唐正东怎么回事？唐正东背后的真相( 三 )
两种类型机构未来能生存
倪正东还强调 ， 目前机构想在市场上融钱 ， 首先是融政府、国家、央企的钱 ， 有一半的出口 。 另外一半怎么解决？尚未得知 。 前几个月他在上海 ， 听说上海好几个基金裁人 ， 这是市场一个新的变化：从业20年以来 ， 第一次听说VC/PE裁人 ， 有的基金甚至发不出工资了 。 还有很多国家队非常有钱 ， 但是投不出去 ， 没有那么多项目 ， 一半海水一半火焰 。
在当下的VC/PE市场 ， 你会发现调结构、去库存、稳增长、防风险这个总的思路也非常有用 。 整个行业都在调结构 ， 去库存 。 为什么说去库存呢？倪正东认为 ， 过去20年 ， 私募股权行业投了50000家公司 ， 累计50000亿资金 ， 中国VC/PE市场高速增长500倍 ， 前所未有 。 而上市的公司才只有2000多家 ， 这已经是一个不错的成绩了 。 但 ， 即使这样我们还是在去库存、防风险 。 这两天被刷屏的都是踩雷事件 ， 而今天的爆雷只是一个开始 ， 后面还有更多风险 。
过去人民币基金经过十几年的发展 ， 各大基金已经到期 ， 百态尽显 ， 有的在吃肉 ， 有的在流血 ， 有的在疗伤 。 可以肯定的是 ， 全民PE的时代过去了 ， 那个时代崛起的好几个大机构 ， 就像一条曾经在中国五千年历史上曾经淌过的河流一样 ， 现在已经干涸了 。 “我听说几个昔日巨头 ， 曾经掌管千亿的资本 ， 现在手上只有一两亿的资金可以投资 。 如同在2003年去美国认识了很多机构 ， 等2013年再去美国 ， 发现当年认识的美国基金2/3死掉了 ， 我相信中国的市场也是一样 。 ”他感慨道 。 “所以作为行业从业者要清醒的认识到 ， 这个市场在不断变化 ， 这个时代不再是全民PE的时代 ， 并不是每一个人都应该去做自己的基金 ， 市场应该真正去整合 。 ”
倪正东强调 ， 虽然这个市场千变万化 ， 从高速增长进入到高质量发展阶段 ， 从2019年开始 ， 只有两种机构能生存 ， 第一个是钱不见得特别多 ， 但是狙击手开枪就能打中 ， 人口不多但富得流油 ， 这种基金投资回报非常好；第二种 ， 就是不仅仅有狙击手 ， 还有特种部队 ， 有大量的军火库 ， 这种机构就是头部机构 。 所以对于中国的GP和LP们只有两种方向选择 ， 一种是小而美的狙击手 ， 但是回报非常好的基金；另一种是头部机构 ， 我觉得这是中国基金未来的发展方向 。
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