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渤海银行ipo上市怎么回事？渤海银行ipo上市背后的真相

财报不亮眼 ， 渤海银行靠什么IPO
渤海银行ipo上市怎么回事？渤海银行ipo上市背后的真相
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对任何银行而言 ， 单靠助贷 ， 不可能将零售业务真正立起来 。 你看到了招行今日的荣光 ， 未必看得见它20多年来的摸爬滚打；你看到了平安银行的直线蹿升 ， 未必看到了马明哲和平安集团付出多少 ， 又踩过多少坑 。
2月26日 ， 渤海银行正式向港交所递交IPO招股书 。
这家银行成立于2005年末 ， 是最晚诞生的一家全国性股份制银行 ， 也是仅剩的三家未上市的股份行之一 。
当前银行股估值仍处于低谷 ， 新上市银行面临前所未有的破发压力 。 同时 ， 受疫情影响 ， 全球资本市场风声鹤唳 。
在此背景下 ， 渤海银行坚持冲刺IPO ， 也是无奈之举 。 截至去年9月末 ， 其核心一级资本充足率仅为8.17% ， 远低于行业平均水平 ， 距离7.5%的监管红线一步之遥 。
渤海银行讲了一个什么样的故事？
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在招股书中 ， 渤海银行一再提及的关键词：年轻、成长性、金融科技 。
我们致力打造成为客户最佳体验的现代财资管家 。 我们是最年轻、高起点的全国性股份制商业银行 。 我们是一家盈利能力出众、极具成长潜质的银行 。 我们更是一家锐意进取、富有新生代特色的科技生态银行 。
没办法 。 因为从基本面来看 ， 渤海银行并不靓丽 。
论整体规模 ， 渤海银行在股份行里垫底：截至2019年9月30日 ， 其总资产1.10万亿元；客户存款余额6655.82亿元 ， 发放贷款和垫款净额6552.37亿元 。
论盈利能力 ， 去年前三季度 ， 渤海银行实现净利润65.40亿元 ， 同期增长率为15.9%；净利息收益率和净利差分别为2.14%和1.98% ， 加权平均净资产收益率达14.7% ， 三项指标均乏善可陈 。
亮点来自零售业务 ， 这亦是其净利润强劲增长的动力 。
截至2019年9月30日 ， 渤海银行的零售贷款总额为2058亿元 ， 零售贷款利息收入由2017年全年的44亿元增加到去年前三季度的88亿元；其中 ， 2017年和2018年的同比增速与上市股份行相比分别居于第二、第一 。
零售业务的资产质量同样很好看 。
截至2017年12月31日、2018年12月31日及2019年9月30日 ， 渤海银行不良贷款率分别为1.74%、1.84%和1.77%；其中 ， 零售贷款不良率分别为0.37%、0.38%、0.55% ， 2017、2018年相比全部上市股份行均处于最低 。
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零售业务的强势表现 ， 得益于个人消费贷款的猛增 。
截至2017年及2018年12月31日以及2019年9月30日 ， 渤海银行的个人贷款分别为1188.01亿元、1678.40亿元及2058.28亿元 ， 分别占发放贷款总额的25.6%、29.7%及30.4% 。
与之对应的是 ， 该行个人消费贷款余额分别为87.55亿元、484.97亿元及801.72亿元 ， 分别占个人贷款总额的7.4%、28.9%及39.0% 。
在两年不到的时间里 ， 渤海银行的个人消费贷款余额增加了超过700亿 ， 占个人贷款的比重提升了超过30个百分点 。
此消彼长 ， 渤海银行的房贷在个人贷款中的占比则快速下降 。 2017年末 ， 其房贷占个人贷款总额的比重一度高达89.1% ， 在2018年末和2019年三季度末 ， 先后降至67.8%、57.0% 。
个人消费贷款的放量 ， 还带来了净利息收入的大幅上涨 。
2017年及2018年以及截至2019年9月30日止九个月 ， 渤海银行净利息收入分别占总营业收入的67.4%、65.6%及77.6% 。
对此 ， 招股书解释称 ， 生息资产的平均收益率增加 ， 主要由于提高了收益率相对较高的个人贷款的占比以优化资产结构 ， 及完善定价管理 。
可以想象的是 ， 如果没有这波消费金融的狂飙 ， 渤海银行的零售业务不可能快速提升 ， 其招股书更将亮点难觅 。


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