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券商中国|男人地位竟不如宠物？这在A股也适用！消费主导权决定股票价值，来看投资新逻辑：女人>儿童>宠物>男人( 二 )


宠物消费的增速到底有多快？数据显示 ， 2018年中国宠物行业市场规模达到了1722亿元 ， 这已达到五年前市场规模的3倍之多 ， 五年翻三倍的增速成为刺激公私募基金经理关注这一领域的主要因素 。
“女性在宠物消费领域舍得花钱 ， 这是刺激中宠股份股价强势的一个因素 。 ”华南地区的一位私募基金经理称 ， 在消费领域尤其是女性越来越多的拥有独立的经济能力 ， 能够在很大程度上塑造消费领域的形态 ， 也是寻找优质投资机会的一条主线 。
当女人在宠物、小孩的食品上的投入较多的开支时 ， 在自身领域的投入也非常惊人 ， 尤其是化妆品 。
数据显示 ， 化妆品行业市场规模突破4000亿 ， 近十年保持10%左右的复合增速 ， 成为消费品领域中景气度较高的子行业 。 2018年化妆品行业市场规模4102亿 ， 同比增长12% ， cacr（9）为10.7% ， 近5年呈现加速增长态势 ， 保持较高景气度 。 根据社零数据 ， 化妆品行业 2019 年增长 12.6% ， 成为消费品领域中少数保持双位数增长的子行业 ， 维持高景气度 。
券商中国|男人地位竟不如宠物？这在A股也适用！消费主导权决定股票价值，来看投资新逻辑：女人>儿童>宠物>男人
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人均消费金额的对标 ， 能在较大程度上看出化妆品领域为持续吸引基金的关注 。 研究数据显示 ， 中国2018年化妆品人均消费金额44美元/年 ， 日本2018年化妆品人均消费金额为297美元/年 ， 占比人均GDP比重为0.76% 。 目前 ， 我国化妆品消费支出处于日本及美国 1989 年之前消费水平 ， 化妆品消费支出占比GDP处于日本1989-2008年之间 。
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也就是说 ， 中国化妆品的人均消费金额甚至不足日本的零头 ， 假设中国化妆品金额达到日本的三分之一 ， 由44美元上升到100美元 ， 那对A股的化妆品上市公司会意味着什么？
6月23日 ， 贵州茅台股价收盘于1474元 ， 再创历史新高 。 茅台在过去十年里成就超级牛股 。 茅台的销售价格上涨也令人咂舌 ， 一瓶飞天茅台在上世纪80年代的售价是一美元 ， 现在是400美元 。 在过去五年内 ， 茅台的股价飙升了近600% ， 这一表现超过亚马逊之类的科技巨头 。
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但一种普遍的观点是 ， 茅台选择服务于中国相对高端的富豪群体 ， 而非中产阶级 ， 按照胡润给出的300万人民币为中产阶级的标准 ， 扣除房子之后 ， 这可能也并非茅台的购买主力 。 此外 ， 中国市场上很多企业在拼抢中产阶级钱包的激烈竞争中尸横遍野 ， 也暗含这一问题 。 投资公司盛博的埃安?麦克莱什指出 ， 中国规模庞大的高端市场有7300多万消费者 ， 比法国的人口还多 ， 但高端品牌的密度仍低于发达经济体 。
“富豪群体意味着他们话语权较强 ， 能够决定消费 ， 即拥有消费管理权 。 ”华南地区的一位私募基金经理人士认为 ， 这与女性消费的逻辑相似 ， 即拥有资金管理、消费管理的话语权 。
但普通男人在家庭中是否拥有消费和资金的管理权 ， 这可能要打一个问号 。
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