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港股挖掘机|慧荣科技的“魔幻之旅”：经营利润大跌，股价反而回暖( 二 )


最新的国家大基金二期由财政部、国开金融有限公司、中国烟草总公司、广州产业投资基金管理有限公司等股东带头设立 ， 注册资本近2000亿元 ， 是大基金一期注册资本的两倍之多 。 若按照1∶3的撬动比 ， 大基金二期撬动的社会资金规模将达6000亿元 ， 若按照1：5的撬动比 ， 资金规模将超过万亿元 ， 将会实质性加速“中国芯”目标实现 。
其中仍由日韩美厂商寡头垄断的存储领域 ， 国内已经在加快布局 。 智通财经APP了解到 ， 全球存储产品中 ， DRAM市场份额占比为61% ， NAND市场份额占比为36% ， NORFlash、ROM和SRAM瓜分剩余市场 。 在DRAM市场领域 ， 韩系厂商合计享有73%的份额 ， 美系厂商市场占比22%;NANDFlash市场领域 ， 韩系厂商占比45% ， 美系厂商占比35% ， 日系厂商占比19% 。 虽然目前在先进主流市场DDR4、DDR5上与日韩美厂商仍存在差距 ， 但我国在中低容量的存储器如NORFlash上国产替代进步明显 ， 与海外差距主要在产品的稳定性层面;而在大容量领域DRAM与3DNANDFlash ， 长江存储128层3DNAND产品的研发成功 ， 以及此前64层3DNAND产品的量产 ， 极大地缩小了与三星、美光、SK海力士等厂商的差距 ， 存储的国产替代发展阶段进入新维度 。
此外 ， 存储价格上涨周期还在为慧荣短期业绩恢复提供支撑 。 智通财经APP了解到 ， 由于存储器市场此前因供需不对等 ， 长期处于低价周期 ， 自2019年Q4以来 ， 因库存出清、供给不足 ， 存储价格呈现反弹态势 ， 按产业推断上涨区间预计维持至2020Q3 。 虽然目前存储器价格上升趋势短期因公共卫生事件受阻 ， 但需求只是被延后 ， 而且行业长期产能提升有限 ， 专业机构预测2020年全球半导体收入预计下降0.9%的基础上 ， 存储器业务预计仍将实现增长13.9%至1247亿美元 。
综上来看 ， 纵使2019年业绩表现不甚理想 ， 但是慧荣科技不仅搭上国产化提速的大机遇 ， 还有储存价格上涨周期进一步提振短期业绩 ， 公司股价呈现深V反弹的强劲走势也就不难理解了 。
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