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诗与星空|A股首家市值退市公司是怎么被发现利益输送的？( 二 )


尤其是上市公司账面历年的预付款金额比较稳定 ， 突然有一年激增的时候 ， 就可以怀疑公司有可能存在利益输送现象 。
中弘股份往年的预付款主要是竞拍土地款 ， 金额相对营收的比例比较稳定 ， 风险也不大 ， 但2017年突然新增了61.5亿的预付股权款 。
诗与星空|A股首家市值退市公司是怎么被发现利益输送的？
本文插图
数据来源：iFind ， 制图：诗与星空
突然大幅增加的预付款意味着公司存在着利益输送的可能 ， 对于投资者来说 ， 这是一个很清晰的信号 。
四、
投资者的警报：财务费用
在上市公司进行利益输送的时候 ， 一般有两种情况 。 一种是公司经营业绩比较好 ， 为了“照顾”关联方 ， 提前支付货款 ， 比如格力对银隆的操作 ， 这种情况的利益输送对上市公司影响不大；第二种是需要格外重视的 ， 那就是公司业绩比较差 ， 用尽最后一丝力气 ， 将公司可以转移的资金尽可能的转移至关联方 ， 然后跑路 。
中弘股份就是第二种情况 ， 公司甚至通过大额贷款、发行债券等方式获取资金 ， 然后趁着公司管理混乱 ， 内控手续不健全的局势 ， 公司实控人不经董事会 ， 直接将能够转移的全部资金以预付款的形式转移到新佳旅业 。
这种情况下 ， 公司账面最明显的特点就是财务费用居高不下 。
五、
深交所的连环追问
在上市公司出现经营风险的时候 ， 最先发现的 ， 往往是交易所的会计师 。 但是他们又不便直接告诉投资者这家公司出问题了 ， 只能用关注函、问询函的形式来提醒投资者 。
在2017年巨亏后 ， 公司2018年上半年继续大额亏损 ， 并且无力支付到期债务 。
10月8日 ， 深交所慧眼如炬 ， 发现公司与中泰创展的借款官司并未及时披露 ， 第一时间向公司发去了关注函 。
次日中弘股份发布公告 ， 声称公司及下属控股子公司累计逾期债务本息合计金额为558,704.98万元 ， 全部为各类借款 。 并且 ， 公司控股股东中弘卓业集团有限公司持有的公司全部股份再次被司法轮候冻结 。
中泰创展是一家比较喜欢高风险投资的投资机构 ， 曾经向贾跃亭追讨过14亿 。 从其投资风格来看 ， 中泰创展的投资路线很有想象力 。
2018年 ， 中弘股份收到深交所发来的十几份关注函 ， 不能不说是一个奇迹 。
这些关注函中 ， 有针对年报的质疑的内容 ， 也有对公司五花八门的重组业务的质问 ， 也有对公司迟迟不肯回复关注函的监管要求 ， 还有对能公司高管未能恪尽职守、履行诚信勤勉义务发布的通报批评 。
想必起草这些关注函的工作人员 ， 也是一脸无力吐槽的神情 ， 一边要提醒投资者 ， 另一边还要措辞严谨 。
以10月10日的关注函为例 ， 深交所注意到 ， 公司在10月9日披露《关于签署经营托管协议的公告》 ， 约定委托宿州国厚对公司实施托管经营 ， 中泰创展将配合宿州国厚 ， 酌情为公司的生产经营提供流动性支持 ， 同时中泰创展给予流动性支持不构成你公司的承诺 ， 协议也未就上述事项约定违约责任 。
这个协议既没有约定金额 ， 也没有约定权利义务 ， 只是一个非常空虚的承诺 。
估计深交所的工作人员看到后也是一头雾水 ， 公告发布的第二天就发去了关注函 。
在公司声称和加多宝签署了《债务重组及经营托管协议》后 ， 深交所也迅速发函表示关注 。 加多宝对这个协议表示公开否认 ， 拿上市公司公告当做儿戏 ， 是很多“破罐子破摔”的公司的拿手好戏 。
从这些自欺欺人的操作来看 ， 除了好好经营 ， 中弘股份为了炒作股价绞尽脑汁 ， 把能做的都做了 。 换来的是一纸没有实际约束力的空协议或者是虚假合作 。
可笑的是 ， 如今的投资者都变的比较成熟 ， 不为所动 ， 公司任何操作都没有对一路下跌的股价带来好转 。


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