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中芯国际|中芯国际IPO光速过会，拟募资200亿元扩产研发


北京联盟_本文原题：中芯国际IPO光速过会 ， 拟募资200亿元扩产研发
6月19日晚 ， 上交所官网披露 ， 中芯国际科创板首发获通过 。 自6月1日正式获受理到6月19日过会 ， 中芯国际创下科创板最快过会记录 。
中芯国际|中芯国际IPO光速过会，拟募资200亿元扩产研发
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“中美贸易战还在持续 ， 美国限制华为不能用台积电生产芯片 ， 中国在芯片代工方面唯一可行的就是中芯国际 ， 凡事优先 ， 开个绿色快通道 。 ”第一手机界研究院院长孙燕飚指出 。
据笔者观察 ， 本月5日中芯国际提回A申请后 ， 港股股价呈上升态势 ， 不过19日审理过会时 ， 港股股价却下跌1.29% ， 股价收于22.9港元/股 ， 总市值1274亿港元 。
上市委对中芯国际提出三大问题：一是要求公司说明14nm和28nm等较先进制程产品的市场定位及未来应用前景；二是就超过3亿美金的28nm制程集成电路晶圆代工在手订单是否构成亏损订单 ， 是否预计了相关损失 ， 并说明对报告期内财务报表的影响；三是 ， 要求中芯国际说明在科创板上市后 ， 公司在资本公积金运用、股份优先认购安排、独立董事股权激励等方面 ， 与中国内地现行公司证券法律法规要求的差异 。
6月10日 ， 中芯国际发布上会稿招股书 ， 拟融资200亿元 ， 主要用于12英寸芯片SN1项目、先进及成熟工艺研发项目储备资金以及补充流动资金 ， 三大募投项目拟募集资金分别为80亿元、40亿元、80亿元 ， 占总融资额比例分别为40%、20%、40% 。
据招股书显示 ， 中芯国际的12英寸芯片SN1项目的总投资额为905900万美元 ， 其中生产设备购置及安装费达到733016万美元 。 募集资金80亿元主要用于满足建设1条月产能3.5万片的12英寸生产线项目的部分资金需求 ， 生产技术水平提升至14纳米及以下 。 先进及成熟工艺研发项目储备资金项目 ， 主要用于工艺研发以提升公司的市场竞争力 。
招股书显示 ， SN1项目达产后 ， 将会贡献额外的先进制程收入 ， 但同时带来较高的折旧成本压力 。 随着14纳米及下一代制程的产线投产、扩产 ， 公司一定时期内会面临较大的折旧压力 ， 该部分业务毛利率可能会低于公司平均水平 ， 存在经济效益不达预期 ， 甚至产生较大额度亏损的风险 。
2020年第一季度 ， 中芯国际营业收入为640,113.60万元 ， 同比增加38.42%；净利润为14,257.93万元 ， 上年同期为-32,897.75万元 。 据招股书预测 ， 中芯国际2020年第二季度收入环比增加3%至5% ， 毛利率介于26%至28%的范围内 ， 主要由于公司产能、产量增加带来的规模效应及产品组合的优化 。
中芯国际是全球领先的集成电路晶圆代工企业之一 ， 也是我国大陆技术最先进、规模最大、配套服务最完善、跨国经营的专业晶圆代工企业 。 据了解 ， 中芯国际大客户有海思半导体、格科微、兆易创新、紫光展锐、中兴微电子 。
在晶圆技术代工厂商技术方面 ， 行业龙头台积电 ， 2019年量产7纳米 ， 2020年量产5纳米 ， 近日据外媒报道 ， 台积电3nm工艺或将2022年就能用上 ， 而中芯国际目前刚突破14纳米量产 ， 相比之下 ， 中芯国际存在一定的差距 。
去年5月 ， 美国商务部将若干中国公司列入“实体名单” ， 2020年5月 ， 美国商务部修订直接产品规则 ， 规定：若干自美国进口的半导体设备与技术 ， 在获得美国商务部行政许可之前 ， 可能无法用于为若干客户的产品进行生产制造 。
集成电路晶圆代工行业对原材料和设备有较高要求 ， 部分重要原材料及核心设备在全球范围内的合格供应商数量较少 ， 大多来自中国境外 。 对于中芯国际而言 ， 很可能会遭遇重要原材料或核心设备供应短缺、价格大幅上涨、或者供应商所处的国家和地区与中国发生贸易摩擦、外交冲突、战争等进而影响到相应原材料及设备的出口许可等情况 。


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