保荐机构的股份超过7%的 ， 保荐机构在推荐发行人证券发行上市时 ， 应联合1家无关联保荐机构共同履行保荐职责 ， 且该无关联保荐机构为第一保荐机构 。
对比来看 ， 新的保荐办法对联合保荐要求取消了持股7%的限制 。
投行人士何南野向财联社采访人员表示 ， 此次新的保荐办法修改 ， 给予券商投行更大的自主选择空间；对券商投行项目内部流程、风险控制和管理制度提出了更加细化和严格的要求；联合保荐方面 ， 只要无利益冲突且充分披露 ， 也可不联合保荐 。 整体来说 ， 新的保荐管理办法 ， 更加符合市场的实际 ， 给予券商投行更多的自主权 ， 对券商投行的风险管理也提出了更高的要求 ， 有利于投行全行业的稳健发展 。
业内人士认为 ， 保荐机构要负责指定具有胜任能力的专业人员担任项目的保荐代表人 ， 证监会负责规定基本资格门槛和"负面清单" 。 证券业协会将会出台一个保荐代表人自律管理规范 ， 细化基本门槛 ， 例如"熟练掌握保荐业务相关的法律、会计、财务管理、税务、审计等专业知识" 。 注册会计师资格、律师资格、相关专业博士学位等有可能作为认定具备专业知识、达到基本门槛的标准 。
【保荐 保荐业务两大实质性门槛全部取消！新办法来了，取消保代事前资格准入，取消联合保荐持股】此外 ， 加强事中和事后监管 ， 例如每年的保代培训 ， 不管线上还是线下 ， 会继续进行 ， 如果培训不合格有可能会被认定为适当人选；如果有项目在保荐过程中出问题 ， 如IPO尽调不充分、持续督导未尽责 ， 协会也可认定相关人员为不适当人选 。


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