投资人详解企业融资三大路径：股权、债权和政府，看你适合哪一种？( 四 )
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如何选择合适的基金、合适渠道、合适的投资经理跟企业做对接 ， 配合完成尽调 。 这一步关键是选择项目负责人 ， 怎么选？通过上图毅达资本的管理结构 ， 为大家提供一些思路 。 从毅达资本的组织架构可以看出 ， 毅达资本的人员是分区域和行业划分 。
主要是 6 个行业板块 ， 安徽 ， 浙江 ， 广东 ， 福建等十几个区域板块 。 这两个板块纵横交错 ， 有的时候行业板块也会兼顾区域板块 。 基于此可以了解到投资经理和合伙人的分工是按行业和区域分工的 ， 通过企业所在的行业、区域来锁定机构里合适的投资经理 ， 通过合适的渠道去对接上他非常重要 。
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上图展示了股权投资机构尽职调查的流程 。
首先签署保密协议 ， 即我们说的签 NDA 。 签完之后就会做初步的尽职调查 ， 包括材料的收集、企业的内部访谈和外部访谈 。 做完初步尽职调查以后 ， 会形成一个立项报告 。
立项委员会决策通过后 ， 开始做财务尽
调和法务尽调 ， 这通常会由律
师以
及会计师来现场做尽调 ， 同时基于立项会的问题做一些补充尽
调 。
当完成这三个尽调 ， 项目组内部达成一致以后 ， 形成一个投审报告 。 投资机构内部举办投审会 ， 投审会参与人员一般都是投资机构的合伙人 ， 有的时候还有一些外部专家 ， 一起通过投票的方式来形成一个决议——投还是不投 。 投审会的决定第一要位是投还是不投 ， 这是一个单方面的决定 ， 即机构决定投还是不投 。
但怎么投也很关键 ， 投资方式、价格、条款等在都还没有定 ， 所以投审会会有一个投审会的决议 ， 项目组依据这个决议再回来跟企业做一轮交流和谈判 ， 这个谈判就是关于怎么投的 。 当投资方的项目组和企业创始人达成一致 ， 就可以签订相应的法律文件 ， 签完之后打款 ， 进行工商变更 ， 这就是一个投资的完整过程 。
毅达资本是比较老牌的创投机构 ， 由江苏高科技投资集团内部混合所有制改革组建 。 江苏高投于 1992 年成立 ， 我在 2011 年加入 ， 2014 年江苏高投进行改制 ， 毅达资本成立 。 毅达资本成立以后 ， 江苏高投把相关的人员、基金都注入到毅达资本 ， 我也加入了毅达资本 。 毅达资本 2014 成立之初大概有百亿的规模 ， 到今基金的规模已经攀升到 1085 亿 ， 投资企业超过 800 家 ， 其中 175 家完成了证券化 。 去年毅达资本投资企业超过 70 家 ， 投资金额超过 30 亿 ， 其中有 5 家完成了 IPO 。
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