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松鼠热点|力帆股份会因这位95“后浪”的到来力挽狂澜吗？，股价连续大涨但多项风险犹存

连续两涨停后 ， 力帆股份（601777）发布多份异动和风险提示公告 。 据统计 ， 力帆股份近3个月股价上涨67.58% ， 而同期申万汽车行业指数呈下跌走势 。
针对近期股价大涨 ， 力帆股份在风险提示公告中明确表示 ， 公司目前存在持续亏损、负债较高、大额债务逾期、大额资产被冻结等多项经营风险 ， 且上述风险尚未形成任何有效的解决方案 。
松鼠热点|力帆股份会因这位95“后浪”的到来力挽狂澜吗？，股价连续大涨但多项风险犹存
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股价连续大涨
力帆股份主要从事乘用车（含新能源汽车）、摩托车、发动机、通用汽油机的研发、生产及销售（含出口）及投资金融 ， 其中乘用车产品涵盖轿车、SUV及多功能乘用车（MPV）三大类别 。
公开数据显示 ， 力帆股份2019年归母净利润为-46.82亿元 ， 同比下降1950.83% ， 扣非后净利润为-43.95亿元 ， 同比下降104.45% 。 进入2020年 ， 力帆股份业绩状况并没有出现改善 。 2020年第一季度公司归母净利润为-1.97亿元 ， 同比下降103.06% ， 扣非后净利润为-1.86亿元 ， 同比下降105.31% 。
值得注意的是 ， 力帆股份主营的乘用车业务目前产销并不理想 ， 下降幅度较大 。 数据显示 ， 2020年1-5月 ， 力帆股份生产传统乘用车1160辆 ， 同比去年下降92.90%；生产新能源汽车460辆 ， 同比下降47.73% 。
业绩持续亏损、乘用车业务下降较大等背景下 ， 力帆股份股价走势表现却十分抢眼 。
据统计 ， 力帆股份近3个月股价上涨67.58% ， 同期申万汽车指数下跌超3% ， 新能源汽车概念指数微涨1.82% 。 追溯到更早之前 ， 公司股价从2月4日的年内低点2.3元/股开始 ， 截至6月12日报收4.91元/股 ， 期间股价涨幅翻倍 ， 而同期申万汽车指数涨幅近7% 。
截至6月12日收盘 ， 力帆股份连收两个涨停板 ， 已连续两个交易日（6月11日、6月12日）收盘价格涨幅偏离值累计达20% 。 6月12日晚 ， 力帆股份发布异动与风险提示公告 ， 6月14日晚公司再发异动补充公告 。
公告称 ， 公司乘用车业务虽涉及新能源汽车市场热点概念 ， 但因公司资金链紧张 ， 面临严重的流动性风险 ， 目前公司乘用车业务实际经营面临停滞 ， 乘用车尤其是新能源汽车业务下滑显著 ， 国内市场基本丧失 ， 仅有少量出口订单 ， 技术研发项目进展缓慢 ， 乘用车品牌存在被边缘化的风险 。
另外 ， 力帆股份还表示 ， 公司经自查并向控股股东及实际控制人核实 ， 不存在应披露而未披露的重大事项 。
多项风险犹存
除业绩持续亏损、乘用车业务下降较大外 ， 力帆股份在风险提示公告中还表示 ， 公司目前还存在负债较高、大额债务逾期、大额资产被冻结、涉及诉讼（仲裁）较多、控股股东流动性短缺、募集资金无法归还等经营方面的风险 。
具体来看 ， 截至2019年12月31日 ， 力帆股份净资产28.34亿元 ， 负债165.73亿元 ， 资产负债率85.4% ， 公司负债率较高 。 另外 ， 公司长期负债达16.81亿元、短期负债达148.92亿元 ， 负债结构不合理 ， 存在大量一年内到期债务 。 力帆股份存在大额债务逾期 ， 偿付能力有限 ， 面临严重债务风险 。
值得注意的是 ， 力帆股份“16力帆02”公司债券及利息5.72亿元未能按期兑付 ， 已造成违约；公司尚有9.31亿元债务已逾期 ， 公司存在大额债务已经逾期风险 。
资金面来看 ， 力帆股份资金链紧张 ， 面临严重的流动性风险 。 公开数据显示 ， 公司存在一年内到期的非流动负债及短期借款89.71亿元 。 另外 ， 公司流动资产66.64亿元 ， 远低于流动负债148.92亿元 。 截止2019年12月31日 ， 公司未使用的银行授信额度为3亿元 ， 可用货币资金2.92亿元 ， 可用资金额度很低；公司受限资产86.28亿元、货币资金余额为20.39亿元 ， 存在部分无法支取的情况 。
公告显示 ， 截止2019年12月31日 ， 力帆股份受限资产86.28亿元 ， 目前公司大额资产如持有的重庆银行股权、持有的润田房地产公司股权、主要房产被冻结或轮后冻结 。 另外 ， 公司83个银行账户被冻结 ， 涉及冻结金额0.67亿元 。 由此来看 ， 力帆股份存在大额资产被冻结的风险 。
另外 ， 力帆股份存在大量诉讼的风险 。 目前 ， 公司涉及诉讼（仲裁）391件 ， 涉及金额28.02亿元 ， 其中已判决（仲裁）221件 ， 涉及金额18.36亿元 ， 尚未开庭案件81件 ， 涉及金额4.76亿元 ，。
力帆股份还表示 ， 公司使用前次非公开发行股票闲置募集资金44892万元暂时补充流动资金已陆续到期 ， 因公司流动资金比较紧张 ， 暂时无法归还至募集资金账户 ， 公司存在募集资金临时补流到期无法偿还的风险 。
不仅如此 ， 力帆股份还声称 ， 公司控股股东及其关联方存在多项重大风险、公司存在2019年度审计报告被出具保留事项的风险、公司存在2019年度内控审计报告被出具否定意见的风险 。
“后浪”来了
5月29日下午 ， 力帆股份（601777）2019年年度股东大会在重庆举行 ， 会议由董事长牟刚主持 ， 董事总裁杨波等在公司的高层均出席 ， 力帆股份实际控制人董事尹明善、尹喜地也出席 。 以近乎100%的高票通过了各项议案 。


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