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大摩财经|三湘印象转型文化？无米可炊下的无奈选择


大摩财经|三湘印象转型文化？无米可炊下的无奈选择
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王盛履新总裁
老牌房企三湘印象在文旅的道路上越行越远 。
6月22日 ， 三湘印象（000863.SZ）发布公告 ， 称已聘任王盛担任总裁 。 原总裁许文智因工作分工、组织架构调整原因辞去总裁职务 ， 继续担任公司董事长 。
值得一提的是 ， 新总裁王盛此前并未有地产行业的工作经历 。 加盟三湘印象前 ， 曾任电视台采访人员、编辑、主持人 ， 后担任上海文广集团对外事务部主任 ， 东方明珠新媒体股份有限公司副总裁等职务 。
而截至去年 ， 地产仍是三湘印象的绝对主业 。 财报显示 ， 2019年三湘印象实现营收19.9亿 ， 其中房地产业务收入17.8亿 ， 占比高达89.73% 。
在主营业务占比近九成的情况下 ， 三湘印象引入看不出丝毫地产经历的新总裁 ， 引发了广泛讨论 。 有观点认为 ， 三湘印象正在极力撕掉身上的地产标签 ， 加速向文化领域转型 。
三湘印象在文化领域的布局始于2015年 。 彼时三湘印象实控人黄辉提出“地产+文化”的战略方向 ， 并以高溢价收购了有张艺谋、王潮歌、樊跃加持的观印象 ， 顺利入局文旅领域 。
三湘印象成立于1996年 ， 2009年借壳登陆A股 ， 但在完成2011-2013年的业绩承诺后 ， 三湘印象的业绩就迅速变脸 ， 2014年扣非净利下滑91.62% 。
彼时国内房地产市场也处于行业低迷期 ， 行业内竞争加剧 ， 中小房企多以多元化发展寻求突破口 ， 且时值国内文化产业爆发 ， 地产+文化的文旅模式成为地产公司新的破局方向 。
有着张艺谋、王潮歌、樊跃三位导演加持、以轻资产模式运营、并且凭借《印象·刘三姐》顺利出圈的观印象 ， 就成为了三湘股份的选择 。
彼时黄辉对交易信心满满 ， 寄希望于“文化+地产”能产生协同效应 ， 将股票简称由“三湘股份”更名“三湘印象” 。
但黄辉捡来的香饽饽很快变成铁疙瘩 。
收购观印象时 ， 其承诺2015-2017年实现净利润分别不低于1亿、1.3亿和1.6亿 。 但观印象2015-2017年 ， 实际实现净利分别为1.02亿、1.25亿、1.3亿 ， 除收购当年勉强达标外 ， 其余年度均未完成业绩承诺 。 除此以外 ， 2018年观印象业绩大幅下滑 ， 净利仅有2761万 ， 三位导演协议到期也未能续签 。
在监管层多次问询后 ， 2018年三湘印象针对观印象一次性计提了11.54亿元的商誉减值 。
和文化败局相似的 ， 还有三湘印象近年来不断走低的地产业务 。 2016-2019年 ， 三湘印象的合约销售金额分别为25.2亿、10.1亿、27.9亿和39.1亿 ， 对应增速分别为-32.36%、-59.83%、175.89%、40.35% 。 虽然2018年起销售额已经有所回暖 ， 但不足40亿的销售规模在上市房企中已经明显处于低位 。
而且 ， 三湘印象的地产业务还面临着无米下锅的窘境 。 三湘印象近几年新增土储仅一宗 ， 截至2019年底土储仅剩三湘森林海尚城（河北燕郊）16-19地块 ， 总建面仅有85万方 ， 且仍处于规划许可证和施工许可证办理期中 。
公开报道显示 ， 三湘印象在大本营上海除了前不久入市的前滩项目之外 ， 仅剩四个在售项目 ， 且都只有项目尾盘 。
【大摩财经|三湘印象转型文化？无米可炊下的无奈选择】眼见主业地产领域将要无米可炊 ， 黄辉想要打好手中的牌 ， 再次重拾文化产业 ， 聘任出身媒体的王盛担任总裁也就可以理解了 。


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