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医药医药主题基金战“疫”花开，皮劲松笑傲权益阵营！万家、兴证全球、海富通缺失“药基”留遗憾

采访人员 | 张桔
战“疫”时代 ， 医药主题基金成为最大的赢家：上半年权益类基金排行榜上 ， 净值增长率超过70%的产品清一色为“药基” ， 其中小公司创金合信的皮劲松执掌的创金合信医疗保健行业拔得头筹 ， 半年时间净值涨幅超过80% 。
《红周刊(博客,微博)》采访人员发现 ， 在主动权益类基金排名前50位中 ， 有45只为医药主题产品 ， 虽然多数头部公募基金公司旗下的医药主题均位列其中 ， 但兴证全球、海富通、万家这三家规模排名在前35位的头部公募却无医药主题类产品入榜 。
医药主题基金“领跑者”多成功布局创新药
Wind资讯数据显示 ， 公募圈内白酒消费主题和科技主题在2019年还竞相斗艳你追我赶 ， 可到了今年上半场 ， 突发的新冠疫情让医药主题凭空杀出 ， 强势碾压了科技和大消费主题 ， 这让早已布局医药主题的公募基金收获满满 。
然而 ， 就在医药主题基金强势表现的背后 ， 《红周刊》采访人员还是听到了另一种观点 ， “多只迷你医药主题凭借体积小的优势重仓单一行业医药 ， 在特殊时期积累了超高的净值 ， 这种事件性驱动的抱团颇多投机取巧的成份” 。
对于市场议论 ， 暂列三甲领跑的绩优医药主题产品的掌舵人向《红周刊》采访人员直面心扉 ， 如涨幅超过8成的创金合信医疗保健行业基金经理皮劲松就表示：“ 上半年产品业绩表现不错 ， 除了有一些市场风格的原因 ， 疫情下医药行业防御属性较强 ， 整体表现较好 。 我坚持投资符合产业发展趋势的细分领域 ， 产品成立以来持续关注医疗器械、创新药及相关产业链、医药消费品等 。 ”
“另一方面 ， 我选的股票也有一些差异性 ， 除了配置行业龙头外 ， 产品仓位更多会放在二线、性价比更高的股票上 。 今年以来 ， 这些股票受疫情影响小 ， 业绩表现不错 ， 加上标的公司质地优良 ， 股价表现也相对较好 。 同时 ， 我还适当参与了与新冠检测相关的个股投资机会 。 ”皮劲松进一步强调 ， “通常能够快速研发出新冠试剂的公司 ， 实力不会太差 。 ”
同样着重配置创新药的还有广发医疗保健的基金经理吴兴武 。 他也向《红周刊》采访人员表示：“从2017年到现在是医药行业新周期的开始 ， 具有代表性的就是创新药的崛起 。 我从2018年10月接手广发医疗保健 ， 在组合配置时把仿制药剔除 ， 重配具有创新能力的创新药企业 ， 正好契合了这一轮医疗行业的主线 。 所掌管的基金表现不错的主要原因就是把握住了医药行业的产业发展逻辑 ， 重点配置了创新药品种 。 ”
他强调 ， 今年上半年业绩较好的主要原因是核心持仓在交易中有正贡献 ， 一些持仓股票受益于疫情出现较大涨幅 ， “事件驱动确实有贡献 ， 但是持仓的股票都是具备较强的长期价值属性 ， 这个是前提 ， 满足这个前提的股票才会考虑可能的事件驱动 ， 做到风险控制和收益弹性的平衡” 。
当然 ， 也并非所有医药主题掌门都将业绩归功于创新药 ， 宝盈医疗健康基金经理郝淼就有不同的观点 。 他向《红周刊》采访人员表示：“宏观经济面临不确定性的背景下 ， 医药作为刚性需求具有防御属性 ， 受到资金青睐和追捧 。 未来如果经济强劲复苏或是疫情得以控制 ， 医药板块的热度可能会有所下降 。 但就我执掌的基金而言 ， 优质医疗器械、体外诊断、特色原料药等领域的股票贡献较大 。 ”
下半年医药主题热度不减
医疗器械等三大领域依然获重视
下半年 ， 医药股还会是一马平川吗？医药主题类掌门对自己的配置又有何想法？
郝淼向《红周刊》采访人员表示：“接下来会以疫情期间行业趋势依旧上行、竞争格局优化、业绩增长确定性强为主要选股依据 ， 当下仍然看好创新药产业链、创新医疗(002173,股吧)器械、医疗服务等医药子领域板块 。 ”
吴兴武则强调：“医药板块的长期投资主线是寻找较少受到政策打压的优质公司 。 就细分板块而言 ， 我比较看好四个方向：一是创新药企 ， 尤其是对传统研发模式有深刻积累 ， 同时对前沿技术布局又较早较全面的企业 ， 它能够在未来在医药行业创新过程中迎合升级需求；二是为创新药研发提供服务的研发服务公司 ， 研发服务需求是伴随着创新的需求必然存在的；三是能够满足消费升级需求的医疗服务机构；四是一些具备较强护城河的医疗器械及耗材类企业 。 ”


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