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投资者网|现金流紧缺仍高溢价拿地誓保千亿，滨江集团7.24亿坏账计提遭问询( 二 )


投资者网|现金流紧缺仍高溢价拿地誓保千亿，滨江集团7.24亿坏账计提遭问询
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图片来源：WIND终端 ， 单位：亿元
然而 ， 58安居客房产研究院分院院长张波告诉《投资者网》 ， 事实上 ， 影响公司“增收不增利“较为主要的原因在于公司开发项目的权益占比总体走低 ， 导致净利润中少数股东损益比例的上升 ， 而归属母公司的净利出现减少 。 其现金流偏紧一方面是由于规模化增长不断推进 ， 导致现金流紧缺 ， 另一方面公司的三项费用也有不断增长趋势 ， 而整体的去化速度没有明显变化 。
即便一季度业绩惨淡 ， 并遭遇监管问询 ， 但滨江集团的今年的“野心”梦想依旧不改 。 公司董事长戚金兴2月份对外透露 ， 2020年 ， 滨江的目标仍然坚定不移地稳住千亿 。 从1月、2月的现金流回笼表现来看 ， 我们一季度可以保持与上一年的基本持平 ， 后面的3个季度 ， 也可以按照计划完成相应增长 。 按照我们目前的土储情况和市场认可度 ， 应该可以如期达成今年的业绩目标 。 2020年的目标是保持千亿规模 ，
2019年 ， 滨江集团累计销售金额突破1120亿元 ， 同比增长32% 。 截至2019年年底 ， 滨江集团库存货值超2500亿元 。
为保证今年的千亿规模目标 ， 滨江集团仍在大举扩张 。 仅以最近两个月为例 ， 6月22日 ， 嘉兴平湖市出让宅地、商住地各1宗 ， 均位于经济技术开发区内 ， 总出让面积8.62万㎡ ， 总建筑面积18.96万㎡ 。 最终两宗地均由滨江集团拿下 ， 总成交价达到13.41亿元 ， 两幅地块溢价分别为24.95%、15.45% 。
6月16日 ， 滨江集团在杭州以约61.86亿元拍下35号地块 ， 建筑面积约21.3万㎡ ， 楼面价29058元/㎡ ， 溢价率为21.39% 。
5月11日 ， 浙江杭州公开出让萧山区2宗地块 ， 包含1宗宅地和1宗商地 ， 涉及总出让面积13.01万平方米 ， 总起价40.41亿元 。 最终 ， 经过79轮竞价 ， 滨江集团以上限价格49.7亿元+自持3%竞得萧政储出(2020)19号地块 ， 楼面价17388元/平方米 ， 溢价率29.76 。
债务杠杆水涨船高创2018年以来最高
布局上来看 ， 滨江集团仍然是以浙江省内作为“大本营“ ， 并在此深耕实现规模增长 。
不过 ， 值得关注的是 ， 滨江集团的债务杠杆也随着扩张水涨船高 。 2020年一季度 ， 公司资产负债率为83.53% ， 比去年同期的80.13%涨幅不小 。 如果从2018年至今来看 ， 滨江集团的资产负债率一季度创下最高 。
6月17日 ， 滨江集团发布公告称 ， 拟在北京金融资产交易所申请发行不超过人民币45亿元债权融资计划 ， 以及拟向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过(含)人民币30亿元的超短期融资券 。 其中 ， 超短期融资券的期限为270日 ， 债权融资期限则为三年 ， 两笔融资的发行利率均未确定 。 值得注意的是 ， 关于这两笔融资的使用途径 ， 滨江集团表示 ， 新增融资主要用于补充流动资金、偿还公司前期债务、调整债务结构等 。
【投资者网|现金流紧缺仍高溢价拿地誓保千亿，滨江集团7.24亿坏账计提遭问询】对于房企而言 ， 杠杆可谓“双刃剑” 。 一方面有利于发展 ， 另一方面又增加成本 ， 损害公司盈利能力 。 如此来看 ， 今年滨江集团要想保持千亿规模体量 ， 一季度已然拖累不少 ， 未来数月的压力也将凸显 。 （思维财经出品）■


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