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大白话财财|币圈需要「新东方」

大白话财财|币圈需要「新东方」
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6月2日晚 ， 比特币从1.1万美金突然无抵抗下跌了700美金 ， 并随后迅速击穿9400美金的事情 ， 相信大家已经有所了解 ， 而BitMEX的合约甚至最低探到了8600美金 ， 称其为「小312」也不为过了 。
可以预见 ， 这样的市场波动 ， 在312之后 ， 可能只多不少 。 其实经过312暴跌 ， 投资者或多或少应该有所感知 ， 如果不做价值投资 ， 只做单纯投机交易的话 ， 你会发现你的每次交易 ， 其实都是一场战争 。
就像一场球赛 ， 球场双方的进攻和防守随时切换 。 在执行进攻战术的时候 ， 也随时随地要保证自己的后路 ， 在对方突然进攻的时候 ， 要保证自己同样拥有可以防守的能力 。 312暴跌就是一次对方的进攻 ， 但从爆仓数据来看 ， 10万人爆仓200亿人民币 ， 二级市场投资者的防守做得并不好 ， 溃不成军 。
交易的防守
投资组合配置在交易经验不足的投资者中 ， 是一片空白 。 对此 ， 交易平台也普遍有了感知 ， 期权和杠杆代币成为了继期货合约之后的衍生品战场 。 这两种新功能在当前市场背景下有非常合适的场景 ， 比如投资组合的整体做对冲 ， 降低其他头寸的风险敞口 。 比如期权和杠杆代币在二级市场中的兴起 。
但期权和杠杆代币目前的用户体验还并不完美 ， 期权的定价和时间磨损规律极其复杂 ， 杠杆代币也有磨损 ， 这些对于经验不足的投资者并不友好 ，
其实 ， 用期权和杠杆代币对冲就是为了保护 ， 说白了 ， 这对于普通用户来说就是一个保险 ， 如果用保险的思路 ， 投资者会更好理解 。 我们注意到 ， Bybit近期就按照这种思路 ， 设计了自己的新功能「相互保」 。
与众多保险产品的逻辑一样 ， 「相互保」的核心目的是：赔付用户损失 。 这里的赔付范围非常广 ， 不仅限于爆仓 ， 只要用户在合约交易中出现浮亏 ， 就可以主动结算赔付 。
大白话财财|币圈需要「新东方」
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举个例子 ， 比如 ， 投资者在9,000美金下了20,000美金金额的BTC永续合约空单 ， 而随后比特币突然突破了10,000美金 。 这个时候投资者心理一定会出现波动 。
先看一下投资者的亏损 ， 20000*(1/10000-1/9000)=-0.22BTC ， 按照币本位 ， 已经亏损了10% 。
正常情况下 ， 投资者没有任何防守策略 ， 能做的只能是要么扛单 ， 要么止损离场 。 但是保险产品的出现会让投资者的选择更加从容 。
投资者在9,000美金买入做空合约 ， 同时用极小部分仓位买入保险 。 当BTC的价格涨到10,000美金 ， 投资者可以手动结算保险 。 亏损的部分 ， 保险会赔付 。
按照保险赔付的计算公式：空仓保险赔付金额=保险合约数*(1/被保价格-1/保险赔付价格) 。 投资者获得的赔付金额为20000*(1/9000-1/10000)=0.22BTC 。
相当于 ， 投资者没有盈亏 ， 只有保险金和手续费的支出 。 但保险的ROI并不只是金额的变化 ， 投资者心理的变化同样也应该计算在保险的收益中 。 就好像进攻球员永远会放心大胆地进攻 ， 不需要担心自己进攻失误后没有防守球员导致输球 。
举个简单的交易场景 ， 假如小王拥有总价值100万、方向均为多头的现货和期货仓位 ， 这时他预判行情将要陷入回调 ， 既不想放弃具有成本优势的仓位 ， 又怕承受短线暴跌的风险 ， 还想用尽量少的资金、尽量简化的操作策略进行对冲 。
在这种场景中「相互保」就非常有优势 ， 小王可能只需要从多头资金中拿出极小仓位购入「相互保」 ， 就能实现实时动态、高效的对冲 。
如果行情继续上行 ， 对冲仓位损失有限 ， 整个账户的风险率降低；如果行情如预期短线快速瀑布 ， 对冲仓位还可以获得线性盈利 ， 同时保证低成本的多头仓位不受破坏 。
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在Bybit的保险池中 ， 上线初期官方就注入了200个BTC ， 根据交易平台互保基金的余额情况 ， 截至6月17日 ， 保险池中剩余179.14个BTC ， 这说明在Bybit的投资者已经通过「相互保」收到了至少21个BTC的赔付 。 而互保基金的减少 ， 侧面也说明了很多投资者正在通过「相互保」受益 。
Bybit的「相互保」有三种生效方式：主动结算、到期结算 ， 以及强平结算 。 总结下来 ， 只要投资者的仓位发生亏损 ， 购买「相互保」就可以赔付 ， 赔付金额与仓位、投保价位 ， 以及结算价位相关 。
其实保险的想象空间不仅仅是在亏损时赔付 ， 还可以保证投资者的仓位成本 。 在投资者浮盈的情况下 ， 如果预判行情回调 ， 保险可以保证在行情回落后获得赔付 ， 同时投资者还可以不损失仓位成本 。 换句话说 ， 在保险的加持下 ， 投资者还有可能实现双边获利 。
在为投资者提供防守思路的同时 ， Bybit还帮投资者理好了进攻的战术思路 。
交易的进攻
进攻的目的都是一致的 ， 球场上的进攻为了进球 ， 交易场上的进攻是为了获利 。 赛场上 ， 任何进攻都有逻辑 ， 一支训练有素的球队会非常严格执行战术 ， 而战术不是靠在球场上喊 ， 而是看到了哪名球员跑到了什么位置 ， 意味着本次进攻要打什么样的战术 。 球员的跑位其实就是信号 。


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