金十数据|| 美联储的大型“割韭菜”游戏，独家
想靠市场泡沫盈利的交易者 ， 最终难免也会被泡沫所伤 。
【金十数据|| 美联储的大型“割韭菜”游戏，独家】经济衰退风险此起彼伏 ， 各大市场波涛汹涌 ， 如果你的银行账户里有闲钱 ， 你会拿来干嘛？
美国人给出的第一个答案是 ， 买股票 。 这样做的原因也很简单——有美联储托底 。 金融咨询公司deVereGroup的首席执行官奈杰尔?格林（NigelGreen）表示 ， 美联储购买ETF、单个公司债等额外的刺激措施对部分股票起到了明显支撑作用 ， 而且市场普遍预期美联储还将提供进一步支持 。
“投资者最近一直在增加自己的持仓规模 ， 因为随着股市继续走高 ， 未来的进场点位将不可避免地上升 ， 所以不少人认为必须抓紧时间、抓住机会及早入场 。 ”
另一个答案 ， 很是令人意外——垃圾债 。 不用多说 ， 我们都知道美联储有多重视债市 。 美联储最近再次测试市场的极限 ， 开启购买单个企业债的新计划 。 自此之后 ， 债市人气暴涨 ， 曾经的“堕落天使”居然也聚拢了大量追捧者 。
然而 ， 一个不可忽视的事实是 ， 不管美联储采取什么行动 ， 经济V型复苏的可能性都微乎其微 。 美联储的扶助 ， 也不太可能提振所有企业和行业 。
因此 ， 美联储如今的托市政策 ， 从某种意义上讲更像是一场大型“诱割韭菜”行动 。 待市场泡沫被挤爆时 ， 谁又能逃出生天？
01加仓！美联储成功吸引大批接盘侠入场
正如上文所说 ， 将大量接近于零收益的现金储蓄存在银行账户中 ， 对美国民众来说毫无作用 。 再加上美国国债收益率处于谷底 ， 市场上缺乏更好的投资品种 ， 所以波动极大的股市也好 ， 违约风险极高的企业债市场也好 ， 都吸引了大量资本注入 。
以股市为例 ， 贝莱德多元资产策略团队收入投资主管、贝莱德多元资产收入基金BIICX基金经理迈克尔?弗雷德里克斯（MichaelFredericks）表示：
“近段时间 ， 我们看到了令人印象深刻的股市反弹 ， 虽然不确定性依然存在 ， 但情况已略有改善 。 因此 ， 我们现在愿意逐步增加风险敞口 。 ”
虽然上个星期市场又开始剧烈波动 ， 周四道指大跌近千点 ， 但仅花了两个交易日便收复绝大部分失地 。 很明显 ， 美联储在当中发挥了重要作用 。
格林表示 ， 精明的投资者将继续增加自己的仓位 ， 因为美联储的支持可能会持续数年 ， 而不是几个季度 。 数据显示 ， 截至5月底 ， 对冲基金的净股票敞口飙升至52% ， 为去年9月18日以来的最高水平 ， 接近纪录高位 。
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值得留意的是 ， 除了美联储的托底之外 ， 美国消费、就业和制造业数据均出现温和改善 ， 前景向好 。 接下来 ， 投资者可能会出现越来越强烈的加仓意愿 。
02美联储的难处有谁懂？
因为有美联储托底就盲目加仓 ， 到底对不对？最近两周的行情 ， 可以为我们提供一个很好的参考 。
美股小盘股在4天内大跌15% ， 随后在不到24小时之后反弹超10% 。 原因在于美联储迫于压力宣布立即实施企业债购买计划 ， 时机把握得相当好 。
很明显 ， 美联储不会容忍市场下跌 ， 更害怕失去对自己亲手制造的资产泡沫的控制 。 那么问题来了——虽然很多分析师都在抨击美联储制造泡沫 ， 但是有没有人想过 ， 美联储为何那么紧张市场的控制权？
事实上 ， 美联储在本轮危机期间对市场的干预程度是历史罕见的 ， 迄今为止已经砸出了数万亿美元 。 直接购买企业债、间接干预股市、将美债货币化……一系列操作过后 ， 美联储现在等于成为了美国的存钱罐 。
如今美国正处于结构性萧条状态 ， 所有增长都是靠债务融资来维持的 。 数据显示 ， 美国联邦债务可能最快在明年突破30万亿美元大关 。 而这个依赖债务融资的增长模式 ， 完全靠美联储的刺激政策和流动性注入来维持运转 。
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