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资管巨头接踵而至 外资布局A股全面提速

今年以来 ， 外资布局中国市场正全面提速 。 全球知名投行摩根士丹利昨日建议全球投资者增持A股 ， 资管巨头贝莱德、路博迈和富达于今年上半年相继提交中国公募牌照申请 ， 北向资金今年以来净流入总额超过900亿元人民币 。 种种迹象显示 ， 随着中国经济体量迅速提升 ， 以及金融市场对外开放步伐不断加快 ， 布局中国市场已成为全球投资者的共同选择 。
早在今年3月 ， 摩根士丹利就调高A股评级至“增持” ， 称中国股票市场将成为疫情下的避险资产 。 “目前A股市场外资持有比例占比较低 ， 价格也处于买入的较好时点 。 ”摩根士丹利中国市场策略师王滢表示 。
海外资金正以实际行动证明其看多中国的态度 。 东方财富Choice数据显示 ， 截至6月17日 ， 北向资金今年以来净流入总额超过900亿元人民币 。 今年以来除了3月份因海外市场巨震出现净流出以外 ， 其余月份北向资金均呈现净流入 。
“中国股市比大家预期的更具韧性 。 A股市场春节后开市当天大幅下挫 ， 但次日就大幅反弹 。 ”瑞银资产管理中国股票主管施斌表示 ， 优质股在市场大跌期间通常表现得更为稳定 ， 且市场倾向于忽略这些公司短期的盈利下滑 。 从更宏观的角度来看 ， 他认为 ， 全球经济正出现许多向好迹象 ， 市场预期中国经济基本面已经企稳 。
摩根士丹利华鑫基金总经理王鸿嫔表示 ， 在和海外投资交流是否会投资A股市场时 ， 他们的答案几乎都是肯定的 。 “外资认为 ， 评估A股投资回报的时间维度不应该是3年、5年 ， 而应站在10年、20年、30年的时间维度 ， A股拥有长期投资机会 。 ”
除了真金白银地买入 ， 全球资管巨头也开始参与中国资管市场的竞逐 。 近期 ， 全球资管巨头贝莱德、路博迈和富达相较提交了中国公募牌照申请；摩根士丹利在2019年实现了合资公司摩根士丹利华鑫基金的相对控股；摩根大通旗下摩根资产管理今年4月宣布 ， 拟收购上投摩根基金股权至100% 。
对于外资加速布局中国市场 ， 保德信投资管理（上海）有限公司董事总经理孙昊给出了三大理由：第一 ， 中国经济体量已经占整体全球经济相当大的比重 。 中国不仅是增长最快速、最具潜力的财富和资产来源地 ， 也是最重要的资本投资地 。
第二 ， A股逐步被纳入主要全球股票指数 ， 中国债券也开始被纳入全球债券的主要指数 ， 这对资产管理机构增加对中国市场的配置比例提出了新的要求 。 截至2020年5月底 ， MSCI 新兴市场股票指数中前10大市值标的中有7家是中国公司 。 被动型管理人势必会按比例实施对中国市场的配置；主动型管理人为管理追踪误差 ， 也会相应增加对中国市场的配置 。
【资管巨头接踵而至 外资布局A股全面提速】第三是系统回报的影响 。 孙昊认为 ， 中国市场的系统性回报还会持续高于其他主要经济体 。 “中国市场风险调整后的系统性回报仍然有很大吸引力 。 这也会使国际投资者增加对中国市场的投资 。 ”


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