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薛洪言|消费金融行业如何走出困境？，疫情之后

【薛洪言|消费金融行业如何走出困境？，疫情之后】疫情之后 ， 每个行业都有自己的问题要解决 ， 每个行业的问题也只能靠从业者去解决 。 我来谈谈消费金融行业 。
疫情之下 ， 处于平均资信水平的借款人 ， 现金流压力增大 ， 逾期问题突出；处于平均资信以下的用户 ， 现金流断裂 ， 借款需求增强 ， 为了救急 ， 甚至不计成本 ， 以至于高利贷等灰色领域有死灰复燃之势；而资信水平较高的借款人 ， 储蓄避险意愿增强 ， 借款需求下降 。
用户行为结构的变化 ， 反应到消费金融机构层面 ， 一边是逾期率急升 ， 一边是优质借款需求下降 。 最容易、也是最主流的应对措施就是风控收紧、提高门槛 ， 并加大催收力度 。
但无论是收紧放贷 ， 还是加大催收 ， 在疫情之间与社会的主流期待都显得格格不入 。 再加上过去几年来因校园贷、高利贷、非法催收、隐私保护等方面积累的矛盾 ， 疫情之下 ， 借款人和社会舆论对消费金融机构的不满情绪普遍加大 。
所以 ， 对消费金融行业而言 ， 疫情之后的首要难题就是挽回声誉 ， 重拾市场和用户的信任 ， 重塑健康可持续的业务发展环境 。
冰冻三尺非一日之寒 ， 要化解这种负面声誉 ， 需要行业持续努力 ， 合规经营、降低贷款利率、提高产品体验等 ， 可能需要几年的时间才能奏效 。
第二个要解决的难题 ， 就是扭转消费贷款下滑的趋势 。 进入2020年以来 ， 我国居民家庭短期贷款（一年期以内贷款 ， 以扣除房贷后的消费贷、经营贷为主）余额持续缩水 ， 3月份以来虽有恢复 ， 但恢复动力不足 。
薛洪言|消费金融行业如何走出困境？，疫情之后
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消费贷款缩水会加剧借款人资金链紧张程度 ， 导致更多的逾期 ， 形成恶性循环 ， 继而对消费复苏构成威胁 。 具体机制可用经济学家欧文·费雪的“债务—通缩”循环来解释 。
简单来说 ， 负债家庭收入下降 ， 但还本付息压力不变 ， 这种情况下 ， 只能大幅度地紧衣缩食 。 当负债成为一种普遍现象时（现在就是） ， 借款人的紧衣缩食会在宏观层面产生显著影响 ， 导致总需求萎缩 ， 大量企业没有订单 ， 破产倒闭 ， 更多人失业 ， 更多人紧衣缩食 ， 产生恶性循环 。
同时 ， 高负债家庭也多是易失业的中低收入家庭 。 经济衰退时 ， 他们面临降薪失业、信贷断粮的双重打击 ， 会加重问题的严重性 。 有一点不得不承认 ， 中低收入群体的实际“收入”来源有两个：工资收入和消费贷款 。 所以 ， 短期内消费贷款的缩水 ， 会产生与收入下降相类似的消费紧缩效应 。
所以 ， 当务之急就是让消费贷款余额回归常规水平 ， 以阻止债务-通缩循环现象的发生 。
疫情之后 ， 监管机构普遍放松了监管要求 ， 如提高小贷公司的杠杆率上限 ， 加速批复消费金融公司设立申请等 。 把缰绳放松 ， 有助于创造一个宽松的放贷环境 ， 但现在问题出在主观层面——金融机构主观上不愿意放贷 ， 借款人主观上不愿意借钱——单纯靠放松监管 ， 效果有限 。
就好比疫情期间 ， 很多国家取消防疫用品关税 ， 却并不能有效解决防疫物资紧缺问题 ， 因为瓶颈不出在关税上 。
危机之下激活金融机构放贷意愿 ， 一直是各国货币政策的难题 。
如花旗集团前CEO查克·普林斯所说 ， “只要音乐奏响 ， 你就必须起身跳舞” ， 金融机构放贷行为往往存在羊群效应——如果每家银行都在放贷 ， 那么你的银行也不得不放贷 ， 否则你的市场份额会被抢了去；但是当音乐停歇 ， 大家都停了下来 ， 你也不得不停下来 ， 否则你接手的就是各种不好的资产 ， 成了其他抽贷者的接盘侠 。
疫情之下 ， 逾期率攀升 ， 一些金融机构提高了放贷门槛 ， 为避免成为接盘侠 ， 于是 ， 更多地金融机构不得不提高放贷门槛 。 在行业层面 ， 就出现了个人短期贷款的快速缩水 。 从危机应对的角度看 ， 市场是“失灵”的 ， 需要有形的调控之手扭转趋势 。


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