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平安证券|大股东减持一定会大跌吗？原来还有这些套路

【平安证券|大股东减持一定会大跌吗？原来还有这些套路】在股市里做投资 ， 大概都碰到过大股东减持行为 。 正常股民一听到大股东减持的公告 ， 心里都会为之一惊 。 正所谓“公司老大都不看好自己家的股票 ， 小散们还不快跑等着过年吗？”真的全都是如此吗？
一文带你读懂应对大股东减持的正确姿势 。
常见的大股东减持方式
在《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》中规定 ， 上市公司大股东减持股份的方式主要有：集中竞价交易减持、大宗交易减持、协议转让减持 。 近年来 ， 还出现了一种变相减持的新招数——股票换购ETF 。
平安证券|大股东减持一定会大跌吗？原来还有这些套路
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1、通过协议转往减持
协议转让是指产权交易双方在交易中心主持下通过洽谈、协商以协议成交的交易方式 。 这种协议转让需要证券交易所有关部门审批才能进行 。
2、通过大宗交易减持
大宗交易(blocktrading),又称为大宗买卖 ， 是指达到规定的最低限额的证券单笔买卖申报 ， 买卖双方经过协议达成一致并经交易所确定成交的证券交易 。 这种减持一般接盘的都是有实力的游资或者机构 。
3、通过集中竞价交易减持
集中竞价交易减持 ， 简单理解就是大股东直接在二级市场抛售股票 ， 因为接盘的大部分是散户 ， 和广大股民关联密切 。 这也是大家需要密切关注的一种减持 。
4、通过股票换购ETF变相减持
ETF换购 ， 是大股东用其持有的上市公司股票以市场价格换购某一新发ETF基金的份额 ， 换购完成后 ， 这部分用于换购的股份换入转入基金资产 ， 基金公司授予大股东相应价值的ETF基金份额 。 这是近年来大股东减持出现的新玩法 。
大股东减持一定会大跌吗？
资本市场很有趣 ， 确实有不少股票因为股东减持或股东计划减持而出现大跌 ， 也有的股票本以为会受大股东减持“利空”消息影响 ， 却“出人意料”地走出一波非常犀利的行情 。 例如阿里巴巴 ， 腾讯控股 ， 都曾出现过大股东减持后股价反而不断上涨甚至翻倍的情况 。
一起来看看是什么原因导致同样是大股东减持 ， 却走出了不同趋势背后潜在的原因 。
平安证券|大股东减持一定会大跌吗？原来还有这些套路
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大股东减持对股价的影响逻辑
那为什么一旦出现大股东减持 ， 市场会这么害怕？不外乎有以下三种原因：
1、大股东减持反应内部人士不看好的预期
就是所谓的“内部人士都不看好 ， 小散不跑还等过年？” 。 大家普遍认为 ， 大股东（即公司的董事、监事和高级管理人员）是上市公司的“内部人士” ， 他们肯定比其他投资者更了解公司的实际情况 ， 既然大股东都认为公司“不好了” ， 散户为啥还继续死守？这个逻辑成为大股东减持对股价最直接的负面影响 。
2、大股东减持会增加股票卖盘带来抛压
影响股票价格的因素多种多样 ， 宏观经济、行业背景、供求关系等均会影响股价 。 如果大股东突然要减持 ， 必然会增加股票的抛压 ， 带来供大于求 ， 从而影响股票走弱 。
3、大股东减持套现走人降低做强企业动力
很多大股东本身就是公司的创始人 ， 实际控制人 ， 大股东减持套现 ， 如减持比例过大 ， 直接影响其持股比例 ， 那么上市公司对这位大股东的重要性就会降低 ， 也就没有了进一步将公司做大做强的动力 。
大股东减持 ， 什么情况下股民最危险？把握应对大股东减持的正确姿势
事物需要客观来看待 ， 大股东减持对股价的影响也有其实际差异 。 很多股东是在上市前取得的股份 ， 有些股东是在股灾时增持的股份 ， 股东本身也有资金的需求 ， 大股东适当减持股份 ， 在控制权不发生重大变化的情况下 ， 只要公司继续保持增长 ， 实际影响就不大 ， 股民需要理性看待 ， 切勿谈“减持”色变 。
一旦发生大股东减持 ， 股民切勿恐慌 ， 而是看一看以下四大要素 ， 理性分析：
1、看大股东减持规模
如果减持的股份很大 ， 那么对股价的影响就大 ， 比如有些大股东“清仓式减持” ， 有些减持规模达到持股比例的三分之一 ， 必然会带来明显的资金压力；相反 ， 如果只是为了改善生活 ， 经营需要等等小规模减持股份 ， 实际只需要几个交易日就能消化 ， 则影响很小 。
2、看公司基本面和估值
大股东减持时 ， 若公司本身估值较低 ， 业绩发展良好 ， 市场的乐观预期会冲淡减持的负面影响；反之 ， 如公司本身业绩不好 ， 或各种负面新闻缠身 ， 减持则会加剧负面影响 。
3、看股票所处的位置
如大股东是在短期连续大涨后发布的减持公告 ， 那么对股价的影响就很大 。 毕竟这类短期大涨 ， 积累了较大的获利盘 ， 在大涨后减持 ， 本身就是套路的表现 ， 不得不防 。 相反 ， 如果股价走势相对吻合 ， 则影响较小 。
1、没有管理层买入的大额减持 ， 务必高度警惕
前面说过 ， 大股东减持的规模大小是影响股价的重要原因之一 ， 如果有大股东发生大额减持 ， 却没有管理层买入 ， 且还找不到合理原因的 ， 就必须保持高度警惕了 ， 公司有可能基本面恶化 。 当然 ， 如果公司本身市值就特别小 ， 即便是大额减持 ， 也不过几千万 ， 只够在北京外环买个普通别墅的 ， 大股东可能只是临时有大额消费周转资金 ， 比如孩子大了要买婚房啦等等 ， 不影响大局 。


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