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「日本」全球经济正加速日本化( 六 )


法定货币及政府财政 ， 皆为公共用品 。 央行丧失独立性 ， 政府财政纪律被突破 ， 引发集体（全国乃至全球性）搭便车 ， 两大公共用品沦为公地悲剧 。 当宽货币被富人搭便车后 ， 占有大多数的中低收入者则以政治选票 ， 从社会福利入手 ， 支持财政赤字货币化 ， 同时搭财政、货币之双便车 。
我之前梳理了一条世界经济根问题之“底层逻辑” 。 这里 ， 我将公共用品的问题加入其中：
经济全球化与财政主权化、货币国家化之矛盾（全球化秩序）—美元沦为公地悲剧—资本市场通胀—贫富差距扩大—民粹主义崛起—财政赤字货币化—货币与财政同时扩张—社会福利增加—资本边际收益率下滑—经济通缩、衰退、萧条……形成了“低利率、低通胀、低增长、高福利、高货币、高债务”之经济格局 。
如何破局？
公共用品沦为公地悲剧的背后是 ， 福利经济学的落后 ， 导致公共决策被意识形态绑架 。
【「日本」全球经济正加速日本化】自庇古开创福利经济学以来 ， 这一学科都未能找到政府实施福利政策的科学依据及规律 。 新制度经济学诞生后 ， 降低交易费用成为政府提供公共用品及社会福利的主要依据 。
但是 ， 交易费用的解释依然是模糊的 。 “诺斯第二悖论”认为 ， 长期的交易费用是不断上升的 ， 经济因此会陷入停滞 。 正如当前社会福利费用日益增加 ， 政府负债累累 ， 经济增长乏力 。
为什么交易费用持续上升？
在此 ， 我们必须在交易费用的基础上更进一步：公共用品（社会福利）的目的应该是效率 ， 而不是公平 。
“效率 ， 还是公平” ， 被认为是政府施政的平衡术 。 但其实 ， 所谓公平的政策（机会均等）只能是手段 ， 目的是提升效率 。
哲学家诺贝托·波比欧认为 ， 唯一准确的左右派差异是有关人们对平等理念的态度 。 左派追求结果平等 ， 但结果平等是违背规律与人性的 ， 只会引发集体搭便车 ， 将公共用品沦为公地悲剧 。 过高的福利或机会不均等的福利 ， 都会造成经济效率损失 。
右派主张机会均等 ， 而不是结果平等 ， 将机会均等视为追求自由和效率之目的的手段 。
弗里德曼有一句经典名言把这个问题说清楚了：“一个社会如果把平等置于自由之上 ， 就既不会有自由也不会有平等；如果把自由置于平等之上 ， 就能同时得到更高程度的自由和平等 。 ”
但是 ， 每当经济危机爆发 ， 民粹主义崛起 ， 左派意识形态占据主流 ， 社会福利政策的目的被扭曲 ， 进而扭曲自由市场 ， 世界经济走向日本化 。
未来的世界 ， 需要制度（宪政）来抑制意识形态 。 正如诺斯所说的 ， 制度的作用是在人们面对危机失去理性时可以约束自己干蠢事 。
从全球来看 ， 化解经济全球化与财政主权化、货币国家化之矛盾 ， 需要新的全球化秩序及规则 。
从国家来看 ， 需要将货币、财政及公共用品之效率目的纳入宪政 。
比如 ， 货币的本质是公共契约 ， 其唯一的职责是维持价格稳定 。 货币价格稳定 ， 经济运行效率高 。 如果引发通货膨胀或资产泡沫 ， 那么说明央行违约——货币价格稳定 。 如果央行为政府融资 ， 则背离了货币的本质及职责 。
根据美国《合众国宪法》第一条第8款明确规定：“铸造货币 ， 调节其价值 ， 并厘定外币价值” 。 弗里德曼认为 ， 政府并未成功地履行被宪法赋予的责任 。 或许 ， 美国还需要一个关于央行及货币的宪法修正案 。
全球经济正在加速日本化 ， 本质上是经济货币化、货币公地悲剧化 。
参考文献：
[1
如何读懂日本央行资产负债表？潘捷、陈斐韵、黄海澜 ， 东方证券；
[2
日本人口老龄化及相关企业研究 ， 倪华 ， 方正证券(7.150 -0.02 -0.28%) 。


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