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申申说财经|| 火星号精选，Compound 「借贷挖矿」正热，你需要了解一些策略和潜在风险( 二 )


所以对存入资产方而言 ， 不需要过于注意代码层面的风险 。 最近COMP也没有进行产品层面的更新 ， 代码也经过了审计 。 当然审计也不能100%保证没问题 。
对资产借出方而言 ， 需要了解整个COMP的运作机制 ， 否则连自己被清算了都不知道怎么回事 。
Q9：COMP除了用作治理 ， 还有其他用途吗？如果仅用作治理 ， 如何估值呢？
COMP是个最小化设计的治理代币 。 这意味着只包含了最基础的投票权 ， 这也许是设计的初衷 。 但在治理之外 ， 是可以增加分红和投票机制的 。
至于价值评估 ， 可以参考Maker 。 MakerDao也是有销毁机制 ， 但目前没有多少次 ， 但依然支撑起了以太坊Defi的基础设施 ， 稳定币Dai 。 其实目前Defi项目都没有很好的估值方式 ， 也不只是COMP有这个问题 。
Q10：我资产抵押了 ， 为何我还要借贷？这里面啥逻辑？
Compound类似商业银行 ， 用户在COMP抵押一种资产可以借出另一种资产 。 比如你手头有非常多的以太坊 ， 就可以把以太坊抵押给Compound ， 借出一部分USDT ， 以增加杠杆或者其他目的 。
Q11：怎么看增加usdt抵押率到10％的提案?预测下通过后的短期影响？
（更正：USDT那个提案是将「储蓄系数」调整为10% ， 但USDT作为抵押资产借出其他资产应该迟早会投票支持的 。 ）
USDT抵押增加10%的提案是在试水 ， 看看这种资产的底线是怎样的 。 现在很多Defi项目说是很去中心化 ， 其实都觉得USDT是很香的 。 毕竟有最大的流动性 。
这一步很可能会刺激COMP上USDT的质押 ， 借出其他资产的量 。 对其他资产也是正向、积极的刺激作用 。
毕竟现在只有USDT的借出量是最大的 ， 如果USDT能够抵押借出其他资产 ， 能够带动其他资产借出的量 。
Q12：为什么只有USDT收益率那么高呢？
因为USDT流动性比较好 ， 借出USDT资产的人比较多 。 如果借以太坊和DAI的人比较多 ， 以太坊和DAI的收益率也会提升的 。
Q13：COMP是模式币吗？随着挖矿增加 ， 得币者套现会使价格坍塌吗 ， 有没有保护预案？
COMP本身就是一个运营的业务 ， 它没有代币也能运作 。 所以你没必要想你会得到什么东西 ， 只要正常使用就好了 。 从这个角度 ， 和模式币没有任何关系 。
当然币价本身的支撑方式可能是存在问题的 。 现在是最简化的投票方案 ， 只可能通过后期投票中增加分红、通缩来更好服务代币价格 。
Q14：后期 ， COMP有增加其他抵押品质押挖矿的计划吗？
目前COMP平台中所有代币都支持质押挖矿 。 但由于其他代币借出量比较少 ， 所以分得的也比较少 。
Q15：借出方什么情况会被清算？
抵押的量没有借出的多的话 ， 系统当然就会进行清算了 。
Q16：USDT到底能不能质押 ， 没有明确说法呢？
目前USDT只能质押存款 ， 不能作为抵押品借出其他资产 。 但后续Compound平台也许会发起投票支持 。 这个闸门打开后 ， 以后会逐渐增加USDT质押借出其他资产的量的 。
Q17：Compound除了存款和借贷外还有没有其他业务？会不会拿着投资人的钱做投资 ， 亏损了有没有保障机制？
这是个很好的问题 。 Defi项目和中心化的银行不同的一点 ， 所有资金流向都是有迹可循的 。 所以项目方、协议方在协议中吸纳用户多少资产 ， 在链上是可查的 。 所以他们也做不到挪用资产 。
Q18：你觉得COMP在挖矿一个阶段后 ， 价格大概会稳定在多少比较合理？
我觉得短期和中期来看 ， COMP应该是一直在跌的 。 大家可以观察一下COMP治理上新的提案和动向 ， 看看是不是会增加新的代币相关的信息 。 如果投票获得通过 ， 绝对会影响价格 。
Q19：潘老师觉得这次挖矿营销能留存多少用户？如果有天COMP收益不高了 ， 还会有多少人愿意使用Compound？
我觉得算是营销 ， 也不完全是营销 。 可以给真正用户提供利益相关的代币作为激励 。
COMP的收益是会达到平衡的 。 市场化机制是会让不少人去进行套利的 ， 但正因为有套利空间 ， 所以COMP短期内的价格应该是会下降的 ， 但是具体要算一下 。
Q20：Compound代码开源了吗？
目前已经开源了 ， 而且是BSD的开源许可 。
Q21：要投入多少 ， 才能参加挖矿？
这个官方没有最低限额 。 但一般如果几百美元级别 ， 能得到COMP都比较有限 。 在经济层面上需要付出的交易费也非常高 。 要么用mykey的免费交易次数 ， 要么就提高存USDT的数量 。
Q22：还有什么利率更高的DeFi项目？
这个就是利率和收益并存的问题 。 有的项目收益可能会更高 ， 但风险、审计安全没有经过验证 。
Q23：Compound的这个模式 ， 对其他项目有啥借鉴意义？未来这种分发代币的模式有没有可能成为一种主流或者常态？
我觉得可能未来一段时间会成为主流 。 另外一个交易池Balancer ， 也开始采用了Compound的模式 ， 需要投入资产才能获得治理代币 。
治理代币从一开始就可以免除掉证券类的风险 ， 从合规角度是最简单和更快的选择 。
很多新项目的初始化需要资金和用户 。 通过分发治理代币的形式可以做冷启动 。


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