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缅甸一矿区塌方约200人被埋发生什么事了？缅甸一矿区塌方约200人被埋具体情况( 二 )


业内人士向《每日经济新闻》分析了背后的多个原因：一是三年业绩承诺期过后容易引起上市公司集中计提商誉减值；二是监管层去年底对商誉减值测试的要求 ， 强化了制度约束；三是今年初有关部门提出商誉摊销 ， 上市公司有动机进行一次性“财务洗澡” 。 若实行商誉摊销 ， 与之对应的是 ， 上市公司并购形成的商誉会影响到之后的利润 。 因此 ， 上市公司也会在并购重组中更为谨慎 。
计提商誉减值准备“炸雷”
“我们公司可没有商誉计提啊！没有的事……”1月30日 ， 电话另一头某上市公司董秘的语气既急促又紧张 ， 他忙着撇清所属上市公司与计提商誉减值的关系 。 当得知并非针对其公司后 ， 这位董秘长吁了一口气：“商誉计提这么多 ， 肯定是标的出了问题 。 ”
谈商誉“色变” ， 这是为哪般？这就不得不提到今年1月的年报季 。
“预计2018年全年净利润变动区间为2.3亿元至4.39亿元 。 ”去年10月底 ， 大洋电机（002249 ， SZ）给出了这样一份业绩预告 。 但三个月过后的2019年1月30日 ， 大洋电机业绩“变脸” ， 全年亏损高达21亿元～23亿元！
而这不是个案 ， 原来预计盈利上千万 ， 实际净利润亏损上亿、几十个亿的上市公司比比皆是 ， ST冠福、飞马国际……随着上市公司业绩预告陆续披露 ， 越来越多的上市公司加入了巨亏行列 。 1月30日晚间 ， 联建光电（300269 ， SZ）披露称 ， 预计2018全年亏损28.02亿元～28.07亿元 。
【缅甸一矿区塌方约200人被埋发生什么事了？缅甸一矿区塌方约200人被埋具体情况】年报季成了年“爆”季 ， 没有谁知道接下来又有哪家上市公司会“炸雷” 。 相较过往几年 ， 今年上市公司业绩集体“炸雷”现象比较罕见 。 《每日经济新闻》梳理发现 ， 它们“炸雷”的原因主要是计提巨额商誉减值准备 。
在财务会计方面 ， 计提商誉减值准备是一件很平常的事 。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对表示 ， 商誉减值是正常现象 ， 上市公司必须要有这个减值准备 。
那为何普通的会计处理会引发这些上市公司的业绩波动？多个业内人士告诉 ， 高商誉往往对应高额商誉减值计提 ， 高商誉的形成多是因为高溢价并购 。
“商誉主要形成原因是收购价大于对方净资产的部分 。 前几年大家拼命收购 ， 价格虚高 ， 溢价都比较大 ， 形成了（巨额）商誉 。 ”一位深圳上市公司的董秘说 。
2015年 ， 大洋电机披露公告拟收购上海电驱动 。 上海电驱动预估值为35亿元 ， 较未经审计的归属于母公司股东权益账面价值3.02亿元 ， 增值32亿元 ， 增值率为1057.12% 。 高溢价并购意味着对并购标的的高预期 ， 大洋电机彼时介绍称 ， 上海电驱动是我国新能源汽车驱动电机系统领域起步较早、具有较强研发设计、产品制造和集成能力的领军企业之一 。
并购之后 ， 上海电驱动在2016年、2017年均未完成业绩承诺 ， 2018年业绩更是亏损 。 由此 ， 大洋电机对其进行的商誉减值计提金额约为20.00亿元～21.50亿元 。
伴随着前几年频繁的并购重组举措 ， A股上市公司的商誉节节攀升 。 《每日经济新闻》根据东方财富Choice数据统计发现 ， 2013年、2014年 ， A股上市公司商誉在4000亿元以下 。 从2015年开始 ， A股上市公司商誉增速加快 ， 2015年～2017年 ， 以及2018年三季报 ， 商誉分别为6541.8亿元、1万亿元、1.3万亿元和1.45万亿元 。
集中爆发有两点主要因素
在多位业内人士看来 ， 商誉并非是“洪水猛兽” ， 而是企业资产的组成部分 。
“商誉就是无形资产 ， 这和公司的商标、专利、工业设计一样 。 ”董登新表示 ， 并购价格在于资产估值 ， 商誉也是资产估值的重要要素 。 不过商誉的估值是变动的 ， 在不同阶段、不同时期是不一样的 。 商誉也可以理解为 ， 未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值 。


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