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财经杂志|基金代销业务不“香”了？头部效应加剧，银行两极分化( 二 )


凭借以上优势 ， 互联网基金销售平台近年来迅速崛起 ， “俘获”了新一代客户 ， 也顺带蚕食了部分银行的市场份额 。 据东方财富年报 ， 2019年 ， 公司互联网金融电子商务平台共计实现基金认（申）购及定期定额申购交易7178.27万笔 ， 基金销售额达6589亿元 ， 甚至超过了业内基金代销“巨头”工商银行（2019年代理销售基金金额为5892亿元） 。
不过 ， 即使新兴平台来势汹汹 ， 银行仍会是基金代销的主要渠道 ， “虽然现在我们会将一些资源给到第三方平台 ， 但是加强与头部银行合作的趋势是不会改变的 。 互联网销售平台的前期增长往往比较迅速 ， 银行庞大的客户基数却是这些机构无法比拟的 。 ”某公募基金市场人士表示 。
另一方面 ， 竞争激烈也说明了基金代销业务并不“鸡肋” 。 某头部银行从业人员对《财经》采访人员表示 ， 他们依旧会在代销这块业务上寻求新的突破 。 “金融科技帮助我们更加精准地定位客户 ， 另一方面 ， 银行与互联网平台不同 ， 我们会设置客户经理 ， 这是一种人与人之间关系的维护 。 ”
值得注意的是 ， 互联网销售平台的目光不只是公募基金 ， 私募基金电商销售业务成为业内近期新风向 。 例如某平台近期便推出了某类集合私募的FOF产品 ， 集合了包括重阳投资、诚盛投资在内的5家股票领域头部私募 ， 其买入门槛为40万 ， 封闭期12个月 ， 还主打“低费率”策略 ， 首期不收取认/申购费 ， 固定管理费1.1%/年 。
“以往互联网平台主要面向长尾零售客群 ， 布局私募针对的是高净值客户 ， 其实也是在和银行渠道竞争 。 ”某基金销售平台从业人员对《财经》采访人员表示 。
去中介化加速：银行中间业务下一站
虽说头部银行目前仍旧在代销基金方面占据优势 ， 但不可否认的是 ， 在基金代销业务上 ， 银行两极分化的现状正在加剧 。
有私募机构人士认为 ， 齐鲁银行撤销申请 ， 一方面因为申请时间较久 ， 在迟迟未拿到牌照的情况下 ， 可能有谋划理财子公司的想法；另一方面 ， 长期以来 ， 银行提供的相关产品同质化现象严重 ， 叠加当前金融市场发展不稳定 ， 拿下这个牌照对其业务发展、用户拓展没有实质价值 ， 甚至说有点“鸡肋” 。 未来要保持用户粘性 ， 还是有赖于服务、场景和技术的加强 。
【财经杂志|基金代销业务不“香”了？头部效应加剧，银行两极分化】亦有一名国有银行高管告诉《财经》采访人员 ， 在基金代销等业务上 ， 大银行主要是拼渠道 ， 互联网平台则拼科技 ， 中小银行主要是靠灵活性 。 近年来 ， 大银行纷纷发力金融科技 ， 风险识别精准度、运行效率等方面大大提高 ， 在依靠服务体验增强用户粘性的时代 ， 很明显在金融科技上有充分的准备的大行更占优势；相较而言 ， 中小银行金融科技基因薄弱 ， 从未来发展趋势来看 ， 渠道优势将会越来越小 ， 在这种情况下 ， 退出或者直接砍掉自己不具优势的业务板块 ， 更有利于中小银行聚焦主业 ， 这也是其发展优势的一大体现（策略灵活性） 。
值得注意的是 ， 金融科技带来的冲击也在加剧国内银行的去中介化 。 在基金代销等代理类业务之外 ， 银行该如何“稳住”？
光大银行金融市场部分析师周茂华认为 ， 金融科技发展对银行传统资产、负债及结算等业务构成冲击 ， 也降低了客户对传统银行的依赖 ， 客户虽然在银行开立账户但许多增值服务发生了转向；叠加我国处于深化利率改革阶段 ， 国内金融脱媒或去中介化加快 。 除了需要积极拥抱金融科技 ， 打造更普惠服务银行之外 ， 发展中间业务依旧是银行重要应对策略 。 相比发达市场银行中间业务比重 ， 我国仍有很大发展空间 。
据wind数据显示 ， 就中间业务（手续费及佣金净收入）占比来看 ， 国有银行和大型股份制银行仍旧占据优势 。 在36家A股上市银行中 ， 2019年中间业务占营业收入比重在20%以上的有8家 ， 除了宁波银行一家城商行之外均为股份制商业银行；占比在10%-20%的有14家；10%以下的有14家 ， 均为城商行、农商行 。 在此之中 ， 中间业务占营业收入比重最高的是民生银行 ， 达28.98% 。 兴业银行、平安银行和招商银行及中信银行依次排在第二至第五位 。


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