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改革步伐未停止 港股生态圈注入新经济DNA

改革步伐未停止 港股生态圈注入新经济DNA
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证券时报采访人员 罗曼
香港市场改革和突破的步伐从未停止 。
港交所行政总裁李小加此前在接受证券时报采访人员专访时回忆称 ， 如何与时任上交所理事长的桂敏杰在茶馆的餐巾纸上画出了沪港通的雏形 ， 从而实现了在人民币资本项目管制环境下中国与世界资本市场互联互通的突破 ， 为两地市场都注入了新的活力 。
2018年4月底 ， 港交所进行了25年来最大上市制度改革 ， 允许同股不同权、未盈利生物医药、第二上市公司赴港上市 ， 为香港市场注入新经济的DNA 。 伴随着目前中概股回流热潮 ， 港股活跃排行榜前5名基本已全部变成内资互联网新贵 。 与此前金融地产股长期霸榜不同 ， 如今港股生态和结构正在发生变化 。
网易转仓或为第一上市铺路
中概股回流已掀起序幕 。 今年6月 ， 内地两大互联网巨头网易和京东陆续回港上市 ， 吸引了众人目光 。 短短两年时间 ， 共有91家新经济公司成功上市 ， 累计集资超过3500亿港元 ， 占同期香港整个新股市场总融资额的一半以上 。
证券时报采访人员获悉 ， 今年首只回港上市的中概股网易上市没多久 ， 存托人汇丰已经将18.6亿股网易转仓至香港 ， 方便投资者随时将美股兑换成港股 。 按照6月29日收市价135港元计算 ， 市值规模达到2511亿港元 。
根据CCASS数据显示 ， 汇丰持股量自网易上市一直在不断减少 ， 这说明已经有投资者开始不断将所持美股转换成港股 。 中泰国际（香港）分析师颜招骏向采访人员表示 ， 网易此举可能是为将香港作第一上市地铺路 。
换言之 ， 第二上市中概股在港成交额需占港美总成交额55% ， 才会视为在港第一上市 。 一旦将香港作为第一上市地 ， 那么网易就需要遵循港交所的相关上市规定 。
“今次以科创企业为主的中概股回流 ， 无疑将改变港股过去金融地产为主导的产业格局 ， ”耀才证券研究部总监植耀辉向证券时报采访人员表示 ， “中概股回流对港股生态的改变具有相当大的意义 ， 虽然港股近年积极吸引更多新科技公司上市 ， 但内地大型科技股早已美国上市 ， 因此如何吸引优质中概股回归 ， 一直是港交所的一个大目标 。 后续还将有更多中概股回流 ， 可以预期科技类板块将成为港股未来主流之一 。 ”
新经济霸榜港股活跃榜
伴随目前中概股回流港股热潮 ， 港股活跃股排行榜前5名基本已经变为内资互联网新贵 ， 与此前金融、地产股长期霸榜不同 ， 港股交投生态正在发生变化 。
Wind数据显示 ， 6月以来日均成交额排名前五的分别是腾讯控股、美团点评、阿里巴巴、京东和中国平安 ， 日均成交额分别为95亿港元、62.5亿港元、52.24亿港元、35.9亿港元、29.4亿港元 ， 前五大活跃个股6月日均成交额占据港股总成交额的26% 。 除了中国平安以外 ， 其余4家都属于内地互联网巨头 。
而排名前十的活跃个股 ， 内资企业占据8席 ， 除上述5只个股以外 ， 还包括中芯国际、网易和小米集团 ， 剩余两席位分别是港交所和友邦保险 ， 而前十大活跃个股占港股总成交额的37% 。
而在此之前无论是前五大活跃个股还是前十大活跃个股 ， 银行金融股占据半壁江山 。
事实上 ， 板块结构变化也极大刺激了市场交易情绪 。 2016年港交所成交额跌落谷底 ， 全年成交仅16.3万亿港元 ， 日均成交额664亿港元 ， 总市值24.45万亿港元 ， 到了2018年港交所成交额达到26.4万亿港元 ， 日均成交达1074亿港元 ， 总市值为29.9万亿港元 ， 截至2020年前5个月 ， 港股总成交额达11.7万亿港元 ， 日均成交额再创新高 ， 达1160亿港元 。
“与香港本地投资者相比 ， 中国内地投资者的活跃度和换手率更高 ， 推高了港股市场尤其是新经济港股的交投 ， 研究显示 ， 2020年5月底港股通投资者交易量已进一步提升至香港市场总交易量的17.4% 。 ”华兴证券首席经济学家兼首席策略分析师庞溟称 。


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