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华夏时报|绿城管理通过聆讯将成“代建第一股” 同行加速跟进或掀“代建上市潮”( 二 )


盘古智库高级研究员江瀚向《华夏时报》采访人员指出 ， 作为首家上市的代建企业 ， 绿城管理自然有很强的标杆意义 ， 对于后续代建业务开拓有积极的作用 。 “同时资本市场的上市地位 ， 也使得此类企业后续有更强的融资能力 ， 能够带动此类企业的健康发展 ， 尤其是业务的开拓 。 ” 江瀚说 。
58安居客房产研究院分院院长张波也告诉《华夏时报》采访人员 ， 对于建造开发阶段、涉及到具体合作层面 ， 比如小股操盘 ， 不断扩张所带来的人力办公成本等也是绿城管理上市的主要动因 。 代建只是做品牌输出 ， 通过这种方式更好实现收益的增长 ， 而且代建规模的扩大不是等比例规模的扩大 。 代建企业未来的扩张性强于普通开发企业 ， 因此资本市场比较认可 。
即将上市的绿城管理 ， 也令业内对代建行业的关注度进一步提升 。 有市场分析人士认为 ， 绿城管理较为顺利的上市过程 ， 会激发业内对代建模式和前景的关注 。 地产分析师严跃进表示 ， 客观上绿城此次扮演了一个“领头羊”的角色 ， 这也说明当前代建模式是资本市场关注的焦点 。
公开资料显示 ， 目前已有包括雅居乐、金地、建业等在内的多家房企加入了代建这片蓝海中 ， 一些代建业务正在从早期的房企地产开发附属业务板块向分拆独立演化 。
以金地集团为例 ， 作为较早试水代建业务的房企之一 ， 其早在2018年即将代建业务正式独立为一级子公司 ， 成立了金地管理 ， 当前在代建服务领域的业务扩张步伐更是进一步提速 。 近期 ， 金地中标广州国际金融城起步区新华保险大厦代建项目 ， 正式完成在四个一线城市的布局 。 而截至2020年5月底 ， 金地集团代建业务已布局20余座城市 ， 累计管理面积超800万方 ， 预计2020年将突破100亿销售规模 。
与之相对应的是 ， 国内代建行业已进入初步的快速增长阶段 。
在整个房地产行业中 ， 地产代建业务的重要性正加速提升 。 根据中国指数研究院报告 ， 目前按新订约总建筑面积计 ， 国内代建市场规模约占已售商品房总建筑面积的2.0%至4.0% 。 预计在2024年 ， 代建市场规模占比商品房总建筑面积的比例将达到保守预测5.5%、中性预测9.0%、乐观预测14.7% 。 如采用三点估算的方法 ， 预计2024年占比将达到9.4% 。 该机构预计 ， 2020至2024年中国代建市场新订约总建筑面积将达到23.5%的复合年增长率 。
不过仍有谨慎的业内人士指出 ， 代建业务的利润空间有限 。 对于房企而言 ， 仍不会是主流的盈利渠道 。
从绿城管理招股书中透露的数据来看 ， 代建业务整体而言相较于传统物业开发业务享有较高的利润率 。 但目前来看会选择代建的大部分都是中小开发商的项目 ， 这些中小开发商本身的利润空间就相当有限并面临不断压缩的情况 ， 因此提供代建业务的房企 ， 可能无法保证盈利的持续增长 。 而在招股书中 ， 绿城管理也坦言 ， 代建业务的盈利空间已逐渐缩小 ， 市场竞争越发激烈 。
责任编辑：张蓓 主编：张豫宁


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