甘李药业|毛利率超过茅台，市值十年暴增73倍，这家胰岛素巨头大爆发
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作为首家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的中国企业 ， 甘李药业打破外资垄断 ， 使得中国成为世界上少数能进行重组胰岛素类似物产业化生产的国家之一 。
文丨柴佳音
来源丨投中网
“医疗大爆发”之时 ， A股迎来一大胰岛素巨头 。
2020年6月29日 ， 专注于重组胰岛素类似物原料药及注射剂的研发、生产和销售的甘李药业登陆A股 。 上市首日 ， 甘李药业开盘价91.18元/股 ， 大涨44% ， 市值365.72亿元 。
作为首家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的中国企业 ， 甘李药业打破外资垄断 ， 使得中国成为世界上少数能进行重组胰岛素类似物产业化生产的国家之一 。 招股书显示 ， 其核心产品重组甘精胰岛素注射液“长秀霖”毛利率超93% ， 比肩贵州茅台 。
CVSource投中数据显示 ， 截至IPO前 ， 甘李药业投资方包括启明创投、博裕资本、高盛等 。
投中网第一时间联系甘李药业A轮及B轮投资方启明创投 。 据了解 ， 启明创投一路陪伴 ， 加持10年 ， 首轮投资时公司仅估值5亿元人民币 。
“甘李药业是中国少数能掌握尖端研发技术的生物药公司 ， 而且同时从事生产和销售 ， 是最有潜力朝跨国药厂模式发展的先锋 。 ”启明创投主管合伙人梁颕宇告诉投中网 ， “随着公司规模愈做愈大 ， 也会尝试拓展新领域 ， 正在研发其他如心血管、肿瘤系统的药物 。 未来 ， 甘李药业将继续往创新药方向发展 ， 目标是发展成一家重点关注糖尿病和代谢病领域 ， 并扩展到其他治疗领域 ， 拥有不同种类药物的生物制药公司 。 ”
“中国胰岛素之父”创业 ， 启明创投10年加持
1987年 ， 甘李药业创始人甘忠如在美国取得生物化学博士后 ， 加入当地默克药厂（Merck）做研究员 。 1998年 ， 甘忠如成功研究出（第二代）的基因重组人胰岛素（human insulin）技术 ， 并即时申请了全球PCT（Patent Cooperation Treaty）专利 。
当时 ， 不乏有美国的创投机构向甘忠如抛去橄榄枝 ， 但甘忠如决定：带着最尖端的技术 ， 回国创业 。
甘忠如回国时 ， 全世界只有两家公司有能力生产第二代胰岛素 ， 一家是美国的礼来（Eli Lilly） ， 一家是丹麦的诺和诺德（Novo Nordisk） 。 回国后 ， 甘忠如全速组建科研队伍 ， 花了三年时间进一步完善技术 。
1998年 ， 中国第一支基因重组人胰岛素问世 ， 中国成为全球第三个能够生产第二代胰岛素的国家 。 正因如此 ， 甘忠如被称为“中国胰岛素之父” 。
同年 ， 甘李药业诞生 。 2001年 ， 甘李药业已成功研发出第三代胰岛素的生产技术；2004年 ， 甘李药业在北京自建生产基地、自行做销售；2005年 ， 中国第一支超长效人胰岛素类似物——长秀霖问世；2006年 ， 中国第一支超速效人胰岛素类似物——速秀霖推出 。
因此 ， 甘李药业声名大噪 。
然而 ， 擅长研发的甘忠如 ， 彼时无法突破销售瓶颈 ， 甘李药业在2006年后连续三年收入无增长 。 甘忠如对自己拥有受专利保护的卓越技术 ， 和出色的产品充满信心 ， 于是想到一个“凤凰计划”：利用所拥有的第三代胰岛素技术和产品吸人才引投资者进场 ， 把甘李药业发展壮大 。
正是这个时候 ， 甘忠如找到了梁颕宇 。
梁颕宇至今还记得第一次和甘忠如见面 ， 是在北京市中心东方广场后面一家餐馆 。 二人经一个朋友介绍认识 ， 由于梁颕宇前前后后已安排了其他会议 ， 初次见面很仓促 ， 匆匆听了甘忠如的介绍 ， 第一印象是“这个人很爽快” 。
而后 ， 再次见面并听了甘忠如的详细讲解之后 ， 梁颕宇对他掌握的第三代胰岛素生产技术深感兴趣 ， 便开始做更多尽职审查 。
从胰岛素药品的研发过程及技术水平角度来看 ， 胰岛素药品可分为三代产品 。 第一代为动物源胰岛素 ， 第二代为重组人胰岛素 ， 第三代为重组胰岛素类似物 。 第三代重组胰岛素类似物相较于第一、第二代重组胰岛素具有更高的安全性及有效性 ， 提高了血糖控制达标率并降低了患者发生低血糖事件的风险 。
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