长城基金长城基金谭小兵：产业趋势为纲精选个股为目 做产业中的阿尔法( 二 )
勤于调研的探索者
在谭小兵眼里 ， 投资并没有太多捷径可走 ， 要把握个股投资机会 ， 唯有持之以恒的深入调查研究 。 多年的研究员生涯 ， 让她养成了调研的习惯 ， 以至于走上基金经理岗位后 ， 她仍然习惯于奔走在一线调研的路上 。
“首先 ， 我的策略是做景气行业的阿尔法 ， 在挖掘过程中 ， 我需要通过不同产业专家与上市公司的访谈不断印证我对这个产业的认知；其次 ， 我喜欢投资 ， 需要不断花时间去调研 ， 用逻辑与数据不断迭代我的投资体系；再次 ， 我的投资目标是在控制组合波动的前提下不断获取超额收益 ， 这需要在同一个行业中找出不同投资标的之间的差异 ， 然后在不同阶段用不同投资标的来控制波动 ， 这都需要高频调研 。 ”
无论何种方式 ， 调研都是件辛苦活 ， 但谭小兵却乐在其中 。 “我最忙的一天曾跑过三个城市 ， 调研过四家公司 ， 基本上就是早上六点出发 ， 晚上十点还在上市公司里面交流；最晚的一次是凌晨十二点才开始与某上市公司整个管理团队交流 ， 一直交流到凌晨两点 。 ”
天道酬勤 ， 深入的调研也给谭小兵带来了丰厚回报 。 “做投资这几年 ， 基于调研挖掘出的成功个股有一些 ， 印象最深的是两家疫苗企业 ， 我应该也是重仓最早的机构之一 。 当时觉得二类苗的增速很快 ， 为了了解行业情况 ， 通过第三方约了几个专家调研 。 在调研过程中 ， 发现国内疫苗放量很快 ， 因此又去调研了这两家上市公司 ， 从调研到现在 ， 股价已涨了三倍多 。 ”言语中透露出谭小兵满满的自豪感 。
实践出真知 。 在多年频繁的调研实践中 ， 谭小兵逐渐摸索出一套适合自己并经受市场检验的选股标准 。 “我的持仓买入有三个标准：一是公司成长空间要大 ， 当年具有50%以上的增长空间或三年翻倍以上的增长 ， 估值容忍度相对较高；二是公司所处行业景气度要高 ， 且其增速在行业中又是佼佼者；三是公司管理层要优秀 ， 具有企业家精神、诚实正直 ， 可跟踪性强 。 在这套“赛道、护城河、管理层”三维度选股体系中 ， 谭小兵对重仓股的要求极高 ， 希望能优选出基本面和趋势处于共振的公司 。
阿尔法猎手再启航
如今 ， 阿尔法猎手再启航 。 由谭小兵拟任基金经理的长城创新驱动混合基金（009623）正在发行中 。 该基金将紧扣创新时代主题 ， 围绕新兴产业并辅以传统产业捕捉创新驱动带来的投资机会 。 与长城医疗保健相比 ， 新基金采用相同的投资理念 ， 都是在控制回撤基础上尽可能地追求超额收益 ， 但长城创新驱动混合不再受限于行业配比限制 ， 投资范畴更为灵活 ， 可视作长城医疗保健基金的加强版 。
对于建仓期的规划 ， 谭小兵表示 ， 新基金建仓期会相对谨慎 ， 会根据市场大盘调整情况而逐步加仓 。 这只产品将非常注重投资者的盈利感受 ， 力争避免较大幅度的亏损 。 持股方向会选择以成长股为主 ， 以医药为盾、以科技为矛 ， 在近一年的投资维度中 ， 偏向于集中在医药、电子、新能源汽车等领域 。
值得注意的是 ， 该基金原定于6月24日结束募集 ， 为保护投资者利益 ， 长城创新驱动已提前至6月18日结束募集 ， 即6月19日起不再接受投资者的认购申请 。
展望市场 ， 谭小兵表示 ， 当前 ， 中国宏观经济的演绎与产业发展到了创新阶段 ， 国内科技创新产业的长期上行周期已经开启 ， 在此背景下 ， 国内科技创新股有望迎来长周期的春天 。
图：长城医疗保健混合基金成立以来基金净值走势
图片
（数据来源：基金定期报告 ， 2020年3月31日）
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（责任编辑：任刚 HF008）
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