广州日报|洗牌或加速 中小券商压力大
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券商牌照 视觉中国供图
银行或将获得券商牌照的传言再起 。 6月28日晚间 ， 证监会回应计划向商业银行发放券商牌照称 ， 关于如何推进 ， 有多种路径选择 ， 现尚在讨论中 。 不管通过何种方式 ， 都不会对现有行业格局形成大的冲击 。
此事搅动周一A股行情 。 6月29日早盘 ， 银行股集体高开 ， 券商股集体下挫 ， 其中中国银河一度跌超5% 。 “我想找个银行把自己‘嫁了’算了 。 ”一券商高管在聊天中笑称 。 专家分析称 ， 对于证券行业来说 ， 混业经营加速优胜劣汰 ， 将危及中小券商或者牌照不齐全的券商自身发展 。 对拿到券商牌照的银行肯定是利好 ， 银行强大的资金、渠道、客户等优势 ， 将推动资本市场发展 。
文/广州日报全媒体采访人员张露、林晓丽
对比
133家券商总资产
不及工商银行1/4
6月29日早盘 ， 银行股集体高开 ， 券商股集体下挫 。 据同花顺IFinD数据 ， 截至当日收盘 ， 证券板块跌幅3.33% ， 其中中泰证券下跌9.56%、中银证券下跌6.04%、红塔证券下跌5.76%、券商头部企业中信证券也下跌3.09% 。 而中信银行上涨3.35%、中国银行和工商银行微涨 ， 涨幅分别为0.29%和0.57% 。
如果银行进入券商行列 ， 对证券公司到底压力多大？数据显示 ， 工商银行2019全年实现营收8551.64亿元 ， 净利润为3122.24亿元；报告期末总资产为301094.36亿元 。 中国证券业协会相关数据（未经审计财务报表）显示 ， 截至2019年12月31日 ， 133家证券公司总资产为7.26万亿元 ， 不及工行总资产的四分之一；133家证券公司2019年度实现营业收入3604.83亿元 ， 实现净利润1230.95亿元 ， 全行业的营收总额、净利润总额不及工行的一半 。
民生证券的一份相关研报中指出 ， 银行拥有众多网点和丰富的客户资源 ， 若对其开放券商牌照 ， 则可能抢占一定市场份额、进一步压低佣金率 。
影响
券商：中小券商“小而美”是方向
对于向银行开放券商牌照一事 ， 有观点认为是利好 ， 打造“航母级”券商指日可待；但也有人感叹券商尤其是中小券商或将面临更大的经营压力 。
“银行如果有了券商牌照 ， 对券商股不是好消息 。 这说明券商牌照价值下降 。 本来一些银行会以并购来拿牌照 。 不过 ， 随着金融开放 ， 一些小型牌照多的银行对于外资吸引力上升 。 不排除大型并购的可能性 。 ”中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林分析称 。
北京市社科院助理研究员王鹏跟广州日报全媒体采访人员直言 ， 此事对于中小券商或者牌照不齐全的券商来说 ， “不仅仅影响当前和长远的股价 ， 更是对它们的业务生存产生大的影响 。 ”他建议道 ， 它们未来可能要走向规范化的路径 ， 要想在竞争激烈的市场分得一杯羹 ， 首先要找准自己定位 ， 如扎根某一垂直化行业或产业或地域 ， 做出小而美且有特色的服务 。
同时 ， 有专家分析称 ， 这将加速券商行业的改革开放 ， 尤其是兼并重组 。 过去是行业内的兼并重组 ， 未来有望出现行业内与跨行业的兼并重组 ， 券商航母出现的速度会明显加快 。
中山证券首席经济学家李湛告诉采访人员 ， 对于证券行业来说 ， 混业经营加速优胜劣汰 ， 推动高质量发展转型 。 未来 ， 若商业银行和投资银行也实现混业经营 ， 将通过更强大的中介机构助力资本市场和直接融资发展 。
银行：将重点关注投行牌照
国家金融与发展实验室特聘研究员董希淼指出 ， 银行一旦获得券商牌照 ， 其强大的资金、渠道、客户等优势 ， 将推动资本市场发展 ， 也是商业银行综合经营时代的进一步开启 。 “对银行来说 ， 银行长期是间接融资的主体 ， 如果直接持有券商牌照 ， 则可以进入直接融资市场 ， 有助于提升银行综合化盈利的能力 ， 有助于提升上市银行估值 ， 进而提升银行股价乃至对A股指数形成支撑 。 ”
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