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云溪基金阳勇:用钻石的标准高品质选股阳勇:用钻石的标准高品质选股 看好医药行业12个方向

云溪基金阳勇:用钻石的标准高品质选股阳勇:用钻石的标准高品质选股 看好医药行业12个方向
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图：云溪基金管理有限公司总经理阳勇
在第十四届中国私募基金高峰论坛上 ， 深圳前海云溪基金管理有限公司总经理阳勇出席会议并发表了以《钻石相伴 ， 璀璨永恒一一钻石女神选股法分享》为主题的精彩演讲 ， 他表示 ， 钻石女神选股法 ， 就是要像钻石一样的企业 ， 像人见人爱的美女 ， 选这样的好股票进行操作 。 我们选股票 ， 用钻石的标准 ， 就是高品质的选股 。 我认为钻石就是一个稀缺的产业核心资产 ， 要用产业的眼光看核心资产的圆心 。 医药行业有20多个投资方向 ， 我们选取了其中的12个方向 ， 认为是未来的发展趋势 。
演讲实录：
大家好 ， 非常荣幸有机会在这里分享 。
我在大三的时候开始炒股 ， 当时幸好有一个私募基金经理 ， 还有我的老师教我怎么炒 ， 当时刚好是中国加入WTO ， 他说一定要买深圳湾和盐田港(000088,股吧) ， 那时候所有的股票从2200点下跌 ， 但就这两个股票拼命的涨 。 股市的独特魅力让我产生了浓厚的兴趣 ， 所以最近20年我一直在炒股 。 一直到工作之后 ， 我也对其他的一些投资产生了浓厚的兴趣 ， 在大学的时候 ， 参加过一个私募公司 ， 一个PE机构去做实习 ， 做药品数据的统计 ， 我看了一下明天排排网峰会有这个机构老板的演讲 ， 他在2005年的时候就在全国做得风生水起 ， 所以我对PE也是非常感兴趣 。
刚才两位基金经理都都讲了关于腾讯股票的案例 ， 2006年我也有幸投了一个互联网的游戏项目 ， 这个公司的创始人就是腾讯出来的 ， 所以在2009年的时候 ， 这个公司要进行A轮融资 ， 我非常痛快的退出来了 。 因为我觉得投互联网游戏 ， 小公司风险大 ， 不如赶紧把资金撤出来直接到香港去买腾讯股票 。 因为香港股市抄底的成功 ， 2010年的时候我就辞职专门炒股票 。 但斌老师是我的偶像 ， 我经常看他的书 ， 他影响了很多人 ， 包括我们这一代人 。 所以我一直关注但斌老师 ， 学习他 ， 模仿他 ， 我自己也写了一本书 ， 《我的第一本股市赢利书》 ， 就是怎么选好股票 ， 怎么做选时 ， 怎么做交易 ， 怎么做个人能力提高 。
最终我也给自己公司战略定位 ， 就是要做一个精品化的私募 。 钻石女神选股法 ， 就是要像钻石一样的企业 ， 像人见人爱的美女 ， 选这样的好股票进行操作 。
每个人对钻石的理解是不一样的 ， 这也是大家非常熟悉的 。 大家都认为钻石是年轻人的时尚 ， 或者是家庭财富的传承 。 我们选股票 ， 用钻石的标准 ， 就是高品质的选股 。 我认为钻石就是一个稀缺的产业核心资产 ， 要用产业的眼光看核心资产的圆心 。 钻石代表着永流传的生命情感伴侣 ， 也是家庭财富保值增值的密码 ， 同时也是家族兴旺的标志 。
因为我是医药背景专业的 ， 所以对医药比较熟悉 ， 我们的投资大部分的标的是医药股 ， 先讲一下我对医疗方面的投资看法 ， 再分享我们的选股案例 ， 同时也介绍一下我们公司 。 中国的医药行业分为医疗、医药、医保 。 国家的医药政策改革都围绕大医疗、大健康进行 ， 我们可以从中发现政策的改变给我们带来的投资机会 。
中国跟美国的癌症病人的治疗环境可以得出比较 ， 中国的病人的月均收入是美国病人的七分之一 。 同时 ， 商业保险覆盖率也非常低 ， 无论是用药金额还是渗透率上都是比较低的 ， 所以说中国的医药市场有非常强的成长空间 。
在海外 ， 过去十年涨幅最大的两公司 ， 一个是器械公司 ， 一个是药品公司 ， 对应着A股的投资标的就是迈瑞和恒瑞 。 他们都有一个共同的特点 ， 优秀的管理层、研发产品线非常高端的 ， 而且有持续的研发投入 。 十年前 ， 我从国药一致(000028,股吧)离职的时候 ， 通过证券报看到 ， 中国的公募还有一些非常优秀的大私募 ， 现在也是很顶尖的 ， 他们的第一重仓股是复星医药(600196,股吧) ， 而没有买恒瑞 。 恒瑞创始人夫妇都是中国药科大学的校友 ， 孙总还是校董 ， 所以我们对恒瑞理解比较深 。 同时 ， 因为我对PE的理解接触比较早 ， 也比较深 ， 买股票一定要买市场份额第一的龙头股 。 另外我在一致药业做商务工作的时候 ， 对中国药企和外资企业的差距有深切体会 。 我觉得药企如果不去把钱放在创新上 ， 这个企业就没有未来 ， 所以我当时买医药只买恒瑞 。 2016年我们取得非常好的业绩 ， 跟这个有关 ， 也和2016年的经济经济和股市的市场风格有关系 ， 医药板块只有恒瑞涨得非常好 ， 所以很多朋友包括医药基金界的朋友会到我们公司来取经 ， 问我到底买了什么 。 其实我根本没有什么资源 ， 甚至没有去恒瑞调研过 ， 只是简单的判断 ， 就买最好的龙头股 ， 就是一个非常简单的散户思维 。 另外这些企业对医生和患者的理解比较深 ， 所以他们有一个好的商业执行力 。


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