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半年报行情即将开演 上市公司“中考”成绩提前摸底( 二 )


其他抗疫医疗器械股中 ， 万东医疗、硕世生物、英科医疗、东方生物、祥生医疗等虽尚未明确预告半年报业绩情况 ， 但今年一季度净利润涨幅均超过100% ， 已经展现出一定的成长性 。 其中 ， 由于新冠检测试剂销量突增 ， 硕世生物仅今年一季度净利已超过去年全年水平 。
电子行业中的红外企业也直接受益于疫情 ， 代表公司如大立科技、高德红外 ， 2家公司半年报业绩预计增长上限分别达463.94%、110% 。
此外 ， 疫情影响下宅经济需求增长 ， 一些大众消费品公司业绩表现超预期 ， 如克明面业、金字火腿、海欣食品等公司预计上半年业绩将实现大幅增长 。
总体来看 ， 上半年业绩优秀的公司 ， 主要为抗疫防护物资占主营业务比重较大、其他板块业务所受冲击较小的公司 ， 以及间接受益于疫情、因大众居家隔离催热的“宅经济”领域 。
疫情影响行情高度分化
回顾上半年A股市场 ， 科技、医药和消费板块轮番上攻 ， 结构性行情凸显 。 创业板指年初至今累计涨幅超30% ， 领涨两市主要市场指数 ， 并频频刷新历史纪录 。 然而 ， 指数“牛市”背景下 ， 板块内近八成个股跑输创业板指 ， 超四成个股年内股价呈下跌态势 ， 个股走势分化 。
分板块来看 ， 医药生物、电子与食品饮料行业上半年市场表现抢眼 ， 涨幅位居申万一级行业前三名 ， 均超20% 。
市场行情火热离不开业绩支撑 。 从已披露半年报业绩预告来看 ， 医药生物、电子、食品饮料行业上半年业绩预喜率分别位居第六、第一、第九名 ， 业绩向上的确定性相对较高 。 与之相反的是 ， 采掘、金融、交通运输、房地产业跌幅均超9% ， 业绩与股价都受到压制 。
另外 ， 从行业内部看 ， 受疫情影响业绩明显分化 ， 呈现“冰火两重天” 。 以涨幅最大的医药生物行业为例 ， 与抗疫直接相关的医疗器械公司 ， 业绩出现大幅度增长 ， 如达安基因、尚荣医疗 。
与此同时 ， 美年健康、紫鑫药业、科伦药业、光正集团等医药股 ， 受疫情影响业绩出现较大幅度下滑 ， 不少公司预计二季度仍处于恢复阶段 。
从股价涨跌幅角度验证 ， 今年以来 ， A股医疗器械公司年涨幅中位数约71% ， 远超化学原料药（41%）、生物制品（26%）、医疗服务（22.5%）、化学制剂（6%）、医疗商业（5.9%）、中药（3.5%）等其他医药生物子行业 。
科技+消费有望成为主线
毫无疑问 ， 今年资本市场表现与新冠肺炎疫情的发展态势和经济复苏的节奏有极大相关性 。 临近年中 ， 各大券商密集发布中期投资策略报告 ， 下半年A股走势如何？哪些板块有望在半年报行情中脱颖而出？
招商证券认为 ， 整体A股盈利在经历了一季度较深跌幅之后将重新进入上行周期 ， 业绩表现将会平稳修复并且实现逐季改善 ， 预计2020年A股盈利增长将会呈现“V”形走势 。
中信证券研报认为 ， A股将在下半年开启中期上行的“小康牛” ， 政策驱动基本面修复 ， A股在全球配置吸引力提升 ， 宽松的宏观流动性向股市传导 ， 三大因素将共同驱动A股上行 。
申万宏源首席A股策略分析师傅静涛认为 ， 下半年A股会逐步转向战略乐观 ， 可以开始期待牛市 。
【半年报行情即将开演 上市公司“中考”成绩提前摸底】综合来看 ， 大部分机构均研判 ， 2020年下半年市场整体中枢会向上 。 行业配置上 ， 从几大机构的建议上可以看出 ， “科技+消费”有望成为市场主旋律 。


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