夏天说牛市|投资回报预期不应该超过年化20%
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人们在投资任何投资标的时 ， 都多多少少带有一定的投资回报预期的 。 比如说存银行定期存款的人 ， 投资年化回报预期在年化3%（根据当时一年期利率）左右、准备买银行理财产品的人 ， 投资回报预期大致在年化5%（根据当时理财产品的利率）左右、投资基金或股票等浮动收益的人 ， 大致投资回报预期在年化10%到100%左右 ， 当然预期在年化100%以上的人也会有 。
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我们投资的钱去了哪里？不管我们是存款还是买理财产品、还是买基金或是股票 ， 资金大部分直接或间接的流入到了企业手里 。 企业是资金的真正需求方 。 企业得到资金后 ， 用于补充流动资金、增加投资或扩大生产 ， 通过在经营活动中产生的利润来偿还借款或回报投资者 。 优秀的企业 ， 长期来看投入100元后每年大概可以产生20元左右的净回报 ， 也就是年化20%的净资产收益率收益（ROE） 。 净资产收益率收益（ROE）单年度超过20%的企业也有 ， 但是从历史上来看随着生产规模和市场饱和度的限制 ， 比较难以持续 。 净资产收益率收益（ROE）10%-20%是一个世界各国优秀企业的衡量标准之一 。
世界上没有任何一种投资品类可以长期持续达到年化20%以上的收益（除了优良企业的股票） 。 如果有谁想要得到高于年化20%的投资回报率 ， 就会铤而走险 ， 投资一些貌似高回报的投资产品或采取激进的投资策略 ， 最终结果大概率会损失本金 ， 甚至会负债累累 。 在期货市场上经常可以听说某位大佬用几年从10万赚到几个亿 ， 然后在某一轮极端行情下巨亏的案例 。
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对投资的高回报预期是一剂毒药 ， 如果某人的投资结果长期大大高于年化20% ， 他就会有可能像吸食了鸦片一样 ， 会不断想得到更高收益的回报 ， 而忽视风险 。
【夏天说牛市|投资回报预期不应该超过年化20%】或许降低投资预期回报 ， 放弃贪婪 ， 才是真正开始迈开投资的第一步 。 像巴菲特一样 ， 稳健收益 ， 坐享复利的回报 ， 才是投资的真谛 。
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