看点：国产功率、模拟器件大有可为，射频、消费芯片前景广阔。

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中国本土的半导体市场需求占全球的 1/3 ，但供给能力却明显不足。在美国科技霸权政策下，现全球已经展现出明显的“逆全球化”趋势。
在此之前，国内的供需不平衡的问题仍可通过向国外企业采购解决，但在当前局面下，产业链之间的相互合作有可能会随时在美国政府的一纸禁令之下发生变局。在中国半导体供需不平衡、“逆全球化”的趋势加剧的情况下，半导体的国产替代时不可待。
IC 设计作为半导体行业中极其重要的一环，是国产替代的重要组成部分。根据不同的下游应用，不同半导体设计公司产品的形态与功能各不相同。不同的半导体设计企业，在面对不用的下游应用时将有完全截然不同的发展前景，因此精选赛道至关重要。
因此，同样作为后进者，在赶超先进企业的过程中，若能卡位具有良好发展前景的行业，则更有希望在下游快速发展的过程中实现弯道超车，享受国产替代和市场发展的双重红利。
本期的智能内参，我们推荐国元证券公司的研究报告《国产替代正当时，精选赛道获双重红利》，详解功率器件、射频器件的国产替代趋势，并从 Wi-Fi 芯片、指纹识别芯片和音频 SoC 三种具体消费电子行业看国内相关企业发展情况。如果想收藏本文的报告，可以在智东西（公众号：zhidxcom）回复关键词“nc466”获取。
本期内参来源：国元证券
北京联盟_原始标题：
《国产替代正当时，精选赛道获双重红利》
作者：贺茂飞等

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国内芯片行业现状

中国半导体市场需求量大，约占全球半导体市场的 1/3 。伴随着中国经济的快速发展，在以手机、PC、可穿戴设备为代表的消费电子，以及以物联网、可穿戴设备、云计算、大数据、新能源、医疗、安防等新兴应用领域的快速推动下，国内的半导体市场需求旺盛。美国半导体产业协会数据显示，中国半导体销售额占全球比例约 1/3 ，已成为球半导体需求市场的重要组成部分。

揭秘本土IC行业现状！国产替代三大黄金赛道，“赶英超美”最佳路线【附下载】| 智东西内参

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▲中国与全球半导体销售额占比

面对中国市场的广大需求，国内企业规模却普遍偏小。根据 IC Insight ， 2020 年 1 季度十大半导体公司中，绝大多数为美国企业，亦有部分来自于韩国或中国台湾。中国大陆的企业中，仅华为海思的营收规模挤进了前十的行列，且海思在去年同期这一排名仅为 15 名。除海思之外，国内其他半导体企业的规模则处于较小的状态，与中国广大的市场需求不匹配。

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▲2020 年 1 季度半导体销量前十公司（百万美元）

除企业规模之外，集成电路的进出口数据更能体现国内自给率偏低。根据海关总署数据显示， 2019 年中国集成电路出口额为 1017 亿美元，而进口额为 3050 亿美元，出口额仅为进口额的 1/3 ，贸易逆差超过 2000 亿美元。虽从历年数据趋势来看，此比例呈现出上升的趋势，但这数额巨大的贸易逆差显示，国内集成电路行业的国产替代仍有广阔的市场空间。