江苏龙网

  1. 首页 > 社会 > >

和君商学院院长王明夫对形势的研判

@织女vega和君商学院院长王明夫对形势的研判：1、经济断崖式衰退 ， 走向萧条 。 经济大V型或小V型的反转已不可能了 。 小U型走势是大概率 ， U型的左竖有多深、横底有多长 ， 取决于疫情和疫苗 。 疫苗不出 ， 疫情未了 ， 休言反转 。2、经济衰退和萧条 ， 意味着什么？意味着：企业倒闭 ， 失业 ， 金融机构坏账增加（企业贷款/房产按揭/消费贷大面积逾期、死账） ， 税收减少 ， 地方财政困难加剧 ， 政府、企业、居民、金融机构四部门的资产负债表、现金流量表和盈余表全面恶化 ， 社会各阶层出现财富缩水或返贫现象 ， 消费萎缩 ， 社会情绪大、戾气重 ， 社会稳定会受冲击、面临考验 。 如果失控（注意：如果） ， 经济危机可能转化为社会危机 。3、经济危机很可能发生或正在发生ing ， 金融危机不太可能发生 。 经济危机和金融危机是不同的 ， 请注意 。 经济危机是什么？上面第2条说的那些现象严重到不可收拾、失控 ， 就是经济危机 。 金融危机是什么？金融系统资金链条的某一环缺钱 ， 哪怕仅仅是缺一笔、缺一时 ， 导致断链 ， 整个金融体系连锁传导、系统崩溃 ， 金融机构停摆或破产 。4、消费、投资和出口三架马车 ， 两架熄火（出口和消费） ， 导致了经济之困、就业之难 。 一架（投资）蒙眼狂奔 ， 可以拉升GDP ， 但拉动中小微企业、就业和民生保障的效果不会很明显 ， 所以这一次跟以往不同 ， 投资大放水也无法解经济之困、就业之难 。 看明白了：GDP和增长率实际上不重要 ， 就业状况才是要命的事 。5、财政和货币政策大放水 ， 直至无限量、零利率 。 美国放水 ， 全球埋单 ， 持有美元、美元资产和美国国债越多的人就埋单越多；中国放水 ， 全民埋单 ， 钱和资产越多的人就埋单越多 。 多埋单 ， 是幸运的信号 ， 说明你富有 。 少埋单或不埋单 ， 虽然你得到了好处 ， 但其实不是什么值得高兴的事 ， 因为它说明你穷得都不需要埋单了 ， 别人埋单再多 ， 充其量就维持你在生存线上 。6、资产价格和策略：有三个理由看涨--钱多、实体经济不好（致使钱没地方去）、经济不好已经反映在价格里了 。 看跌只需一条理由就够了：疫情持续 ， 经济停摆 ， 最终将引发全面危机和系统崩溃 。 你参与还是退出资本市场 ， 关键看一个指标：交易量 。 不要看估值 。 交易量肯定反映了“总形势” ， 这种时候 ， 是资本市场的非常态 ， 要“从众不从贤” 。 如果参与 ， 最佳策略应该是：总体看淡 ， 结构性看好 。7、大国关系：大国关系 ， 再也不是清谈的谈资 ， 嚼舌头的口水 ， 而是决定中国经济命运、决定无数企业命运和就业命运的关键因素 。 以联合国为标志的雅尔塔体系 ， 全球政经秩序的华盛顿共识 ， 正在退出舞台 ， 中美关系变成世界的轴心 ， 其他国家怎么转 ， 跟随这个轴心怎么移 。 中美不可能和好；美俄可能和好 。 美国最近的表现像是“急眼”了 ， 蛮不讲理 ， 张牙舞爪 ， 大有走向“修昔底德陷阱”的气氛 。 中国人里 ， 哈美者很天真 ， 亲美者很善良 ， 情绪化反美者很愚蠢 ， 唯理性冷静抗美斗美者才是看清了这是一盘什么棋 。 怎么抗、怎么斗？一靠硬核实力；二靠智勇双全 ， 缺一不可 。 老祖宗传下的“太极拳”为最佳策略：外柔内刚 ， 随机应变 ， 你急我不急 ， 借力打力 ， 以轻胜重 ， 更多地用躲闪、进退、回旋、顺拉、反拨等动作消解对方的攻击猛力 ， 伺机反击 ， 果敢进击 。 吴京式的“战狼精神”不灵的 ， 要不得 。8、世界经济百年三纪元：二战之前--二战之后--新冠疫情之后 。 和君首次列出这样一个经济纪元系列 ， 意味着美苏争霸、石油危机、冷战结束、欧盟形成和欧元诞生、中东战争、拉美危机、日美经济竞争、中国改开、互联网新经济兴起等等人类最大事件 ， 都退居到二级目录去了 。 这个纪元划分 ， 不是想强调新冠疫情的严重和影响 ， 而是想强调：世界经济进入了一个新纪元 ， 再也回不到从前 。 这意味着什么？意味着：二战之后人类的经济繁荣和太平盛世 ， 其增长的逻辑开始失效（全球化分工、要素配置、技术分享、生产力转移） ， 其运行的体系开始瓦解 。 新的逻辑和体系是什么、怎么走？世界经济进入“迷航期” 。9、几种社会思潮会沉渣泛起甚至兴起成局部气候 ， 撕裂国际社会、撕裂各国国内社会：1、民粹主义；2、极权主义；3、民族主义；4、国家主义；5、复仇主义；6、军国主义；7、纳粹主义 。 这些思潮席卷哪个国家 ， 哪个国家就麻烦、就出乱子 。 即便是美国 ， 也会陷入撕裂的、混乱的、胡闹的状态 ， 甚至下注剑走偏锋、铤而走险的“豪赌” ， “灯塔国”不再 。 “论灯塔国的倒掉”将成为舆论热点和显学 。10、国际关系中 ， 二战以来累积的所有得失和恩怨 ， 面临一次“出清” 。 出清的方式是修昔底德陷阱吗？或是还有其他方式？11、危机中充满着机会 ， 不要细想就能看到：既然大放水 ， “接水”就是大机会 ， 赶快研究怎么能够接到水 ， 以前大家喜欢说“风口” ， 当前最紧要是“水口” 。 疫情背景下 ， 无人化产业、机器人、无人飞机、无人配送、各种线上业务 ， 肯定是大机会 。 过去二个月 ， 全球百强企业家财富缩水2.6万亿元 ， 但做视频会议软件的Zoom公司老板袁征 ， 近二个月来财富直奔600亿元 ， 增长近80% 。 医疗医药、短缺物资的机会就不消讲了 。 世界不太平 ， 大国关系紧张 ， 军工、黄金、DCEP、粮食、农田、农机、肥料、农药 ， 肯定是机会 。 二年前和君开始喊买黄金 ， 今天看来是对的 。 全球经济多灾多难 ， 潮水正在褪去 ， 光屁股游泳的人陆续要露出屁股了 ， 做空肯定是机会啊 ， 比如石油、瑞幸、中概股 ， 何止是这些呀？你闭上眼睛想一想 ， 还有哪些资产应该赶紧卖掉 。 最后说说滚烫的新基建 。12、新基建是什么？就是：为了对冲疫情危机 ， 提前启动“未来形态的国家和社会”建设 。


    推荐阅读


    上一篇：中印切磋之际，来看看中印顶级程序员的较量

    下一篇：塔塔汽车交出史上最差财报 捷豹路虎只能继续裁员